Vàng thế giới mất giá sau phát biểu của ông Trump
Investing.com — Vào hôm thứ Hai, JPMorgan đã tái khẳng định xếp hạng Tăng Tỷ Trọng và mức giá mục tiêu 4,00 GBP đối với Barclays Plc (BARC:LN) (NYSE:BCS), duy trì triển vọng tích cực đối với cổ phiếu của tổ chức tài chính này. Theo các nhà phân tích của JPMorgan, Barclays đứng đầu danh sách những ngân hàng bị định giá thấp nhất tại châu Âu, được minh chứng bởi tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) thấp là 6,4x cho ước tính năm 2026 (26E) và 5,6x cho ước tính năm 2027 (27E), cũng như tỷ lệ giá trên giá trị tài sản ròng hữu hình (PTNAV) là 0,7x cho 26E và 0,6x cho 27E.
Nhà phân tích giải thích rằng mặc dù cổ phiếu của Barclays hoạt động kém hiệu quả hơn so với các đối thủ ngân hàng đầu tư (IB) châu Âu khác, ngân hàng này vẫn tiếp tục nhận được sự nâng cấp về dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo đồng thuận. Điều này đã đưa Barclays trở thành ngân hàng có giá rẻ nhất xét trên cơ sở PE trong hai năm tới, với chi phí vốn chủ sở hữu (CoE) ngầm định là 15% vào năm 2026E. Hiệu suất kém được cho là do tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư đối với thị trường Mỹ, nơi Barclays tạo ra khoảng 32% doanh thu tập đoàn thông qua hoạt động ngân hàng đầu tư và kinh doanh tiêu dùng.
Phân tích của JPMorgan đi ngược lại với tâm lý tiêu cực đang chiếm ưu thế, nhấn mạnh tiềm năng của Barclays do dự kiến biến động cao trên thị trường ngân hàng đầu tư, mà họ xem là phân khúc tăng trưởng đầy hứa hẹn nhất trong lĩnh vực ngân hàng. Điều kiện thị trường hiện tại được coi là cơ hội cho các đợt nâng hạng, với quý hai cho thấy động lực mạnh mẽ. Nhà phân tích cũng thừa nhận những thách thức trong mảng Thẻ tín dụng Mỹ, định giá nó chỉ ở mức 5x PE do tỷ suất lợi nhuận thấp hơn, khoảng 8% lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTE) cho ước tính năm 2027 so với các đối thủ.
Mặc dù có những thách thức trong mảng kinh doanh Thẻ tín dụng Mỹ, vốn được coi là quy mô nhỏ và chiếm 8% lợi nhuận trước thuế (PBT) của tập đoàn và tiêu thụ 7% vốn cho ước tính năm 2026, JPMorgan vẫn thấy Barclays được định giá hấp dẫn. Ngay cả khi loại trừ mảng kinh doanh Thẻ tín dụng Mỹ khỏi các tính toán, ngân hàng này vẫn sẽ được định giá thuận lợi ở mức 7,0x PE và 0,74x PTNAV với ROTE 11,4% cho 26E, so với các Ngân hàng châu Âu ở mức 8,5x PE cho 26E. JPMorgan cho rằng sự tập trung quá mức của thị trường vào mảng Thẻ tín dụng Mỹ là quá đáng, đặc biệt khi xem xét sự phục hồi giá cổ phiếu hình chữ V của các đối thủ Thẻ tín dụng Mỹ của Barclays.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.