Investing.com -- Các tỷ suất đối với vàng đang cho thấy chu kỳ dự kiến của chúng tôi đang dần xuất hiện và điều đó mang lại lợi ích cho ngành khai thác vàng
Các tỷ suất đối với vàng như tỷ suất giữa vàng và dầu/năng lượng, hay vàng và đồng/kim loại công nghiệp đang có xu hướng tăng lên, và điều đó không tốt cho nền kinh tế từng bị thổi phồng (như đã được tạo ra trong quý 1 năm 2020 dưới chế độ hoảng loạn tiền tệ của Fed và chế độ tài khóa của ông Trump).
Nhưng về cơ bản, nó tốt cho một ngành công nghiệp độc đáo, phản chu kỳ.
Đầu tiên, hãy xem xét đường cong lợi suất
Đã có một sự xoay chuyển dài và rất chậm từ môi trường chu kỳ thổi phồng sang môi trường đối chu kỳ, điều này vẫn chưa rõ ràng. Nhưng mặt "suy thoái" của chuỗi bùng nổ/suy thoái vẫn đang chờ đón khi đường cong lợi suất 10 năm - 3 tháng đã lâu rồi gia nhập vào đường cong lợi suất 10 năm - 2 năm đang hướng lên.
Phần lớn những người đầy hy vọng và truyền thông dẫn dắt họ vẫn tiếp tục ca ngợi ý tưởng sai lầm rằng vì các đường cong lợi suất đã không còn đảo ngược, chúng ta đã tránh được một cuộc suy thoái. Thực tế, vào ngày 18 tháng 12, Chủ tịch Fed Powell đã nói như vậy sau cuộc họp FOMC trước cuộc họp của tuần này, điều này khiến người ta đặt câu hỏi về năng lực (hoặc sự thẳng thắn) của ông.
Bài viết liên kết ở trên mạnh mẽ phản đối quan điểm tự tin của Chủ tịch Fed và chứng minh điều đó bằng các sự kiện thực tế.
* Hãy thư giãn đi, vấn đề lạm phát đã được tạo ra dưới thời ông Trump. Đó là sự thật. Ông Biden không làm gì để giải quyết nó và thực tế, ông ấy còn kéo dài nó.
Tỷ suất đối với vàng vàng và chu kỳ ngược
Về tỷ suất đối với vàng và tín hiệu của chúng, sử dụng các ETF liên quan. Kể từ đợt điều chỉnh sau năm 2020 (diễn ra một cách hợp lý trong bối cảnh các tín hiệu lạm phát vĩ mô gia tăng), vàng đang có xu hướng tăng so với hàng hóa. Đó là tín hiệu giảm phát. Xem biểu đồ bên dưới.
Về mặt vẫn đang đi ngang so với các chỉ số cổ phiếu chính của Mỹ, bức tranh chưa hoàn toàn rõ ràng (tuy nhiên, cần lưu ý rằng vàng đang có xu hướng tăng mạnh so với tổng thể cổ phiếu toàn cầu, không tính Mỹ). Hãy cho nó thời gian. Tôi dự đoán rằng tỷ lệ Vàng/SPX sẽ phá vỡ đáy cơ sở 8 năm của nó trong thời gian không xa…
… và thống nhất quan điểm vĩ mô ngược chu kỳ.
Dưới đây là biểu đồ hàng ngày về tín hiệu vĩ mô giảm lạm phát khi vàng tăng so với hàng hóa. Nói cách khác, khi giá "thực" của nó, được đo bằng những mặt hàng đó, tăng nhẹ. Để đo lường tốt, tôi đã thêm vào các công ty khai thác vàng (GDX (NYSE:GDX)) so với các nhà sản xuất Năng lượng (XLE (NYSE:XLE)) và giá đồng (COPX). Những xu hướng đó cũng đang tăng lên.
Tại sao lại khai thác vàng? Tại sao những người hâm mộ vàng đã chịu đựng lâu dài lại thực sự tin rằng ngành khai thác vàng có thể một lần nữa cung cấp đòn bẩy tích cực cho vàng mà nó hầu như không thể hiện được kể từ năm 2004? Bởi vì phần lớn, thời kỳ từ 2004 đến 2022 chủ yếu là một thách thức đối với các công ty khai thác, về mặt căn bản.
Như tôi đã nói từ khi Continuum phá vỡ giới hạn vào năm 2022, chúng ta đang 'thay đổi vĩ mô'. Đó là chiến lược dài hạn và hàng loạt người hâm mộ robot của Cramer, cùng với nhiều người khác trong công chúng, sẽ không chấp nhận điều đó (cho đến khi sau này, khi họ phải FOMO, MOMO và mua cổ phiếu của chúng ta với giá cao). Đó là một quá trình chậm, nhưng đứng về phía đúng sẽ rất đáng giá vào thời điểm xa xôi khi đàn cừu của Cramer sẽ lên lớp chúng ta về những đức tính của vàng và quan điểm thị trường chứng khoán tiêu cực.