JPMorgan duy trì đánh giá trung lập với cổ phiếu Etsy, mục tiêu giá 42 USD

Investing.com — Vào thứ Sáu, JPMorgan đã tái khẳng định đánh giá Trung lập đối với cổ phiếu Etsy (NASDAQ:ETSY), với mức giá mục tiêu là 42,00 USD, gần với mức giá giao dịch hiện tại là 43,58 USD. Trong khi mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ 40,00 USD đến 92,45 USD, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp dựa trên mô hình Giá Trị Hợp Lý độc quyền của họ. Nhà phân tích của công ty cho biết mặc dù Etsy đang cải thiện các dịch vụ thương mại xã hội và điều chỉnh lại các khoản đầu tư để thúc đẩy chuyển đổi Doanh số Hàng hóa Gộp (GMS) trong ngắn hạn, vẫn còn những khó khăn kinh tế vĩ mô đáng kể có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của công ty.

Etsy kỳ vọng xu hướng GMS cho Marketplace của họ sẽ cải thiện sau quý đầu tiên của năm 2025, nhờ vào các khoản đầu tư sản phẩm và sự so sánh năm-qua-năm dễ dàng hơn. Tuy nhiên, sự chuyển dịch trong đầu tư sản phẩm của công ty hướng tới các sáng kiến tăng trưởng dài hạn trong năm 2024 đã dẫn đến chi phí cơ hội GMS ngắn hạn ít nhất vài trăm triệu đô la, điều này có thể ảnh hưởng đến kết quả GMS.

Dữ liệu từ Thẻ Chase cho thấy tổng tăng trưởng giao dịch không cần thẻ tại Hoa Kỳ ổn định ở mức +9% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên, tương đương với tốc độ tăng trưởng từ quý thứ tư. Tuy nhiên, có sự giảm tốc trong chi tiêu tùy ý, điều này đáng kể đối với Etsy do công ty tập trung vào các mặt hàng tùy ý.

JPMorgan đã điều chỉnh các ước tính của mình tính đến ngày 8 tháng 4 năm 2025, để tính đến khả năng chi tiêu tiêu dùng yếu hơn. Công ty dự đoán rằng các nhà đầu tư đang kỳ vọng sự sụt giảm so với cùng kỳ năm trước trong GMS Hợp nhất FXN từ -7% đến -8% trong quý đầu tiên và tiếp tục giảm xuống khoảng -8% đến -10% so với cùng kỳ năm trước trong quý thứ hai.

Đối với quý đầu tiên, JPMorgan dự báo mức giảm -7% FXN so với cùng kỳ năm trước trong GMS Hợp nhất, phù hợp với hướng dẫn cho sự sụt giảm tương tự như trong quý thứ tư. Điều này bao gồm ước tính mức giảm -9% FXN so với cùng kỳ năm trước trong GMS của Etsy Marketplace. Đối với cả năm 2025, dự báo là mức giảm -8% FXN so với cùng kỳ năm trước trong GMS Hợp nhất, bao gồm cả mức giảm GMS của Etsy Marketplace là -9% FXN so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù những thách thức này, Etsy vẫn tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng, điều này được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. JPMorgan dự báo biên EBITDA Điều chỉnh năm 2025 là 27,0%, giảm 80 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Theo dữ liệu của InvestingPro, Etsy duy trì biên lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 72,42% và thể hiện sức khỏe tài chính mạnh mẽ với điểm tổng thể "TỐT". Công ty dự đoán rằng những khoản đầu tư này sẽ dẫn đến xu hướng GMS cải thiện trong trung và dài hạn, và một môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi hơn, cùng với việc thực hiện nhất quán, sẽ thúc đẩy hiệu suất tốt hơn.

Mục tiêu giá tháng 12 năm 2025 là 42 USD dựa trên khoảng 9 lần Dòng tiền Tự do (FCF) ước tính năm 2026 là 706 triệu USD. Tỷ suất FCF hiện tại đứng ở mức 16%, với công ty tạo ra 738,26 triệu USD dòng tiền tự do có đòn bẩy trong mười hai tháng qua. Người đăng ký InvestingPro có quyền truy cập vào hơn 10 thông tin quan trọng bổ sung về Etsy, bao gồm các chỉ số sức khỏe tài chính chi tiết và các tính toán Giá trị Hợp lý độc quyền. Phân tích của JPMorgan bao gồm bảng xem trước và một hình minh họa so sánh kỳ vọng của phía mua với ước tính của JPMorgan, sự đồng thuận và hướng dẫn của ban quản lý.

Trong các tin tức gần đây khác, Etsy đã chứng kiến nhiều điều chỉnh từ các nhà phân tích tài chính liên quan đến mục tiêu giá cổ phiếu và xếp hạng. Truist Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Etsy từ 62,00 USD xuống 55,00 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua, trích dẫn lợi ích tiềm năng từ những thay đổi thuế quan gần đây của Hoa Kỳ đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Họ lưu ý rằng Etsy có mức độ tiếp xúc trực tiếp hạn chế với người bán Trung Quốc nhưng nhấn mạnh các cơ hội phát sinh từ việc loại bỏ miễn trừ de minimis đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Trong khi đó, JPMorgan đã giảm mục tiêu giá cho Etsy từ 50,00 USD xuống 42,00 USD, giữ xếp hạng Trung lập. Phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng Etsy có mức độ tiếp xúc hạn chế với thuế quan từ Canada, Mexico và Trung Quốc nhưng thừa nhận những thách thức từ thuế quan châu Âu ảnh hưởng đến một phần đáng kể người bán của Etsy.

Ngoài ra, Loop Capital Markets duy trì xếp hạng Bán đối với Etsy với mức giá mục tiêu là 40,00 USD, đề cập đến sự sụt giảm liên tục trong Doanh số Hàng hóa Gộp và thiếu các chỉ báo cho sự phục hồi. Công ty dự báo mức giảm 5% trong GMS cho năm hiện tại, góp phần vào quan điểm thận trọng của họ. Trong các phát triển doanh nghiệp, Etsy đã bổ nhiệm ông Rafe Colburn làm Giám đốc Công nghệ mới, có hiệu lực từ ngày 5 tháng 5 năm 2025. Ông Colburn, quay trở lại Etsy sau một thập kỷ, được kỳ vọng sẽ nâng cao chiến lược kỹ thuật của công ty và kết nối người mua-người bán. Sự thay đổi lãnh đạo này diễn ra khi Etsy đang điều hướng trong một bối cảnh công nghệ phát triển nhanh chóng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.