Kể từ ngày 17/10, khi cần sa giải trí đã được hợp pháp hóa ở Canada, giá cổ phiếu sau khi tăng mạnh đã bắt đầu giảm. Giá các cổ phiếu cần sa hàng đầu giảm, như Canopy Growth (NYSE: CGC) và Tilray (NASDAQ: TLRY), dao động từ 30-50%.
Diễn biến giá gần đây rõ ràng cho thấy ngành này là đang trên bờ vực bùng nổ, ngay sau khi sự phấn khích khi hợp pháp hóa đã bị mờ đi. Lý do lớn nhất cho sự sụt giảm đột ngột về giá cổ phiếu: phần lớn các nhà đầu tư có kỳ vọng sai lệch về tăng trưởng doanh số cho các công ty vẫn chưa có mô hình kinh doanh chưa được chứng minh.
Đồng thời, các bên sau khi hợp pháp hóa không được vui như mong đợi. Canada đã trải qua tình trạng thiếu hụt cần sa phổ biến rộng rãi, buộc các nhà phân tích cắt giảm dự báo doanh thu của họ cho các nhà sản xuất. Chuyên gia phân tích chứng khoán GMP Martin Landry đã giảm ước tính doanh thu và lợi nhuận cho Canopy, nhà sản xuất cần sa lớn nhất.
“12 ngày đầu tiên của thị trường cần sa giải trí đã gây thất vọng từ ngưỡng phân phối. … Chúng tôi hy vọng doanh số giải trí của Canada sẽ có tác động lớn trong thời gian tới. ”
Không có nghi ngờ rằng cổ phiếu cần sa trong một phân khúc đầu cơ cao của thị trường, nơi khó có thể đưa ra các mô hình định giá đáng tin cậy dựa trên nguyên tắc cơ bản của công ty trong giai đoạn đầu của sự phát triển của thị trường. Tuy nhiên, nếu bạn cảm thấy cổ phiếu hấp dẫn cho danh mục đầu tư của bạn, bạn nên thận trọng với những công ty lớn nhất. Họ có cả năng lực sản xuất và tài chính để tồn tại.
Do đó, chúng tôi thích Canopy và Tilray. Sau phiên bán tháo gần đây, chúng tôi coi chúng như là một tín hiệu mua trong dài hạn.
Tilray: Định vị tăng trưởng Mỹ trong tương lai
Công ty cần sa y tế có trụ sở tại British Columbia được cho là duy nhất để hưởng lợi từ bất kỳ việc hợp pháp hóa liên bang nào về cần sa sử dụng để giải trí ở Mỹ. Trên thực tế, Tilray gần đây đã được sự chấp thuận của Cơ quan quản lý dược phẩm Hoa Kỳ để nhập khẩu cần sa y tế vào Mỹ để thử nghiệm.
Các nhà đầu tư đã đẩy giá Tilray cao hơn với hy vọng rằng công ty sẽ nhận được một phần của thị trường Mỹ lớn. Cần sa giải trí hiện đang hợp pháp tại 10 tiểu bang và nhiều người bây giờ thấy hợp pháp hóa liên bang của Mỹ là không thể tránh khỏi trong vòng năm năm tới.
Tilray có 500 triệu USD tiền mặt, việc niêm yết trên NASDAQ và phạm vi toàn cầu của nó sẽ cho phép họ nhanh chóng mở rộng quy mô kinh doanh ở Mỹ nếu Quốc hội thông qua Đạo luật STATES, hợp pháp hoá cannabidiol không gây say (CBD) có nguồn gốc từ cây gai dầu, Giám đốc điều hành Brendan Kennedy đã trao đổi trong cuộc họp kết quả kinh doanh Quý III. Ông cho biết ông cũng đã theo dõi chặt chẽ pháp luật, cung cấp cho các quốc gia quyền hợp pháp hóa cần sa mà không có sự đe dọa của sự can thiệp liên bang.
Kể từ khi IPO của nó vào tháng Bảy, cổ phiếu Tilray đã tăng hơn 400%. Các cổ phiếu đã tăng mạnh, với cổ phiếu khác nhau, từ $20,10 đến $300; Tilray đóng cửa ngày hôm qua ở mức $109,31. Nếu bạn đang đầu tư dài hạn, Tilray có thể đáng xem xét.
Tăng trưởng Canopy: Dịch vụ đa dạng, tầm với toàn cầu
Công ty cần sa lớn nhất thế giới, Canopy Growth là một trò chơi tiềm năng cho các nhà đầu tư dài hạn do vị thế thống trị của nó tại Canada và các hoạt động toàn cầu đang phát triển nhanh chóng của nó.
Constellation Brands (NYSE: STZ), nhà sản xuất bia Corona và các loại rượu mạnh khác, đã nâng tỷ lệ sở hữu của công ty lên 38% trong tháng 8 thông qua khoản đầu tư 3,8 tỷ USD.
Điều khiến cho Canopy khác biệt so với các nhà sản xuất khác là quy mô thị trường, khả năng mở rộng sản xuất và đa dạng hóa các sản phẩm, cùng với tầm với quốc tế. Canopy hiện đang vận hành với cơ sở trồng cần với hơn 2,4 triệu feet vuông không gian.
Nhưng nhà sản xuất đã mở rộng hoạt động của họ một cách nhanh chóng, có thể tăng lên 5 triệu feet diện tích sản xuất vào năm tới. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức $34,74, khoảng giữa chừng trong phạm vi giá của nó, dao động trong ngưỡng $12,60 - $59,25 trong 52 tuần qua.
Lời kết
Cổ phiếu đã trở thành giao dịch ưa thích cho các nhà đầu tư đầu cơ trong vài năm qua. Nhưng sau khi được Chính phủ hợp pháp hoá, hiện nay có ít lựa chọn đầu cơ hơn cho các nhà đầu tư muốn tập trung vào các yếu tố cơ bản và tiềm năng lâu dài. Chúng tôi tin rằng cả Canopy và Tilray đều phù hợp với quan điểm đó.