Ngân hàng bứt tốc kéo VN-Index lên 1,630 điểm
Investing.com — Vào thứ Sáu, JPMorgan đã tái khẳng định đánh giá kém đối với cổ phiếu CarMax (NYSE:KMX), duy trì mức giá mục tiêu 65,00 USD. Cổ phiếu này đã chịu một đòn giáng mạnh, giảm hơn 12% trong tuần qua và hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 63,23 USD. Các nhà phân tích của Stifel đã trích dẫn nhiều yếu tố ảnh hưởng đến quyết định của họ, bao gồm việc giảm dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các năm tài chính 2026 và 2027 xuống còn 3,75 USD và 4,05 USD. Theo dữ liệu InvestingPro, CarMax hiện tạo ra 2,93 USD EPS pha loãng trên doanh thu 27,8 tỷ USD. Sự điều chỉnh này tính đến sự sụt giảm dự kiến về nhu cầu xe đã qua sử dụng trong nửa cuối năm tài chính 2027, dự kiến sẽ bị ảnh hưởng bởi thuế quan ô tô tác động đến khả năng chi trả và nguồn cung xe đã qua sử dụng.
Hiệu suất của CarMax đã tụt hậu so với các đối thủ trong nhiều khung thời gian khác nhau, với EPS của công ty giảm 40% kể từ năm tài chính 2020, trong khi các đại lý nhượng quyền đã tăng 200%. Phân tích của InvestingPro tiết lộ các chỉ số lợi nhuận đáng lo ngại, với biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 12,18% và tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư là 2%. Các nhà phân tích chỉ ra rằng mặc dù CarMax có nhiều thay đổi chiến lược như tái cấu trúc độc lập, đấu giá và mở rộng chương trình CarMax Auto Finance (CAF), nhưng không có sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận. EBITDA trên mỗi đơn vị vẫn thấp hơn khoảng 22% so với mức năm tài chính 2020, với EBITDA không phải CAF trên mỗi đơn vị thấp hơn khoảng 50%. Ngoài ra, CarMax không có được thị phần, mặc dù doanh số bán hàng trực tuyến hiện chiếm khoảng 15% trong cơ cấu bán hàng của họ, tăng từ 0% trong năm tài chính 2020.
Báo cáo cũng lưu ý rằng mặc dù việc tăng cường cho vay Tier 2 và Tier 3 có thể có lợi trong dài hạn, nhưng chúng có khả năng dẫn đến việc dự phòng cao hơn trong ngắn hạn, điều này có thể tác động tiêu cực đến điều chỉnh thu nhập. Hơn nữa, khả năng thuế quan ô tô trở nên lâu dài có thể trì hoãn sự phục hồi dự kiến về nguồn cung vào năm 2026 và tạo ra các trở ngại về nhu cầu do vấn đề khả năng chi trả.
Cổ phiếu của CarMax hiện đang giao dịch ở mức khoảng 18 lần dự báo thu nhập năm tài chính thứ 2, vẫn cao hơn một chút so với mức trung bình lịch sử. Với tỷ lệ P/E hiện tại là 27,29x và vốn hóa thị trường 10,19 tỷ USD, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá cao so với Giá trị Hợp lý của nó. Ngược lại, các hệ số của đại lý nhượng quyền đang giao dịch ở mức chiết khấu khoảng 10% so với mức trung bình dài hạn. Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng đối thủ cạnh tranh của CarMax là Carvana (CVNA) tiếp tục giành được thị phần đáng kể và duy trì hiệu quả kinh tế vượt trội, điều này có thể hạn chế hơn nữa hệ số cổ phiếu của CarMax, như đã quan sát thấy trước đại dịch. Các nhà đầu tư có thể truy cập các chỉ số định giá chi tiết và 10 ProTips bổ sung về CarMax thông qua nền tảng nghiên cứu toàn diện của InvestingPro.
Trong các tin tức gần đây khác, CarMax đã báo cáo thu nhập quý 4 năm tài chính 2025, tiết lộ hiệu suất tài chính hỗn hợp. Công ty đã đạt thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,58 USD, thấp hơn so với dự báo 0,65 USD. Tuy nhiên, CarMax đã đạt được mức tăng 7% trong tổng doanh số bán hàng so với cùng kỳ năm trước, đạt 6 tỷ USD. Nhà phân tích CFRA, ông Garrett Nelson, đã nâng cấp xếp hạng cổ phiếu của CarMax lên Mua mạnh, mặc dù điều chỉnh giảm mục tiêu giá từ 115,00 USD xuống 95,00 USD. Ông Nelson đã trích dẫn báo cáo thu nhập gần đây của công ty và dự đoán tăng trưởng EPS 21% so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính 26, tiếp theo là mức tăng 24% trong năm tài chính 27. Ngược lại, Truist Securities đã điều chỉnh triển vọng của mình, giảm mục tiêu giá cho CarMax từ 88,00 USD xuống 72,00 USD trong khi duy trì xếp hạng Giữ, sau khi có hiệu suất quý 4 vững chắc nhưng doanh số bán đơn vị đã qua sử dụng hơi thấp hơn kỳ vọng. Quyết định của CarMax loại bỏ khung thời gian khỏi các mục tiêu dài hạn, bao gồm vượt qua hai triệu đơn vị bán hàng, được cho là do những bất ổn kinh tế vĩ mô. Chiến lược của công ty nhằm nâng cao khả năng kỹ thuật số đã mang lại kết quả, với doanh số bán hàng kỹ thuật số tăng 25% trong năm tài chính.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.