Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Investing.com — Vào thứ Ba, chuyên gia phân tích của JPMorgan, bà Andrea Teixeira đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Clorox (NYSE:CLX) xuống 144,00 USD, giảm so với mức 151,00 USD trước đó, đồng thời duy trì xếp hạng Trung lập. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi Clorox công bố kết quả quý ba tài khóa 2025, cho thấy tăng trưởng doanh số hữu cơ và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu thấp hơn kỳ vọng. Hiện đang giao dịch ở mức 138,39 USD với giá trị vốn hóa thị trường 17,05 tỷ USD, dữ liệu InvestingPro cho thấy cổ phiếu này đang bị định giá thấp hơn một chút dựa trên phân tích Giá trị Hợp lý. Đáng chú ý, 10 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh giảm dự báo thu nhập cho giai đoạn sắp tới. Ban lãnh đạo Clorox cũng đã giảm mức cao của dự báo doanh số tài khóa 2025.
Triển vọng doanh số giảm được cho là do sự suy giảm trong nhu cầu tiêu dùng và việc các nhà bán lẻ giảm tồn kho. Mặc dù dự kiến sẽ có sự tăng tạm thời 100 điểm cơ bản trong lợi ích kéo trước trong quý bốn, dự kiến sẽ đảo ngược trong nửa đầu năm tài khóa 2026, hướng dẫn điều chỉnh của công ty cho thấy tăng trưởng doanh số hữu cơ từ 4% đến 8% cho quý bốn, bao gồm 7% đến 11% trong lô hàng ERP dự kiến. Không tính đến việc kéo trước, Clorox ước tính tăng trưởng doanh số hữu cơ khoảng 2% cho năm tài khóa 2025, ngụ ý sự sụt giảm khoảng 3% cho quý bốn. Với doanh thu hiện tại là 7,17 tỷ USD và tỷ lệ P/E cao là 37,7, người đăng ký InvestingPro có thể truy cập các số liệu sức khỏe tài chính chi tiết và 8 ProTips bổ sung để hiểu rõ hơn về định giá và triển vọng tăng trưởng của công ty.
Ban lãnh đạo Clorox đã bày tỏ sự tự tin trong việc duy trì thị phần, sự thâm nhập hộ gia đình và sự hiện diện mạnh mẽ trong các kênh được người tiêu dùng ưa chuộng, bao gồm Walmart, Costco và các nền tảng trực tuyến, với mức độ tiếp xúc hạn chế với các hiệu thuốc. Công ty duy trì thành tích cổ tức mạnh mẽ, đã tăng cổ tức trong 48 năm liên tiếp, với tỷ suất hiện tại là 3,53%. Mặc dù có những yếu tố này và định giá hấp dẫn của Clorox, lập trường của JPMorgan vẫn thận trọng. Những lo ngại của công ty xuất phát từ một số vấn đề: tiêu dùng cơ bản đi ngang vào cuối quý ba với kỳ vọng giảm một chữ số thấp trong quý bốn, dự kiến đảo ngược lợi ích kéo trước vào đầu năm tài khóa 2026, khuyến mãi cao đang diễn ra trong một số danh mục nhất định như Glad, và xu hướng người tiêu dùng hướng tới hành vi tìm kiếm giá trị có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hỗn hợp giá trong ngắn hạn đến trung hạn. Phân tích toàn diện của InvestingPro đánh giá sức khỏe tài chính tổng thể của Clorox là "TỐT", cung cấp cho các nhà đầu tư những hiểu biết sâu sắc hơn thông qua Báo cáo Nghiên cứu Pro chi tiết.
Ngoài ra, mặc dù mức độ tiếp xúc của Clorox với thuế quan tương đối thấp do sự hiện diện hạn chế ở Canada và Mexico và sản xuất gần các điểm tiêu thụ, công ty vẫn phải đối mặt với ước tính thuế quan gộp khoảng 100 triệu USD. Tuy nhiên, chỉ có tác động từ 10 triệu đến 20 triệu USD từ điều này được dự kiến trong quý bốn. Con số này thấp hơn so với tác động thuế quan cao hơn đối với các công ty khác trong ngành, chẳng hạn như 190 triệu USD đối với Church & Dwight (xếp hạng UW), 300 triệu USD đối với Kimberly-Clark (xếp hạng UW), 200 triệu USD đối với Colgate-Palmolive (Mỹ/Trung Quốc nhưng hiện đang tạm dừng, xếp hạng OW), và từ 1 tỷ đến 1,5 tỷ USD đối với Procter & Gamble (xếp hạng OW).
Trong các tin tức gần đây khác, Công ty Clorox đã báo cáo thu nhập quý một năm 2025, tiết lộ thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,45 USD, thấp hơn so với dự báo 1,57 USD. Doanh thu của công ty cũng thấp hơn kỳ vọng, đạt 1,67 tỷ USD so với dự báo 1,73 tỷ USD. Các nhà phân tích từ Evercore ISI và Goldman Sachs đã phản ứng với những kết quả này bằng cách điều chỉnh mục tiêu giá cho Clorox. Evercore ISI đã hạ mục tiêu từ 150 USD xuống 140 USD, duy trì xếp hạng Kém hiệu quả, trong khi Goldman Sachs giảm mục tiêu từ 138 USD xuống 134 USD, giữ xếp hạng Bán. Cả hai công ty đều trích dẫn việc Clorox không đạt kỳ vọng thu nhập và doanh số giảm là lý do cho triển vọng điều chỉnh của họ.
Mặc dù có sự sụt giảm trong doanh số, Clorox đã trải qua sự mở rộng biên lợi nhuận gộp so với cùng kỳ năm trước khoảng 240 điểm cơ bản, đạt 44,6%, chủ yếu nhờ vào các biện pháp tiết kiệm chi phí. Tuy nhiên, chi phí hoạt động cao hơn dự kiến đã dẫn đến việc không đạt kỳ vọng thu nhập. Ban lãnh đạo Clorox đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng doanh số hữu cơ cho cả năm 2025 xuống mức 4-5%, giảm so với mức 4-7% dự kiến trước đó, trong khi vẫn duy trì hướng dẫn tăng trưởng EPS từ 13% đến 19%. Ngoài ra, Clorox dự kiến sẽ có sự gia tăng trong lô hàng khi các nhà bán lẻ chuẩn bị cho việc chuyển đổi hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp (ERP) sắp tới của công ty, dự kiến sẽ thúc đẩy doanh số hữu cơ từ 2-3 điểm phần trăm trong ngắn hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.