VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Hai, các nhà phân tích của Stifel đã duy trì xếp hạng Mua và mức giá mục tiêu 10,00 USD cho Arhaus Inc (NASDAQ:ARHS), mặc dù thừa nhận nhiều thách thức mà công ty phải đối mặt trong quý đầu tiên của năm 2025. Phân tích của công ty này được đưa ra sau báo cáo thu nhập quý 1/2025 của Arhaus, cho thấy kết quả thấp hơn kỳ vọng và triển vọng giảm cho năm tài chính 2025. Theo dữ liệu InvestingPro, công ty vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp lành mạnh ở mức 45,5% bất chấp sự nén biên lợi nhuận sản phẩm và sự chênh lệch nhu cầu giữa tháng 11-tháng 1 và quý đầu tiên. Năm nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh giảm kỳ vọng thu nhập của họ cho giai đoạn sắp tới.
Đánh giá của Stifel ghi nhận xu hướng nhu cầu mạnh mẽ đối với Arhaus cho đến ngày Giải phóng, lưu ý rằng công ty đã vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh. Kết quả này đạt được bất chấp tác động không đáng kể từ thuế quan ròng, điều mà Stifel coi là một diễn biến tích cực so với các ước tính tê liệt ban đầu của họ. Các nhà phân tích cũng chỉ ra vị thế tiền mặt ròng đáng kể của Arhaus là 218 triệu USD, hỗ trợ các khoản đầu tư đang diễn ra và định vị công ty như một câu chuyện tăng trưởng hàng đầu trong lĩnh vực Bán lẻ Chuyên biệt. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty hoạt động với mức nợ vừa phải và duy trì tỷ lệ thanh toán hiện tại vững chắc ở mức 1,26, hỗ trợ sự ổn định tài chính của công ty.
Định giá của công ty được nhấn mạnh là đặc biệt hấp dẫn, với Arhaus giao dịch ở mức 5,8 lần giá trị doanh nghiệp dự kiến so với EBITDA năm tài chính 2026. Định giá này diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu Arhaus giảm 9,8% kể từ ngày Giải phóng, trong khi S&P 500 vẫn ổn định. Các nhà phân tích của Stifel cho rằng thị trường có thể chưa nhận thức đầy đủ về tiềm năng tăng trưởng của công ty.
Mặc dù có những thất bại trong quý đầu tiên, bao gồm nhu cầu so sánh thấp hơn dự kiến vào tháng 4 và việc giảm hướng dẫn tổng thể cho năm tài chính 2025, Stifel xem những kết quả và bình luận này không phải là dấu hiệu của sự thay đổi cơ bản trong luận điểm đầu tư cho Arhaus. Tỷ lệ thoát mạnh hơn vào tháng 4 cũng được xem là một khía cạnh tích cực, bổ sung cho các điểm dữ liệu gần đây và sự mềm mỏng trong lời nói về thuế quan.
Tóm lại, Stifel vẫn tin tưởng vào quỹ đạo của Arhaus, nhấn mạnh khả năng tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng của công ty nhờ vào vị thế tiền mặt mạnh mẽ. Việc công ty tái khẳng định xếp hạng Mua và mức giá mục tiêu cho thấy rằng, theo quan điểm của họ, Arhaus vẫn bị định giá thấp và sẵn sàng cho thành công trong tương lai bất chấp những thách thức gần đây.
Trong các tin tức gần đây khác, Arhaus Inc. đã báo cáo thu nhập quý 1/2025, tiết lộ thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,0308 USD, thấp hơn so với dự báo 0,0592 USD. Doanh thu của công ty đạt 311 triệu USD, hơi thấp hơn so với 314,83 triệu USD dự kiến. Mặc dù có những thất bại này, Arhaus vẫn duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ với 214 triệu USD tiền mặt và không có nợ. Công ty đã dự báo doanh thu ròng cho cả năm 2025 sẽ nằm trong khoảng từ 1,29 tỷ USD đến 1,38 tỷ USD, với thu nhập ròng dự kiến dao động từ 48 triệu USD đến 68 triệu USD.
Các nhà phân tích của Stifel đã điều chỉnh triển vọng của họ về Arhaus, giảm mức giá mục tiêu xuống còn 10 USD từ 11,50 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua, bất chấp những thách thức của công ty, bao gồm việc không đạt kỳ vọng về thu nhập và điều chỉnh giảm hướng dẫn cả năm. Arhaus tiếp tục tập trung vào chiến lược mở rộng phòng trưng bày, với kế hoạch cho 12-15 dự án mới trong năm 2025. Công ty cũng ra mắt các dòng sản phẩm mới, bao gồm bộ sưu tập ngoài trời và đồ nội thất bọc da Ý, như một phần trong chiến lược tăng trưởng của mình.
Stifel nhấn mạnh sức mạnh tài chính của Arhaus, lưu ý vị thế tiền mặt ròng 218 triệu USD của công ty và khả năng tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng. Các nhà phân tích nhấn mạnh khả năng phục hồi của Arhaus trong lĩnh vực Bán lẻ Chuyên biệt, trích dẫn xu hướng nhu cầu mạnh mẽ và tác động ít đáng kể hơn từ thuế quan so với dự kiến. Mặc dù giảm mức giá mục tiêu, Stifel vẫn duy trì niềm tin vào giá trị cổ phiếu của Arhaus, xem đây là một câu chuyện tăng trưởng hàng đầu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.