VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào thứ Tư, Goldman Sachs đã tái khẳng định xếp hạng Bán đối với Hertz Global (NASDAQ:HTZ) với mức giá mục tiêu là 3,00 USD. Theo dữ liệu InvestingPro, công ty hiện đang giao dịch ở mức 5,77 USD, với các yếu tố cơ bản đáng lo ngại bao gồm EBITDA âm -810 triệu USD trong 12 tháng qua và gánh nặng nợ đáng kể. Phân tích của InvestingPro tiết lộ một số dấu hiệu cảnh báo, với 12 thông tin quan trọng dành cho người đăng ký. Quan điểm của công ty được đưa ra sau khi Hertz báo cáo sự thiếu hụt doanh thu đáng kể, chủ yếu do quyết định giảm quy mô đội xe của công ty xuống 8%. Việc giảm quy mô đội xe này đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về số lượng xe, và điều này không được bù đắp đủ bằng việc duy trì giá cho thuê. Điểm sức khỏe tài chính của công ty trên InvestingPro phản ánh những thách thức này, với doanh thu giảm 6,61% và tỷ lệ thanh toán hiện tại đáng lo ngại là 0,94.
Chiến lược đang diễn ra của Hertz để giảm đội xe trong suốt năm dự kiến sẽ tiếp tục gây áp lực lên cả khối lượng và giá cho thuê mỗi ngày (RPD), mặc dù ở mức độ nhẹ hơn một chút. Phân tích của Goldman Sachs cho thấy Hertz có thể không lấy lại được thị phần đã mất. Mặc dù Bộ Năng lượng (DOE) là một khía cạnh tích cực, vẫn còn những câu hỏi chưa được trả lời liên quan đến các giả định về giá trị còn lại và thời gian nắm giữ đối với lợi nhuận hàng ngày trên mỗi đơn vị (DPU). Đáng chú ý, tổng DPU của Hertz thấp hơn đáng kể so với đối thủ cạnh tranh CAR, và dự báo của công ty cho quý hai thấp hơn 25 USD.
Mặc dù Hertz bày tỏ sự tự tin trong việc đạt được hướng dẫn năm 2025 và dài hạn, Goldman Sachs đã điều chỉnh giảm các ước tính của mình. Yếu tố then chốt trong mô hình của công ty là RPD, và mặc dù Hertz dự báo cải thiện đáng kể về doanh thu trên mỗi đơn vị (RPU) trong dài hạn, Goldman Sachs vẫn thận trọng. Sự thận trọng này xuất phát từ nhu cầu có thêm bằng chứng về tính hợp lý của ngành, đặc biệt là từ các đối thủ cạnh tranh như Sixt, và triển vọng nhu cầu chung. Do đó, Goldman Sachs hiện dự báo EBITDA điều chỉnh năm 2025 của Hertz là -138 triệu USD, đồng thời duy trì mức giá mục tiêu là 3,00 USD. Để có cái nhìn sâu hơn về sức khỏe tài chính của Hertz và phân tích chi tiết, bao gồm các số liệu định giá toàn diện và so sánh với đối thủ, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro đầy đủ có sẵn trên InvestingPro, một phần trong nền tảng bao phủ hơn 1.400 cổ phiếu Mỹ.
Trong các tin tức gần đây khác, Hertz Global Holdings Inc. đã báo cáo kết quả tài chính Q1 2025, tiết lộ một khởi đầu đầy thách thức trong năm. Công ty đã công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là -1,12 USD, thấp hơn so với dự kiến là -0,94 USD, trong khi doanh thu đạt 1,81 tỷ USD, thấp hơn so với dự kiến 2,01 tỷ USD. Mặc dù nỗ lực cải thiện hiệu quả hoạt động, những kết quả này phản ánh những khó khăn đang diễn ra trong việc đáp ứng các mục tiêu tài chính, cùng với những bất ổn kinh tế vĩ mô và quy mô đội xe giảm. Công ty đặt mục tiêu đạt EBITDA hòa vốn trong Q2 2025 và dự kiến lợi nhuận đáng kể trong Q3, với mục tiêu đạt 1 tỷ USD EBITDA vào năm 2027. Để đáp lại việc không đạt được kỳ vọng về thu nhập, cổ phiếu của Hertz đã trải qua sự sụt giảm đáng kể, làm nổi bật mối lo ngại của nhà đầu tư. Công ty cũng đã công bố các quan hệ đối tác chiến lược với các công ty công nghệ để nâng cao hệ thống quản lý đội xe và doanh thu, dự kiến sẽ hỗ trợ trong việc đạt được các mục tiêu tài chính này. Ngoài ra, Hertz đã làm việc trên chiến lược quản lý đội xe có kỷ luật, bao gồm việc giao xe sớm để tránh tiếp xúc với thuế quan và cải thiện việc sử dụng đội xe. Các công ty phân tích như Oppenheimer và Bank of America đã tích cực tham gia với công ty, thảo luận về chiến lược đội xe và điều kiện thị trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.