Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Vào thứ Tư, JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập và hạ mục tiêu giá xuống 121 đô la từ 133 đô la. Sự thay đổi xếp hạng sau khi sửa đổi mô hình tài chính của công ty, dẫn đến ước tính thu nhập thấp hơn trong những năm tới.
Công ty chỉ ra rằng dự báo của họ đối với số tiền hoạt động trong tương lai (FFO) trên mỗi cổ phiếu của Alexandria Real Estate đã giảm, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp điều chỉnh giảm. Ước tính FFO / cổ phiếu mới ở mức 9,46 đô la cho năm 2024, giảm nhẹ so với ước tính 9,47 đô la trước đó. Đối với năm 2025, ước tính đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể hơn từ 9,67 đô la xuống còn 9,35 đô la, ngụ ý mức giảm 1,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Ước tính cho năm 2026 cũng đã được điều chỉnh thành 9,60 đô la từ 9,82 đô la trước đó, cho thấy mức tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Những ước tính sửa đổi này phù hợp chặt chẽ với các kỳ vọng khác của thị trường. Điểm giữa của hướng dẫn riêng của công ty cho năm 2024 là 9,47 đô la, với phạm vi từ JPMorgan đến 9,53 đô la. Ngoài ra, sự đồng thuận của Bloomberg phù hợp với ước tính năm 2024 của JPMorgan là 9,47 đô la và đặt sự đồng thuận năm 2025 và 2026 lần lượt là 9,33 đô la và 9,70 đô la.
Việc điều chỉnh giảm cho năm 2025 chủ yếu là do các giả định tăng trưởng cốt lõi yếu hơn. Công ty dự kiến sẽ phải đối mặt với những thách thức do một số ngày hết hạn hợp đồng thuê, có khả năng dẫn đến thời gian ngừng hoạt động khi không gian được lấp đầy hoặc tái phát triển. Hơn nữa, dự kiến sẽ giảm đóng góp phát triển và tăng chi phí thuê mặt bằng. Tuy nhiên, những yếu tố tiêu cực này được giảm thiểu một phần nhờ dự báo giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái về chi phí chung và hành chính, giảm từ 179 triệu đô la vào năm 2024 xuống còn 172 triệu đô la vào năm 2025.
Trong một tin tức gần đây khác, Alexandria Real Estate Equities đã chứng minh hiệu suất quý III mạnh mẽ vào năm 2024. Công ty đã báo cáo hoạt động cho thuê tăng 48%, lên tới 1,5 triệu feet vuông có thể cho thuê. Quỹ từ hoạt động (FFO) trên mỗi cổ phiếu tăng lên 2,37 đô la, đánh dấu mức tăng 4,9% so với năm trước, trong khi tổng doanh thu và thu nhập hoạt động ròng (NOI) tăng lần lượt là 10,9% và 12,5%.
Tuy nhiên, Deutsche Bank gần đây đã hạ xếp hạng Alexandria Real Estate Equities từ Mua xuống Hold và giảm mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty xuống 112 USD từ 135 USD. Sự điều chỉnh này theo sau kết quả quý III của công ty cho năm 2024, phù hợp với kỳ vọng đồng thuận và hướng dẫn quỹ từ hoạt động (FFO) trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2024 không thay đổi ở mức 9,47 đô la. Ngân hàng bày tỏ sự thận trọng hơn về triển vọng tăng trưởng thu nhập của Alexandria Real Estate vào năm 2025, chủ yếu là do dự kiến sẽ chuyển khách thuê ra ngoài và kế hoạch định đoạt 1,2 tỷ đô la của công ty như một phần của chương trình tái chế tài sản của mình.
Ngoài ra, Jefferies đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Alexandria, giảm mục tiêu giá cổ phiếu của công ty xuống còn 114 đô la từ 120 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Giữ. Sự điều chỉnh này dựa trên môi trường tài trợ có kỷ luật và sự gia tăng đáng kể trong tài trợ công nghệ sinh học, đặc biệt là ở các thị trường Bờ Tây. Bất chấp những thách thức tiềm ẩn, Alexandria vẫn lạc quan về tương lai của mình, tăng trưởng tỷ lệ cho thuê proJPMorgan từ 11% đến 19% cho năm 2024.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Để bổ sung cho phân tích của JPMorgan về Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE), dữ liệu gần đây từ InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh. Bất chấp việc hạ cấp, ARE vẫn duy trì vị trí vững chắc trong ngành REITs Chăm sóc Sức khỏe, với InvestingPro Tips nêu bật vị thế của nó như một công ty nổi bật. Cam kết của công ty đối với lợi nhuận của cổ đông là điều hiển nhiên, đã tăng JPMorgannd trong 13 năm liên tiếp và duy trì các khoản thanh toán trong 28 năm.
Các chỉ số tài chính hiện tại cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Tỷ lệ P/E của ARE ở mức 67,98, phù hợp với lập trường thận trọng của JPMorgan, vì nó cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức thu nhập cao, chỉ số định giá Tăng Tỷ Trọng có thể là một yếu tố trong việc hạ xếp hạng từ Quá trọng xuống Trung lập. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu của công ty vẫn vững chắc, với mức tăng 10,21% trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024, đạt 3,09 tỷ USD.
Các nhà đầu tư JPMorgan đang tìm kiếm sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của ARE, InvestingPro cung cấp 8 mẹo bổ sung, có thể cung cấp thông tin chi tiết có giá trị dựa trên triển vọng sửa đổi của JPMorgan. Những lời khuyên này có thể giúp các nhà đầu tư điều hướng những thách thức và cơ hội được nêu bật trong báo cáo của nhà phân tích, đặc biệt là liên quan đến các dự báo FFO trong tương lai và các tác động tiềm ẩn khi hết hạn hợp đồng thuê.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.