Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Hai, nhà phân tích Catherine T O’Neill của Citi đã tăng mục tiêu giá cho cổ phiếu Schibsted ASA (SCHA: NO) (OTC: SBBTF) lên 380 NOK từ 355 NOK, trong khi công ty tiếp tục giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh này theo sau kết quả quý III gần đây của Schibsted và các bài thuyết trình về Ngày Thị trường Vốn, nơi công ty đã sửa đổi dự báo doanh thu cho các năm tài chính 2023 và 2024.
Schibsted đã công bố kế hoạch thoái vốn hầu hết mảng Đầu tư và Tăng trưởng, khiến Citi loại bỏ mảng này khỏi mô hình tài chính của họ. Ngoài ra, Schibsted đặt mục tiêu thoát khỏi các hoạt động Việc làm bên ngoài Na Uy, điều mà O’Neill tin rằng sẽ dẫn đến một tổ chức hợp lý hơn với tỷ suất lợi nhuận được cải thiện. Do đó, Citi đã giảm doanh thu và ước tính EBITDA cho năm tài chính 2025 lần lượt là 18% và 13%.
Bất chấp những cắt giảm này, Citi đã điều chỉnh dự báo cho năm tài chính 2026 lên trên, với doanh thu tăng 1% và EBITDA tăng 9% khi xem xét các số liệu tương tự, không bao gồm phân khúc Tăng trưởng & Đầu tư. Sự điều chỉnh tích cực này là do những nỗ lực của Schibsted trong việc nâng cao đòn bẩy hoạt động.
Thỏa thuận dịch vụ chuyển tiếp (TSA) của công ty với News Media sẽ kết thúc vào năm 2025, điều mà O’Neill cho rằng có thể giúp tiết kiệm thêm chi phí trong năm 2026 và 2027. Mục tiêu giá mới của Citi dựa trên sự kết hợp của phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF), giả sử tốc độ tăng trưởng dài hạn là 3% và chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) là 6,8%, cùng với định giá tổng các bộ phận (SOTP).
Việc nhắc lại xếp hạng Trung lập cho thấy lập trường của Citi rằng trong khi công ty dự kiến sẽ có cấu trúc chi phí thuận lợi hơn trong tương lai, định giá hiện tại được cân bằng với rủi ro và phần thưởng tiềm ẩn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.