Vào thứ Ba, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng cổ phiếu Choice Hotels International, Inc. (NYSE: CHH) từ Equalweight xuống Underweight, điều chỉnh mục tiêu giá xuống 129,00 đô la từ 145,00 đô la trước đó. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 142,86 đô la, với tỷ lệ P/E là 27,3 lần và bội số EV/EBITDA là 17,75 lần. Theo phân tích của InvestingPro , những bội số tăng cao này cho thấy cổ phiếu có thể đang giao dịch trên Giá trị hợp lý của nó.
Các nhà phân tích của Stifel đã trích dẫn một số yếu tố dẫn đến việc hạ cấp, bao gồm việc công ty mất thị phần phát triển vào tay các đối thủ cạnh tranh quy mô lớn hơn và hoạt động kém hiệu quả trong Doanh thu trên mỗi phòng có sẵn (RevPAR) khi so sánh với các công ty cùng ngành trong phân khúc tầm trung do áp lực cạnh tranh.
Các nhà phân tích bày tỏ lo ngại về chiến lược di chuyển ngược dòng của Choice Hotels, dẫn đến việc chuyển đổi dòng tiền tự do (FCF) yếu hơn do tiền chính và chi phí vốn tăng lên. Dữ liệu của InvestingPro tiết lộ rằng trong khi công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 89,74%, tỷ lệ hiện tại là 0,71 cho thấy các nghĩa vụ ngắn hạn vượt quá tài sản thanh khoản, có khả năng hỗ trợ những lo ngại này.
Quan sát được đưa ra rằng bất chấp chiến lược thâm dụng doanh thu của công ty, tăng trưởng phí trên mỗi phòng đã không cho thấy sự thay đổi tích cực, đưa công ty vào mức thấp hơn trong nhóm ngang hàng cho năm 2024.
Định giá cổ phiếu của Choice Hotels vẫn cao hơn đường xu hướng trung bình của năm trước, với giá trị doanh nghiệp hiện tại trên EBITDA (EV/EBITDA) và tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) lần lượt là khoảng 14 lần và 19,5 lần. Con số này chỉ thấp hơn một chút so với mức trung bình lịch sử là 14,5 lần và 20,5 lần. Các nhà phân tích lưu ý rằng những con số này không phản ánh đầy đủ những thách thức của lãi suất cao hơn, tăng trưởng phòng hữu cơ chậm hơn và chuyển đổi FCF yếu hơn.
Morgan Stanley đã điều chỉnh ước tính của họ để phản ánh triển vọng khó khăn hơn đối với tăng trưởng đơn vị ròng, RevPAR và mở rộng tỷ lệ tiền bản quyền. Do đó, bội số định giá của công ty cho Choice Hotels đã được điều chỉnh lên 13,9 lần từ 14,7 lần, dựa trên mức chuyển đổi FCF yếu hơn dự kiến.
Với những điều chỉnh này, Morgan Stanley hiện nhận thấy mức giảm 8% so với mục tiêu giá 12 tháng mới của họ đối với Choice Hotels. Để có phân tích toàn diện về triển vọng định giá và tăng trưởng của CHH, bao gồm 8 thông tin chi tiết chính bổ sung, hãy xem Báo cáo nghiên cứu chuyên nghiệp chi tiết có sẵn trên InvestingPro.
Trong một tin tức gần đây khác, Choice Hotels International, Inc. đã báo cáo sự gia tăng đáng kể về thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý thứ ba. Công ty cũng nâng hướng dẫn cả năm cho thu nhập ròng và EPS đã điều chỉnh, dự kiến EBITDA điều chỉnh tăng trưởng 10%. Hơn nữa, Choice Hotels đã mở rộng quy trình khách sạn toàn cầu của mình lên hơn 110.000 phòng, đánh dấu mức tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái.
Robert McDowell, Giám đốc thương mại của công ty, sẽ rời gã khổng lồ khách sạn vào tháng 1 năm 2025. Lý do cho sự ra đi của McDowell không được nêu rõ và không có người kế nhiệm nào được công bố. Các công ty phân tích Baird, Jefferies và Goldman Sachs đã sửa đổi lập trường của họ đối với Choice Hotels. Baird đã nâng mục tiêu giá của công ty lên 145 đô la, phản ánh triển vọng tích cực về hiệu quả của công ty đối với Goldman Sachstrast, Jefferies chuyển xếp hạng từ Mua sang Giữ và Goldman Sachs duy trì xếp hạng Bán, mặc dù đã tăng mục tiêu giá.
Đây là những phát triển gần đây trong quỹ đạo của Choice Hotels, đã mở nhiều khách sạn hơn 75% trên toàn cầu so với cùng năm của Goldman Sachs và ghi nhận mức tăng ròng 1,8% về phòng toàn cầu ở các thương hiệu có doanh thu cao hơn. Bất chấp những phát triển tích cực này, Goldman Sachs bày tỏ lo ngại về sự giảm tốc của đường ống toàn cầu của công ty trong quý thứ hai liên tiếp trong năm nay. Choice Hotels hiện giao dịch ở mức khoảng 14 lần EBITDA dự kiến năm 2025, trong khi các công ty cùng ngành gần nhất giao dịch ở mức 12,3 lần và các công ty lớn hơn dao động từ 15,7 đến 18,1 lần, với tốc độ tăng trưởng cao hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.