- Các chỉ số chính giảm; S&P 500 tiến vào vùng điều chỉnh chính thức
- Trái phiếu kho bạc tăng, củng cố USD, tiếp tục gây áp lực lên dầu và các loại hàng hoá khác
- Bitcoin giảm dưới $4,000
- Chiến tranh thương mại: có thể đã kết thúc đà tăng trưởng đồng bộ lần đầu tiên kể từ cuộc Đại suy thoái.
- Sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc: kết quả của cuộc chiến thương mại, Trung Quốc đang giảm nhu cầu và có phản ứng dây chuyền bất lợi đối với các nền kinh tế khác.
- Sự suy thoái kinh tế của Đức: lý do tương tự, hậu quả tương tự.
- Thắt chặt của Fed: quan ngại tăng lãi suất sẽ kết thúc đà tăng mạnh kỷ lục.
- Nhu cầu dầu giảm: giá giảm ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và hàng hoá.
- Đà bán tháo ngành công nghệ: ngành công nghệ chiếm trọng số lớn trên các chỉ số chính sẽ khiến thị trường giảm sâu hơn nếu cổ phiếu tiếp tục giảm.
Dầu giảm về ngưỡng $ 50 gây áp lực trên thị trường chứng khoán tuần trước. Phiên giảm điểm trên thị trường chứng khoán vào thứ Sáu đối với chỉ số Dow và NASDAQ Composite đã tạo ra một tuần khó khăn cho cả hai chỉ số này. Tuy nhiên, thiệt hại đáng kể nhất là đối với chỉ số S&P 500, sau khi giảm 0,66% vào ngày cuối cùng của phiên giao dịch trong tuần lễ ngắn ngủi, tiến vào vùng điều chỉnh chính thức khi với mức thiệt hại tích lũy là 10%
Chỉ số giảm do ngành năng lượng bị áp lực vì giá dầu giảm xuống mức thấp nhất trong năm. Ngưỡng quá cung của dầu cũng gây áp lực lên giá hàng hoá. USD tăng cùng giá kho bạc nhà nước.
Đà bán tháo tronng tuần khiến các ngành chìm trong sắc đỏ
Chỉ số S&P 500 giảm 0,66% hôm thứ 6, ngành năng lượng giảm 3,14% cùng các công ty như Devon Energy (NYSE: DVN) và Marathon Oil (NYSE:MRO) đều giảm ít nhất 4%. Ngành dịch vụ truyền thông giảm 1,31%, có diễn biến tệ thứ 2, mặc dù đã kéo ngành năng lượng giảm gần 2%.
Trên cơ sở hàng tuần, chỉ số kéo dài đà bán tháo khoảng 3,79%, hoặc 5,34% trong 2 tuần liên tiếp, hoàn thành điều kiện giảm 10% khi được cân nhắc là một phiên điều chỉnh. Giá đã chạm mức thấp nhất kể từ ngày 3/5, cách đây hơn nửa năm.
Sự suy giảm hàng tuần trong hơn 3,5 phiên giao dịch là tuần, là tuần lễ Tạ ơn tồi tệ thứ ba kể từ năm 1939. Ngành công nghệ giảm 6,05%. Đà bán tháo ngành công nghệ mạnh hơn đáng kể so với mức giảm của giá dầu – Ngành năng lượng giảm 4,87%.
Mỗi ngành đều chìm trong sắc đỏ với mức thiệt hại ít nhất 1%. Ngành dịch vụ tiện ích có diễn biến tốt tương đối với mức thiệt hại chỉ ở ngưỡng 1,4%.
Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm nhẹ 0,73% trong phiên ngày thứ 6. Tuy nhiên, với mức giảm 9,54% so với mức kỷ lục ngày 3/10, đây là chỉ số chuẩn duy nhất chưa được điều chỉnh. Mặc dù điều này có thể được xem là tín hiệu về sức mạnh, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là nó đã ở mức thấp hơn trước khi đợt bán tháo gần đây nhất kể từ khi quan ngại về cuộc chiến tranh thương mại đã làm suy yếu chỉ số vốn hóa lớn.
Các công ty đa quốc gia được niêm yết trên chỉ số chuẩn dựa nhiều vào xuất khẩu để tăng trưởng. Ngoài ra, mặc dù chỉ số Dow Jones là chỉ số chính duy nhất không có tín hiệu điều chỉnh chính thức, nhưng chỉ số này đã giảm cả tuần, giảm 4,44% và giảm 6,62% trong hai tuần qua.
Chỉ số NASDAQ Composite 0,48% trong phiên ngày thứ 6, 4,26% trong tuần và 6,32% trong cả tuần. Trong khi đó, nó đã trở thành chỉ số có diễn biến tồi tệ nhất trong đợt giảm này, giảm 14,68% kể từ giá đóng cửa cao nhất vào ngày 29/8, vượt ngưỡng 15% ở mức thấp ngày thứ 4, hồi phục từ đường xu hướng tăng dài hạn kể từ lần điều chỉnh trước đó vào năm 2016. Về mặt kỹ thuật, đường 50 DMA sắp vượt qua dưới ngưỡng 200 DMA.
Chỉ số Russell 2000 đã tăng điểm vào thứ 6, chỉ giảm 0,27%. Nó đã giảm 2,54% trong tuần và giảm 3,85% trong tuần thứ hai liên tiếp. Về mặt kỹ thuật, các đường trung bình động đã hình thành mô hình Death Cross tuần trước, khi đường 50 DMa cắt dưới đường 200 DMA. Chỉ số vốn hoá nhỏ có diễn biến tệ thứ 2 sau chỉ số NASDAQ trong tuần này, giảm 14,83% kể từ mức cao nhất trong tháng 8.
6 rủi ro chính đối với thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán hiện đang đối diện với 6 rủi ro chính:
Mặt khác, kể từ khi nền kinh tế Mỹ còn mạnh mẽ vì nó tiếp tục đưa ra tín hiệu của sức khỏe, các nhà đầu tư có thể quyết định mua cổ phiếu khi giá giảm. Doanh số bán lẻ, xương sống của nền kinh tế Mỹ, có dạng tuyệt vời khi bắt đầu vào mùa mua sắm nghỉ lễ.
Với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp trong nhiều thập kỷ và tăng lương, vừa phải lạm phát ở mức độ vừa phải, giá dầu giảm, có nghĩa là "có nhiều hơn nữa đến từ đâu". Ngay cả sau biến động giá bán lẻ gần đây trong đó doanh số bán hàng truyền thống đã chuyển thành mua hàng thương mại điện tử, doanh số bán lẻ được dự báo tăng 5% kể từ năm ngoái, chỉ thấp hơn một chút so với mức tăng 5,6% của chỉ số này năm trước.
Trớ trêu thay, tâm lý từ bỏ rủi ro hiện tại mâu thuẫn với sự nổi bật trong số người tiêu dùng, sức mua sắm trực tuyến trên Lễ Tạ Ơn được dự báo sẽ đạt kỷ lục trong năm nay. Điều đang khiến các nhà đầu tư băn khoăn là một nỗi sợ hãi rằng mọi thứ đều tốt như chúng có thể. Từ kết quả kinh doanh của các công ty đối với nền kinh tế, khả năng cao thị trường sẽ có một đợt suy giảm sau giai đoạn tăng trưởng dài nhất trong lịch sử.
Nhà đầu tư đã tìm kiếm sự an toàn trong các công ty cung cấp thu nhập ổn định và cổ tức cao, như ngành Dịch vụ tiện ích và ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu, vì chỉ số S&P 500 bắt đầu giảm vào tháng trước đã trở thành 10% điều chỉnh thứ hai của năm. Rất nhiều yêu thương đã được đặt vào các cổ phiếu an toàn mà các nhà chiến lược của JPMorgan, dẫn đầu là Dubravko Lakos-Bujas cho biết giá trị định giá của họ tương quan đến các cổ phiếu rủi ro cho thấy thị trường đang "bắt đầu định giá trong một kịch bản giống như là một cuộc suy thoái”.
"Chúng tôi cho rằng sự phân bố phong cách hiện tại là quá hạn và không phù hợp với các yếu tố cơ bản", các nhà chiến lược JPM đã viết trong một lưu ý vào đầu tuần này. "Các mối quan tâm kinh doanh chậm lại phần lớn là quá sớm."
Một lưu ý về phân tích cơ bản và kỹ thuật: mặc dù trong giai đoạn chuyển động của thị trường, các yếu tố cơ bản và kỹ thuật thường đồng nhất, chúng thường có tỷ lệ cược trong suốt thời gian thị trường vì dòng tiền thông minh vẫn đi trước đường cong, trước khi các nguyên tắc cơ bản được biết.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới mức thấp nhất trong tháng 10, sau khi không vượt lên trên đỉnh tháng 10 trong tháng vừa qua, hoàn thành phiên đảo chiều đỉnh kép. Cho đến nay, nó được hỗ trợ bởi đường 100 DMA. Nếu nó giảm xuống dưới ngưỡng 3,00%, nó có khả năng sẽ tiếp tục giảm sâu hơn. Mức giảm dưới đường 200 DMA cho thấy nó sẽ giảm sâu hơn về ngưỡng 2,9%.
Nhu cầu cao hơn đối với trái phiếu Kho bạc của các nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh đồng đô la, vốn đã tăng lên do tình trạng là tài sản an toàn hiện tại của nó. Về mặt kỹ thuật, nhu cầu về USD bắt đầu tăng ở đáy của kênh tăng.
Ngày thứ 6, dầu đã giảm tổng cộng 6,66%. Thực tế của sự sụt giảm có lẽ là mối quan tâm bình đẳng: Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục gây áp lực lên Saudi Arabia để giữ giá xuống, và xu hướng vốn chủ sở hữu lo ngại rằng cuối cùng là rất lớn cho tăng trưởng kinh tế và với nhu cầu về năng lượng.
Trớ trêu thay, có một vòng lặp được hình thành, với việc bán cổ phiếu thứ 6 được kích hoạt khi giá dầu giảm, thị trường còn giảm nhiều hơn, gây áp lực vào hàng hóa một lần nữa. Về mặt kỹ thuật, giá đã kiểm nghiệm lại lá cờ giảm giá, tìm thấy ngưỡng kháng cự và có khả năng lặp lại mức giảm 19% trên thị trường hàng hóa từ ngày 29/10 đến ngày 13/11. Đường 50 DMA đã cắt dưới đường 200 DMA, hình thành Mô hình death cross, cho thấy chỉ số đang nhận được sự chú ý đáng kể ngay cả với các nhà giao dịch thông thường.
Giá Bitcoin đã giảm 4,4% vào Chủ nhật, còn $3752 tại thời điểm viết, phiên giảm ngày thứ hai, giảm tổng cộng 15% và hơn 35% kể từ khi chúng tôi khuyến nghị vào giữa tháng 11 rằng thị trường tiền điện tử có thể giảm xuống ngưỡng $3000.
Mức thấp nhất trong 13 tháng hiện tại đã chia quan điểm của các nhà phân tích tiền kỹ thuật số, một số người nói rằng tài sản này chỉ là lịch sử bởi vì nó quá khó hiểu, trong khi những người khác đã tăng cường khuyến nghị Mua do cho rằng đây là mức đáy của chúng.
Tuần tiếp theo
Chủ Nhật
19:30: Nhật – PMI sản xuất (tháng 11, sơ bộ): dự báo tăng từ 52,9 lên 53.
Thứ 2
4:00: Đức – IFO (tháng 11): chỉ số môi trường doanh nghiệp tăng từ 102,8 lên 103,3.
8:30: Mỹ – Chỉ số hoạt động quốc gia Chicaco Fed (tháng 10): dự kiến tăng từ 0,17 lên 0,4.
Thứ 3
10:00: Mỹ – Niềm tin người tiêu dùng (tháng 11): dự kiến giảm từ 137,9 xuống 135,5.
Thứ 4
2:00: Đức – Môi trường người tiêu dùng theo GfK (tháng 12): dự báo giảm từ 10,6 xuống 10,5.
830: Mỹ – GDP (Q3, ước tính thứ 2): tăng trưởng tăng từ 3,5% lên 3,6% theo Quý.
10:00: Mỹ – Doanh số nhà mới (October): dự kiến tăng 4,5% theo tháng, giảm từ mức 5,5% trong tháng trước.
12:00: Mỹ – Chủ tịch Fed nói: Đây là sự kiện biến động cao bất thường cho thị trường bất cứ lúc nào, nhưng lời nói của Powell cũng nhắm tới Tổng thống Trump, như là một chất xúc tác quan trọng để cân bằng. Tổng thống Mỹ đã thêm một đòn vào thứ 6 bằng cách đổ lỗi cho Bộ trưởng Mnuchin về việc bổ nhiệm Chủ tịch Fed.
Thứ 5
3:00: khu vực Châu Âu – Chủ tịch Draghi ECB nói: Sau khi gợi ý tuần trước về việc lạm phát có thể xảy ra, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ mở ra một tuần quan trọng khi quyết định rút tiền mua trái phiếu gần trong khu vực đồng Euro yếu ớt vẫn còn nối với QE?
3:55: Đức – Tỷ lệ thất nghiệp (tháng 11): tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 5,1%.
5:00: khu vực Châu Âu – Môi trường doanh nghiệp (tháng 11): dự báo giảm từ 1,01 xuống 0,96.
8:00: Đức – Lạm phát (tháng 11, sơ bộ): giá tăng từ 2,3% lên 2,5% theo năm.
8:30: Mỹ – Thu nhập cá nhân và chi tiêu (tháng 10): thu nhập tăng từ 0,2% lên 0,4% theo tháng, chi tiêu ổn định ở mức 0,4% theo tháng.
10:00: Mỹ – Doanh số bán nhà chờ (tháng 10): doanh số tăng từ 0,5% lên 0,8% theo tháng.
14:00: Mỹ – Biên bản FOMC: chính sách không thay đổi nhưng biên bản là quan trọng đối với diễn biến của USD trong tuần này.
18:30: Nhật – Tỷ lệ thất nghiệp (tháng 10): lãi suất ổn định ở mức 2,3%.
20:00: Trung Quốc – Chỉ số PMI sản xuất và phi sản xuất (tháng 11): chỉ số PMI sản xuất ổn định ở mức 50,2, trong khi chỉ số PMI phi sản xuất giảm từ 53,9 xuống 53,8.
Thứ 6
00:00: Nhật – niềm tin người tiêu dùng (tháng 11): niềm tin người tiêu dùng tăng từ 43 lên 43,3.
5:00: Châu Âu – Tỷ lệ thất nghiệp (tháng 10), Lạm phát (tháng 11, sơ bộ): thất nghiệp dự kiến giảm từ 8,1% xuống 8,0%. CPI giảm từ 2,2% xuống 2,1% theo năm, và CPI lõi ổn định ở mức 1,1% theo năm.
8:30: Canada – GDP (Q3): tăng trưởng giảm từ 0,7% xuống 0,3%.
9:45: Mỹ – Chicago PMI (tháng 11): dự kiến tăng từ 58,4 lên 58,6.