Vàng đã mất đi mức giá 2.000 đô la chưa?
Có vẻ như còn khá sớm để nói, mặc dù 4 phiên vừa qua cho thấy thị trường liên tục giảm điểm. Và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy một sự bùng nổ lớn hơn có thể xảy ra trước hoặc ngay sau đợt {{frl || tăng lãi suất}} đầu tiên kể từ đại dịch của Hoa Kỳ, dự kiến vào thứ Tư.
Giá vàng thỏi dài hạn đã mất khoảng 3% kể từ ngày 10 tháng 3, khi vàng giao tháng trước của COMEX ổn định ở mức 2.000,40 đô la một ounce – chỉ lần thứ hai trong 19 tháng kết thúc ở mức như vậy. Cho đến khi giá giảm vào tuần này, kỳ vọng đã đạt mức cao kỷ lục trên $2,121.
Vào lúc 3:00 chiều thứ Ba tại Singapore (3:00 AM New York), hợp đồng vàng tương lai chuẩn của Mỹ dao động ở mức dưới 1.930 đô la, gần mức thấp nhất trong phiên là 1.927,85 đô la.
Đó là mức giảm tuyệt đối khoảng 148 đô la, tương đương 7%, từ mức đỉnh cao nhất của tháng này là 2.078,80 đô la đối với vàng COMEX, vốn xuất hiện trong giai đoạn đỉnh điểm của tâm lý sợ hãi xung quanh cuộc chiến Nga-Ukraine – nhưng đã giảm bớt căng thẳng đáng kể trong 48 giờ qua.
Dầu mỏ, một trong những chỉ số rõ ràng nhất về sức nóng địa chính trị từ xung đột Nga-Ukraine, đã mất giá hơn 10% kể từ thứ Sáu, với dầu thô Mỹ ở mức thấp hơn rất nhiều so với mức 100 đô la mỗi thùng vào trưa thứ Ba tại Singapore sau khi tin tức từ Nga cho biết hai bên tham chiến có thể đạt được hòa bình muộn nhất vào tháng Năm.
Điều này xảy ra bất chấp việc ELINT News đưa tin về các vụ nổ lớn ở Kyiv hôm thứ Ba, với lý do có thể xảy ra các cuộc tấn công bằng tên lửa hành trình.
Các nhà đầu tư cắt giảm rủi ro đối với dầu, vàng
Sự mạnh dạn của các nhà đầu tư trong việc giảm thiểu rủi ro chiến tranh vào thời điểm này – mặc dù xung đột Nga-Ukraine dường như chưa thể đạt được bất kỳ kết luận hòa bình nào – có thể không phải là điềm báo quá tốt cho vàng.
Điểm chuẩn toàn cầu của dầu thô và dầu Brent của Mỹ đều đã mất hơn 30% kể từ khi đạt mức đỉnh trên 130 đô la / thùng vào ngày 8 tháng 3. Với việc vàng lên tới 2.000 đô la cũng mang theo một chút ưu đãi địa chính trị tương đối, nhiều người tự hỏi là vàng thỏi có thể mất giá bao nhiêu trong 48 giờ tới trước khi Cục Dự trữ Liên bang thông báo về việc tăng lãi suất dự kiến của Hoa Kỳ.
Và các chỉ báo kỹ thuật ban đầu của Sunil Kumar Dixit của skcharting.com cho thấy mức giảm thấp tới $1,887 có thể xảy ra trên giá giao ngay của vàng thỏi trước hoặc ngay sau quyết định chính sách của Fed vào ngày 16 tháng 3.
Chúng ta sẽ tìm hiểu kỹ các biểu đồ của Dixit trong một thời gian ngắn, nhưng trước hết là một số bối cảnh về việc tăng lãi suất và những gì nó kéo theo.
FOMC dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản sau khi để chúng ở mức gần như bằng 0 kể từ khi bùng phát COVID-19 vào tháng 3 năm 2020. Nhiều nhà kinh tế cho rằng điều đó có thể là không đủ.
Bài kiểm tra đối với Fed và chủ tịch Jerome Powell sẽ là kiềm chế lạm phát đang ở mức cao nhất trong 40 năm bằng cách tăng lãi suất vừa đủ để hạ nhiệt nhu cầu – và không “giết chết” nó hoặc đẩy nền kinh tế vào một cuộc suy thoái.
Cuộc xâm lược của Nga khiến mọi thứ trở nên khó khăn hơn đối với Fed
Tuy nhiên, vấn đề của Powell là công việc của ông ấy đã trở nên khó khăn hơn đáng kể bởi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine.
Cuộc chiến, như Bloomberg đã lưu ý trong một bài bình luận vào tuần trước, đã gây ra sự hỗn loạn rất khó để dập tắt trên thị trường tài chính và thị trường năng lượng toàn cầu, bất chấp các công cụ của Fed – quyền lực đáng kể mà Powell không bao giờ nói đến trong hầu hết bài phát biểu của ông ấy.
“Sẽ rất phức tạp”, Nhà kinh tế trưởng Mark Zandi của Moody’s Analytics được Bloomberg trích dẫn cho biết, chỉ ra rằng hóa đơn năng lượng tăng – cùng với thị trường chứng khoán và tín dụng sụt giảm – cũng có thể làm giảm nhu cầu của người tiêu dùng, làm tăng khả năng xảy ra suy thoái.
Zandi nói: “Máy bay kinh tế đang lao vào đường băng với tốc độ rất cao, bị chặn bởi những luồng gió dữ dội từ đại dịch, với rất nhiều sương mù do sự không chắc chắn do các sự kiện địa chính trị tạo ra”.
Johan Grahn, người đứng đầu Chiến lược ETF tại Allianz, cũng đã nói với Investing.com gần đây rằng mức tăng 25 điểm cơ bản “sẽ không phải là một quyết định trái ngược… và nó sẽ không làm chậm đà tăng của lạm phát”.
Ed Moya từ OANDA đồng tình, nói rằng mặc dù các chủ ngân hàng của Fed muốn chứng tỏ họ đang giải quyết lạm phát, nhưng họ “không có đủ khả năng để đưa ra những lời kêu gọi mạnh mẽ về việc thắt chặt cho đến khi họ có cách xử lý tình hình tốt hơn”.
Ban đầu giành được lời khen ngợi cho hành động kích thích nhanh chóng của Fed đã giúp ngăn chặn cuộc suy thoái do COVID 19 gây ra có khả năng biến thành một cuộc suy thoái hoàn toàn, Powell hiện là người quyết định cho mọi thứ đã sai với lạm phát – đặc biệt là sau khi ông thừa nhận rằng ngân hàng trung ương đã hoàn toàn hiểu sai vấn đề như là nhất thời.
Trên tối đa bảy lần tăng lãi suất trong năm nay – theo số lượng cuộc họp trên lịch của FOMC – có một mức giảm chưa được xác định cụ thể trong bảng cân đối của Fed, hiện ở mức 8,9 nghìn tỷ đô la sau khi ngân hàng trung ương mua thêm trái phiếu Kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp để hỗ trợ nền kinh tế kể từ khi bùng phát Covid vào tháng 3 năm 2020.
Hành động đó sẽ làm giảm lượng tiền mặt trong hệ thống tài chính – nhưng nó cũng sẽ mang lại những hậu quả không chắc chắn cho thị trường trái phiếu và cổ phiếu. Điều nguy hiểm là nếu lạm phát không bắt đầu giảm bớt trước những động thái ban đầu này, các nhà hoạch định chính sách sẽ kết thúc việc tăng lãi suất quá cao, đưa nền kinh tế vào suy thoái và thị trường tài chính đi xuống.
Để phỏng đoán, mức tăng 25 điểm cơ bản dự kiến sẽ gây ra ít hoặc không có bất ổn trên các thị trường vào tuần tới và có thể thúc đẩy những người chấp nhận rủi ro quay trở lại với vàng và hàng hóa, cũng như chứng khoán vào một thời điểm nào đó.
Đồng thời, việc tăng 50 điểm cơ bản sẽ gây ra một số hậu quả nghiêm trọng. Vàng và dầu có thể sẽ giảm mạnh một lần nữa, trong bối cảnh Phố Wall có một sự sụp đổ mới. Lạm phát có thể tạm dừng trong một thời gian ngắn – nhưng sẽ cần phải làm nhiều hơn nữa nếu Fed không muốn bất kỳ áp lực giá thấp nào quay trở lại.
Nếu mức hỗ trợ $1,925 của vàng thủng, tiếp theo có thể là $1,887
Dixit của skcharting.com cho biết giá vàng giao ngay, mà ông sử dụng làm cơ sở cho triển vọng kỹ thuật của mình về vàng, có thể đạt 1.887 đô la nếu nó không giữ mức hỗ trợ 1.925 đô la sau khi giảm xuống 1.927,85 đô la hôm thứ Ba.
Ông nói: “Vàng đã giảm và không cho thấy bất kỳ sức mạnh nào”.
“Sự miễn cưỡng này có thể là tác động của việc hình thành hai đỉnh trên biểu đồ hàng tháng khi vàng giao ngay không thể vượt qua mức cao kỷ lục trước đó là $2,075”
Dixit cho biết $1,925- $1,900 là một khu vực hỗ trợ có khả năng sẽ cho phép vàng củng cố một nền vững chắc.
“Nếu vàng phá vỡ và duy trì dưới 1,925 đô la, giá có thể điều chỉnh thấp hơn xuống 1,906 đô la và 1,887 đô la, đây là một điểm đảo chiều tốt”, ông nói và cho biết thêm rằng biểu đồ hàng ngày của vàng giao ngay đang tiếp cận các khu vực quá bán.
Nhưng khi phục hồi, 1.970 USD có thể đóng vai trò là ngưỡng kháng cự, ông cảnh báo.
Dixit cho biết: “Vàng cần một yếu tố kích hoạt đáng kể để tiếp tục xu hướng tăng của nó, vốn chỉ tăng sức mạnh trên mức $ 2,010 đến $ 2,030, do mức kháng cự mạnh của tuần trước”.
“Tuần này là tuần của Fed, và là tuần quan trọng nhất của Fed kể từ khi đại dịch bùng phát. Đó chắc chắn là một giai đoạn có độ biến động cao”.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.