VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com - Barclays đã nâng xếp hạng cổ phiếu Henkel AG & Co KGaA (ETR:HEN3) (OTC:HENOY) từ Equalweight lên Tăng Tỷ Trọng và tăng mục tiêu giá lên 80,00 EUR từ 75,00 EUR.
Việc nâng xếp hạng này diễn ra khi Barclays nhận thấy Henkel đang ở "ngã ba thú vị" xét từ góc độ định giá. Mặc dù khối lượng tiêu dùng giảm đáng kể trong quý 1 do tình trạng giảm tồn kho ở Bắc Mỹ và áp lực lên mảng chăm sóc tóc chuyên nghiệp, cổ phiếu Henkel chỉ giảm 0,5% vào ngày 8/5/2025 - ngày công bố kết quả, trong khi chỉ số DAX tăng 1%.
Barclays kỳ vọng khối lượng tiêu dùng sẽ cải thiện khi các mức so sánh trở nên dễ dàng hơn, với sự đổi mới dự kiến trong nửa cuối năm 2025 và tình trạng giảm tồn kho ở thị trường Mỹ giảm bớt. Công ty tin rằng Henkel có khả năng thu hẹp phạm vi dự báo tăng trưởng doanh số hữu cơ cho mảng tiêu dùng năm tài chính 2025 từ 1-3% khi công bố kết quả nửa đầu năm.
Cổ phiếu Henkel đã giảm 20% từ đầu năm đến nay trong khi chỉ số DAX đã tăng 21%. Barclays lưu ý rằng mức điều chỉnh giảm đồng thuận EPS năm tài chính 2026 từ đầu năm đến nay chỉ là 4%, với 15% giảm còn lại đến từ sự điều chỉnh giảm P/E kỳ hạn một năm.
Với mục tiêu giá mới là 80 EUR, Henkel sẽ giao dịch ở mức 14,8x P/E ước tính năm tài chính 2026, vẫn thấp hơn 10% so với mức trung bình 10 năm, theo Barclays.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.