VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Tư, ông Damian McNeela, chuyên gia phân tích của Deutsche Bank, đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Scandinavian Tobacco Group A/S (STG:DC) xuống 90 DKK, giảm so với mức 103 DKK trước đó. Công ty vẫn duy trì khuyến nghị Nắm giữ đối với cổ phiếu này. Trong báo cáo của mình, ông McNeela lưu ý rằng doanh thu nhóm được báo cáo trong quý đầu tiên của công ty đã tăng nhẹ 1,3% lên 2,0 tỷ DKK, thấp hơn so với kỳ vọng của Deutsche Bank về mức tăng 6,5%. Sự tăng trưởng doanh thu này được cho là nhờ vào việc bổ sung Mac Baren và sự gia tăng đáng kể 41% trong doanh số bán sản phẩm XQS.
Tuy nhiên, công ty đã trải qua sự sụt giảm hữu cơ 8,8%, nghiêm trọng hơn so với mức dự báo 1,5% của Deutsche Bank. Sự sụt giảm này chủ yếu do mức tiêu thụ xì gà cuốn tay tại Hoa Kỳ giảm, việc ngừng phân phối trực tuyến ZYN tại thị trường Mỹ, và gián đoạn chuỗi cung ứng tạm thời do việc triển khai SAP tại các nhà máy châu Âu.
EBITDA điều chỉnh của Scandinavian Tobacco Group cũng giảm 5,3% xuống 317 triệu DKK, dẫn đến biên lợi nhuận 16,1%. Sự co hẹp biên lợi nhuận khoảng 110 điểm cơ bản này bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của các yếu tố sản phẩm và thị trường, đầu tư vào việc tái cơ cấu kinh doanh MRC châu Âu, và việc mở rộng túi nicotine.
Hơn nữa, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh của công ty đã giảm khoảng 15% xuống 1,5 DKK. Con số này trái ngược với ước tính đồng thuận từ Bloomberg là 2,07 DKK và ước tính riêng của Deutsche Bank là 2,1 DKK. Báo cáo của ông McNeela phản ánh quan điểm thận trọng về triển vọng ngắn hạn của Scandinavian Tobacco Group, khi ông nhấn mạnh nhiều thách thức đang ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.