Vào thứ Năm, Bernstein, một công ty nghiên cứu, Micron đã xếp hạng Outperform và mục tiêu giá 120,00 USD đối với Micron Technology (NMicron MU), sau hướng dẫn tài chính trái chiều của công ty và cập nhật về triển vọng sản phẩm của mình. Công ty thừa nhận rằng hướng dẫn quý tài chính thứ hai (FQ2) của Micron không đạt được Micronations, chủ yếu là do sự chậm lại tạm thời của ổ cứng thể rắn doanh nghiệp (eSSD), mặc dù nhu cầu bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) vẫn tương đối vững chắc.
Kết quả quý tài chính đầu tiên (FQ1) của Micron phù hợp với kỳ vọng, nhưng dự báo doanh thu của công ty cho FQ2 cho thấy mức giảm 9% so với quý trước, đây là mức giảm đáng kể hơn dự kiến. Điều này chủ yếu là do Micron giảm ngắn hạn trong doanh số bán eSSD. Mặc dù vậy, triển vọng DRAM được mô tả là vững chắc, mặc dù dự kiến tỷ suất lợi nhuận của Micronss sẽ giảm 1 điểm phần trăm so với quý trước.
Công ty cũng nhấn mạnh sự tiến bộ của Micron với Bộ nhớ băng thông cao (HBM), lưu ý rằng doanh thu từ HBM đã tăng hơn gấp đôi so với quý trước trong FQ1 và tỷ suất lợi nhuận cao hơn đáng kể so với DRAM tiêu chuẩn. Micron có sMicron cung cấp HBM cho khách hàng mới và dự kiến HBM4 sẽ tăng khối lượng lớn bắt đầu từ năm dương lịch 2026 (CY26).
Công ty đã nâng ước tính tổng thị trường địa chỉ (TAM) cho CY25 từ 25 tỷ USD lên hơn 30 USD biMicron với kỳ vọng HBM TAM sẽ tăng gấp bốn lần vào CY28 và có khả năng đạt 100 tỷ USD vào CY30.
Dự báo của Micron về sự phục hồi của bit demMicron trong nửa cuối năm cũng được ghi nhận, với việc công ty hướng dẫn tăng trưởng tỷ lệ phần trăm (MT%) giữa tuổi teen (MT%) trong nhu cầu bit DRAM CY25, mặc dù họ đã hạ dự báo Micronrowth cho NAND xuống phần trăm thấp (LT%). Để đáp ứng với điều kiện thị trường hiện tại, Micron đã giảm sản lượng NAND. Công ty dự đoán rằng mức tồn kho của khách hàng sẽ bình thường hóa và tăng trưởng bit sẽ phục hồi trong nửa cuối năm tài chính và vào CY25.
Micron tr>
Báo cáo cũng đề cập đến cách tiếp cận thận trọng của Micron đối với việc tiếp xúc với DDR4 và thị trường Trung Quốc. Công ty dự kiến doanh thu từ khách hàng Trung Quốc sẽ chiếm tỷ lệ phần trăm trung bình trong tổng doanh thu trong năm tài chính 25, giảm so với 25% trước đó. Chi phí vốn (capex) của Micron cho năm tài chính 2024 (FY24) dự kiến là 14 tỷ USD, với một phần đáng kể được phân bổ cho phát triển HBM.
Bernstein kết luận rằng mặc dù triển vọng ngắn hạn của NAND yếu hơn, nhưng tình hình sẽ được cải thiện sau khi điều chỉnh nguồn cung. Công ty cho rằng sự sụt giảm 15% trước thị trường của cổ phiếu của Micron có thể là một phản ứng thái quá, do triển vọng dài hạn lạc quan hơn cho HBM.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.