USD/JPY tăng lên đỉnh trong 3 tuần nhờ vào dữ liệu và lãi suất trái phiếu

Thị trường ngoại hối ngày 11/04/2019

Viết bởi Kathy Lien

Lợi suất trái phiếu đã tăng trở lại lần đầu tiên sau 3 ngày giao dịch, khiến USD/JPY vẫn đang tăng cao hơn nữa. Báo cáo kinh tế Mỹ tốt hơn so với dự báo nhưng giá sản xuất và tuyên bố thất nghiệp hiếm khi có ảnh hưởng lâu dài lên tiền tệ. Tuy nhiên, PPI tăng 0,6% cao hơn so với mức dự báo 0,3% trong khi tuyên bố thất nghiệp lại chạm đáy trong vòng 40 năm. Tương tự CPI, PPI tăng phần nhiều nhờ vào giá lương thực và năng lượng. Sự sụt giảm liên tục hàng tuần các đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần thứ 4 này cho thấy thị trường lao động đang duy trì chặt trẽ và việc thu hút nhân lực của các công ty trở nên khó khăn hơn. Hơn 190K việc làm được tạo ra vào tháng trước, và sức mạnh của USD/JPY phản ánh kỳ vọng tăng trưởng việc làm sẽ vượt 200K trong tháng 4.

Ngân hàng trung ương không lạc quan với quan điểm của Fed đưa ra vào thứ Năm. Phó chủ tịch Fed Clarida nói rằng thị trường lao động tốt và nền kinh tế đang dần cải thiện, quan điểm này cũng nhận được sự đồng tình từ chủ tịch Fed Williams. Một vị chủ tịch Fed khác là Bullard cho rằng đợt tăng trong tháng 3 đã chấm dứt việc bình thường hóa chính sách và ông cho rằng nên loại bỏ từ “kiên nhẫn” khỏi chính sách bởi nó có thể hướng đến một xu hướng thắt chặt. Tới đây, chỉ số niềm tin người dùng của Đại học Michigan đưa ra vào thứ Sáu có thể giúp USD khi mà cổ phiếu được gia tăng khi niềm tin đi lên. Về mặt kỹ thuật, đường SMA 200 ngày tại 111,50 là ngưỡng kháng cự quan trọng cho USD/JPY. Nếu có đột phá, cặp tiền này dường như sẽ thách thức đỉnh 2019 112,13. Tuy nhiên, nếu giảm xuống 111,50 thì việc giá quay lại xuống dưới 111 có lẽ sẽ xảy ra.

Câu chuyện lớn nhất cho thị trường ngoại hối trong ngày thứ Năm là quyết định của EU đối với việc gia hạn Brexit tới 31/10. Thời hạn như thế này sẽ dài hơn so với yêu cầu từ thủ tướng và ít hơn 15 so với những gì mà một số thành viên EU chờ đợi. Sẽ có một cuộc đánh giá chính thức trong tháng 6 và nếu Anh muốn rời khỏi EU sớm hơn thì họ hoàn toàn có thể thực hiện điều đó. Do đó, Anh sẽ tham gia bầu cử hội đồng Châu Âu trừ khi họ đạt được thỏa thuận rời EU trước 01/06. Tin tốt là việc gia hạn sẽ giúp Anh tránh khỏi Brexit mà không có thỏa thuận vào thứ Sáu. Tin xấu là nhà đầu tư không quá bất ngờ với dòng tin này. EU từ chối thảo luận về thỏa thuận rút khỏi EU và họ vẫn lo ngại rằng bà May sẽ không có đủ số phiếu bầu cần thiết để được thông qua thỏa thuận hiện tại trong 6 tháng. Thay vào đó, điều này giúp bên chống đối có thêm thời gian để tổng tuyển cử buộc bà phải rời khỏi vị trí hoặc là trưng cầu dân ý lần 2. Bảng Anh kết thúc phiên giao dịch không đổi so với USD.

Sau khi bỏ qua các lời cảnh báo của ECB về rủi ro xu hướng giảm và những bất ổn hiện tại trong phiên ngày thứ Tư, euro cuối cùng cũng đi cùng các yếu tố cơ bản. Trong cuộc họp chính sách mới nhất, Chủ tịch ECB Mario Draghi bày tỏ quan ngại khi nền kinh tế chậm lại và trêu đùa nhà đầu tư về khả năng kích thích kinh tế. Ông nói rằng chương trình TLTRO 3 là kế hoạch bảo vệ đầu tiên đối với việc tăng trưởng chậm lại và nếu tiếp tục suy yếu, họ sẽ “có nhiều biện pháp hơn". Trong tháng 6, họ cũng quyết định liệu lãi suất âm có cần giảm hay không nhưng hiện tại, Draghi cho rằng còn nhiều điều họ cần phải suy nghĩ từ việc thuế quan đến Brexit, luật bảo hộ, lạm phát thấp và khả năng suy thoái ở Ý. Vì vậy không chỉ họ cảm thấy rằng tăng lãi suất là không cần thiết trong năm nay mà họ còn có thể trì hoãn lâu hơn tuỳ vào hoàn cảnh. Trong tháng 6, họ sẽ thông báo chi tiết về chương trình TLTRO và chương trình có thể mở rộng nếu nền kinh tế tiếp tục chậm lại. Euro giảm vì các mối quan tâm của ECB trái ngược hoàn toàn với báo cáo trợ cấp thất nghiệp Mỹ tăng trong ngày thứ Năm. Do đó, chúng tôi vẫn trông chờ vào động thái tăng lên ngưỡng 1,10.

Đô la Úc, New Zealand và Canadian chịu áp lực lớn ngày thứ Nam do USD tăng. Giá dầu giảm khiến CAD suy yếu trong khi nhà đầu tư AUD đã bán loại tiền này do kỳ vọng lạm phát thấp hơn và một cuộc bầu cử nhanh chóng. Thủ tướng Morrison nói rằng cuộc bầu cử lần thứ 45 này sẽ diễn ra vào ngày 18/5. Cuộc đấu tranh nội bộ bắt buộc tổ chức bầu cử sớm - bất ổn chính trị hiếm khi là tín hiệu tốt cho một loại tiền tệ nào đó, do đó AUD giảm. Báo cáo PMI sản xuất của New Zealand dự kiến công bố vào tối thứ Năm. Ngân hàng trung ương tỏ ra ôn hoà, do đó rủi ro nghiêng về xu hướng giảm.