VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Ba, nhà phân tích Enrico Bolzoni của JPMorgan đã nâng cấp Avanza Bank Holding AB (AZA:SS) từ Underweight lên Neutral, đồng thời nâng mục tiêu giá của cổ phiếu lên 279,00 SEK, tăng từ 214,00 SEKtrước đó. Bản sửa đổi phản ánh triển vọng lạc quan về tăng trưởng thu nhập tiềm năng của ngân hàng, được thúc đẩy bởi những thay đổi chiến lược trong các dịch vụ tài khoản tiết kiệm.
Phân tích của Bolzoni cho thấy rằng quyết định gần đây của Ngân hàng Avanza ngừng cung cấp tài khoản tiết kiệm bên ngoài trên nền tảng của mình có khả năng thúc đẩy đáng kể khối lượng tiền gửi nội bộ. Sự thay đổi này dự kiến sẽ góp phần làm tăng đáng kể thu nhập lãi ròng (NII) của ngân hàng. Dự báo cho NII của Avanza đã được nâng lên 20% cho năm 2026 và 26% cho năm 2027, do đó đã dẫn đến ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty tăng 11% và 14% trong các năm tương ứng của JPMorgan.
Việc nâng hạng cổ phiếu cũng được hỗ trợ bởi việc giảm tỷ lệ chiết khấu được sử dụng trong phân tích dòng chảy discoJPMorgansh (DCF) của JPMorgan. Sự điều chỉnh này được cho là do tỷ lệ không rủi ro thấp hơn ở Thụy Điển, điều này cho thấy mức độ rủi ro giảm liên quan đến dòng tiền trong tương lai của ngân hàng.
Các ước tính sửa đổi của JPMorgan kết hợp giả định rằng Ngân hàng Avanza sẽ có thể nắm giữ khoảng 50% trong số 43 tỷ SEK tiền gửi bên ngoài mà khách hàng hiện đang nắm giữ thông qua nền tảng của mình trong ba năm tới. Sự thay đổi dự kiến này trong cấu trúc JPMorgan là trọng tâm cho triển vọng tài chính được cải thiện cho ngân hàng.
Bước ngoặt chiến lược của Ngân hàng Avanza hướng tới tăng trưởng tiền gửi nội bộ đã sẵn sàng để nâng cao hiệu quả tài chính của mình trong những năm tới, như được phản ánh trong phân tích cập nhật từ JPMorgan. Cổ phiếu của ngân hàng hiện được công ty nhìn nhận với lập trường trung lập, tăng so với xếp hạng thiếu cân trước đó, cho thấy quan điểm cân bằng hơn về tiềm năng đầu tư của cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.