Giá vàng hôm nay, 2-11: Khó đoán
Investing.com - Số dư tiền gửi của nhà đầu tư tại các công ty chứng khoán tăng vọt lên hơn 112.000 tỷ đồng trong quý III/2025 – mức cao nhất từ trước đến nay. Diễn biến này cho thấy dòng vốn trong nước vẫn là trụ cột quan trọng của thị trường, giúp duy trì thanh khoản dồi dào và hỗ trợ hoạt động môi giới giữa lúc khối ngoại tiếp tục bán ròng.
Theo dữ liệu của WiChart, tổng tiền gửi của nhà đầu tư tại các công ty chứng khoán tăng 19% so với quý II và gấp hơn hai lần so với cùng kỳ ba năm trước. Cùng với việc thanh khoản thị trường lập đỉnh và dư nợ margin vượt 367.000 tỷ đồng, dòng tiền “chờ giải ngân” này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư cá nhân – lực lượng chiếm hơn 90% giá trị giao dịch – vẫn đang duy trì ở mức cao.
Báo cáo ngành của SSI Research cho thấy quý III vừa qua là một trong những giai đoạn sôi động nhất trong nhiều năm, với tổng giá trị giao dịch cổ phiếu đạt hơn 106 tỷ USD, còn thị trường phái sinh ghi nhận 125 tỷ USD, tăng gần gấp đôi so với quý trước. Nguồn vốn nội dồi dào giúp thị trường hấp thụ tốt áp lực bán ròng kéo dài của nhà đầu tư nước ngoài.
Tuy nhiên, lượng tiền gửi này tập trung chủ yếu ở nhóm công ty chứng khoán lớn. 15 đơn vị hàng đầu đang nắm giữ hơn 82% tổng lượng tiền gửi toàn ngành, tương đương khoảng 92.000 tỷ đồng. Trong đó, VPS tiếp tục dẫn đầu với gần 30.200 tỷ đồng, gấp đôi so với SSI (12.074 tỷ đồng) và hơn bốn lần VNDirect (7.210 tỷ đồng). Các công ty theo sau gồm MBS, TCBS và FPTS, lần lượt nắm giữ từ 5.000–7.000 tỷ đồng.
Một số tên tuổi khác như VPBankS, MASVN, DNSE, VIX, VDSC, Vietcap và KBSV cũng ghi nhận tăng trưởng ấn tượng nhờ chiến lược phát triển công nghệ, đa dạng sản phẩm và tối ưu chi phí giao dịch. Ngược lại, TCBS và HSC là hai trường hợp hiếm hoi ghi nhận suy giảm tiền gửi, với mức giảm lần lượt gần 10% và gần 1/3 so với quý trước.
Giới phân tích nhận định, dòng tiền nội đang giữ nhịp thị trường trong bối cảnh lãi suất thấp và dòng tiền tiết kiệm chưa quay lại hệ thống ngân hàng. Lượng tiền nhàn rỗi lớn này không chỉ giúp thanh khoản duy trì ổn định mà còn tạo nền vốn vững cho chu kỳ tăng trưởng mới, khi các kế hoạch tăng vốn, IPO và nâng hạng thị trường được thúc đẩy.
Trong ngắn hạn, dòng tiền “chờ giải ngân” quy mô lớn được kỳ vọng sẽ tiếp tục là vùng đệm cho thị trường trước biến động quốc tế. Về dài hạn, nếu môi trường vĩ mô thuận lợi, nguồn vốn nội – thể hiện qua thanh khoản, margin và tiền gửi nhà đầu tư – sẽ tiếp tục là động lực then chốt đưa thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển mới.