Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Vào thứ Ba, nhà phân tích Zach Parham của JPMorgan đã điều chỉnh mục tiêu giá đối với CNX Resources Corporation (NYSE: CNX) lên 33 đô la từ 37 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Underweight đối với cổ phiếu. Quyết định này theo sau hiệu suất của CNX với tư cách là công ty Thăm dò & Sản xuất (E&P) hoạt động hàng đầu vào năm 2024, với giá trị cổ phiếu tăng 83% so với chỉ số XOP giảm 3% và tăng 33% so với các công ty cùng ngành khí đốt tự nhiên. Sự gia tăng này được cho là do tăng trưởng Dòng tiền tự do (FCF) dự kiến trong tương lai thông qua hoạt động kinh doanh thuộc tính môi trường của công ty.
Việc điều chỉnh mục tiêu giá diễn ra sau khi cổ phiếu CNX giảm 19% kể từ ngày 2 tháng 1, trái ngược với mức tăng 5% của chỉ số XOP và mức tăng 2% giữa các đồng loại khí đốt tự nhiên. Sự sụt giảm xảy ra sau khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ ban hành hướng dẫn cho Tín dụng thuế sản xuất hydro 45V, mà CNX tuyên bố không cung cấp các ưu đãi kinh tế đầy đủ cho công ty mở rộng hoạt động thu hồi khí mê-tan của mỏ than.
Mặc dù vậy, JPMorgan đang khám phá các con đường pháp lý khác để tăng cường FCF từ việc thu giữ khí mê-tan, bao gồm cả tín dụng thuế quý 45.
Các nhà phân tích của JPMorgan dự đoán thêm chi tiết từ ban lãnh đạo CNX về tiềm năng phát triển công nghệ mới FCF, bao gồm đóng góp từ liên doanh AutoSep và kinh doanh Compressed Natural Gas (CNG). CNX trước đó đã chỉ ra rằng AutoSep sẽ cung cấp dịch vụ dòng chảy cho các bên thứ ba vào nửa cuối năm 2024, nhưng sau đó đã đề xuất chuyển trọng tâm sang hoạt động nội bộ.
Phân tích của InvestingPro cho thấy CNX duy trì các chỉ số lợi nhuận mạnh mẽ với tỷ suất lợi nhuận gộp là 59,9 JPMorgan lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 14%. Người đăng ký có thể truy cập 10+ ProTips bổ sung và các chỉ số tài chính toàn diện thông qua Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp.
Đối với năm tài chính 2026, JPMorgan duy trì ước tính 75 triệu đô la FCF công nghệ mới, phù hợp với hướng dẫn năm tài chính 25.
Sau khi cập nhật mô hình của họ, các nhà phân tích kỳ vọng CNX sẽ báo cáo Dòng tiền trên mỗi cổ phiếu (CFPS) và EBITDA quý IV thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận, với CFPS ở mức 1,21 đô la so với ước tính của đường phố là 1,23 đô la và EBITDA ở mức 252 triệu đô la so với 254 triệu đô la.
Sản lượng quý IV của CNX được dự đoán sẽ phù hợp với ước tính tương đương 1.525 triệu feet khối mỗi ngày và chi phí vốn được dự báo ở mức 106 triệu đô la cho quart JPMorgan p>
Giá khí đốt được bảo hiểm trước cho CNX trong quý IV ước tính là 2,42 đô la cho mỗi nghìn feet khối, với chênh lệch 0,37 đô la cho mỗi nghìn feet khối so với giá chuẩn của NYMEX là 2,79 đô la cho mỗi nghìn feet khối. JPMorgan dự báo FCF quý 108 triệu đô la JPMorgan cho CNX, bao gồm các thay đổi về vốn lưu động và dự kiến 74 triệu đô la mua lại cổ phiếu trong giai đoạn này.
JPMorgan / tr>Điều này diễn ra sau khi CNX báo cáo mua lại cổ phiếu trị giá 7 triệu đô la vào tháng 10. Trong khi CNX tái khẳng định hướng dẫn FCF trị giá 300 triệu đô la cho năm tài chính 24 với bản phát hành quý III, ước tính của JPMorgan là 280 triệu đô la, bao gồm lợi ích vốn lưu động 40 triệu đô la trong quý IV.
Trước việc định giá dải gần đây và bội số FCF công nghệ mới được sửa đổi, JPMorgan nhắc lại xếp hạng Underweight và hạ mục tiêu giá tháng 12 năm 2025 xuống 33 đô la, dựa trên 80% tính toán Giá trị tài sản ròng (NAV) hỗn hợp của họ. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở bội số EV/EBITDA là 5,19x và tỷ lệ P/E là 8,06x. Dựa trên phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro, CNX dường như đang giao dịch gần với giá trị hợp lý của nó.
Các nhà đầu tư tìm kiếm thông tin chi tiết sâu hơn có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp toàn diện, bao gồm phân tích định giá chi tiết, so sánh ngang hàng và thông tin chi tiết về chuyên gia.
Trong một tin tức gần đây khác, CNX Resources Corporation đã định giá một khoản nợ 200 triệu đô la để hỗ trợ việc mua lại đang chờ xử lý và các hoạt động khác của công ty.
Công ty dự định sử dụng số tiền thu được ròng từ việc bán cho các mục đích chung của công ty, bao gồm tài trợ một phần chi phí giao dịch liên quan đến việc mua lại Apex Energy và các chi nhánh đang chờ xử lý. CNX Resources Corporation cũng đã bày tỏ lo ngại về các quy tắc cuối cùng cho Tín dụng thuế sản xuất hydro theo Mục 45V do Bộ Tài chính ban hành, nói rằng chúng không cung cấp đủ khuyến khích cho dự án hydro của mình.
Công ty có kế hoạch khám phá các ưu đãi thay thế cho hoạt động của mình, bao gồm thị trường tự nguyện, ưu đãi thuế thay thế và các chương trình tuân thủ. Trong khi đó, nhà phân tích Mark Lear của Piper Sandler đánh giá công ty là thiếu tỷ trọng. CNX Resources Corporation đã mua lại tất cả lợi ích thành viên trong ba thực thể thuộc sở hữu của Apex Upstream, LLC và Apex WML, LLC, trong một thỏa thuận tiền mặt trị giá 505 triệu đô la.
Mizuho Securities đã hạ xếp hạng cổ phiếu của CNX Resources từ Trung lập xuống Underperform, với lý do triển vọng thận trọng đối với các dự án mới của công ty. Truist Securities đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu CNX Resources hai lần, ban đầu tăng mục tiêu giá của cổ phiếu sau thông báo mua lại Apex Energy, nhưng sau đó hạ xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Giữ sau kết quả tài chính quý III của CNX Resources.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.