Tuần này: Thu nhập của Ngân hàng Hoa Kỳ có thể chứng minh cho đợt tăng giá cổ phiếu

Mùa thu nhập quý III sẽ bắt đầu trong tuần này và kết quả từ các ngân hàng hàng đầu của Mỹ có thể cho thấy lãi suất tăng và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ đang tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận của họ.

Những yếu tố này đã thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ của ngành trong năm nay. Cho đến nay, chỉ số KBW Bank điểm chuẩn đã tăng khoảng 40%, mang lại hơn gấp đôi mức tăng do S&P 500 mang lại trong cùng thời kỳ.

Thành tích đáng chú ý này, diễn ra sau một trong những cuộc suy thoái sâu sắc nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, là minh chứng cho các mô hình kinh doanh kiên cường của họ, được phát triển sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Trong tương lai, thu nhập của các ngân hàng sẽ được hưởng lợi từ lãi suất cao hơn. Cục Dự trữ Liên bang đã phát tín hiệu sau cuộc họp vào tháng 9 rằng họ đã sẵn sàng bắt đầu đảo ngược các chương trình kích thích đại dịch vào tháng 11 và có thể tăng lãi suất vào năm tới trong bối cảnh rủi ro về lạm phát có nguy cơ tăng nhanh hơn dự kiến.

Lãi suất cao hơn báo hiệu tốt cho các ngân hàng vì họ có thể tính biên lợi nhuận rộng hơn trên các sản phẩm cho vay của mình, chẳng hạn như thẻ tín dụng và hạn mức tín dụng.

Nhà phân tích Matt O'Connor của Deutsche Bank viết trong một ghi chú vào ngày 30 tháng 9 rằng: “Thật khó để có những cái nhìn tiêu cực đối với các ngân hàng khi triển vọng kinh tế vĩ mô nói chung là thuận lợi cho hầu hết các ngân hàng và triển vọng lãi suất cao hơn cũng tăng trưởng cho vay mạnh hơn”.

Nhu cầu tín dụng đang tăng

Kết hợp với chi tiêu lớn cho cơ sở hạ tầng của chính phủ và việc giảm dần các biện pháp kích thích tiền tệ, các ngân hàng có thể thấy nhu cầu tín dụng sẽ tăng lên đáng kể trong năm tới khi các công ty và cá nhân sử dụng hết thanh khoản tích lũy trong đại dịch.

Theo các nhà phân tích của Goldman Sachs do Richard Ramsden đứng đầu, các khoản cho vay sẽ tăng khoảng 1% tại các ngân hàng lớn trong quý thứ ba so với quý thứ hai. Ramsden cho biết vào tuần trước trong một báo cáo nghiên cứu, mặc dù khiêm tốn nhưng điều đó cho thấy tăng trưởng cho vay tốt hơn trong năm tới đối với các ngân hàng lớn vào khoảng 4%.

Morgan Stanley trong ghi chú gửi khách hàng tuần trước cho biết:

“Nhu cầu cuối cùng cũng bắt đầu tăng lên, như đã thấy trong Khảo sát Cán bộ Cho vay Cấp cao của Fed gần đây nhất, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng và các tiêu chuẩn được nới lỏng trên tất cả các danh mục cho vay”.

Cổ phiếu của JP Morgan, Goldman Sachs và Bank of America, ba lựa chọn yêu thích của chúng tôi từ lĩnh vực này, đều mang lại mức tăng hai con số, nhờ vào các bộ phận kinh doanh và ngân hàng đầu tư mạnh.

JPMorgan (NYSE: JPM), ngân hàng lớn nhất của Mỹ, nhận thấy kết quả kinh doanh và đầu tư-ngân hàng quý III tốt hơn dự báo trước đó của công ty. Phí ngân hàng đầu tư sẽ tăng so với một năm trước đó, được thúc đẩy bởi động lực liên tục trong hoạt động mua bán và sáp nhập, sau khi các ngân hàng của công ty công bố ba tháng tốt nhất từ ​​trước đến nay trong quý hai. Vì vậy, năm nay đang trên đà trở thành năm sôi động nhất cho hoạt động mua bán và sáp nhập toàn cầu, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Công ty dịch vụ tài chính toàn cầu có trụ sở tại Thành phố New York sẽ báo cáo thu nhập quý 3 của mình vào thứ Tư, ngày 13 tháng 10, trước khi thị trường mở cửa. Các nhà phân tích đang kỳ vọng 3,06 đô la lợi nhuận cổ phiếu trên doanh số 30,46 tỷ đô la. Cổ phiếu JPM đã tăng 34% trong năm nay, bao gồm 11% kể từ cuộc họp chính sách ngày 22 tháng 9 của Fed.

Giao dịch trên thị trường tài sản là một trong những yếu tố chính giúp các ngân hàng phục hồi nhanh chóng sau cơn đại dịch.

Doanh thu giao dịch của Goldman Sachs (NYSE: GS) đạt mức cao nhất trong 10 năm trong quý đầu tiên. Ngân hàng cho vay, sẽ báo cáo vào ngày 15 tháng 10, dự kiến ​​sẽ đăng 10,11 đô la lợi nhuận cổ phiếu trên doanh số 11,72 tỷ đô la.

Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu GS đã tăng 49% trong năm nay, trở thành cổ phiếu có hoạt động tốt thứ hai của tập đoàn. Các nhà phân tích đã đều đặn nâng mục tiêu giá của họ trong bối cảnh đà tăng và thấy mức tăng thêm 8,1% trong năm tới.

Kết luận

Cổ phiếu ngân hàng, ngay cả sau khi tăng mạnh vào năm 2021, vẫn tiếp tục hấp dẫn với nhiều xu hướng vĩ mô vẫn thuận lợi cho doanh nghiệp trong quá trình phục hồi kinh tế sau đại dịch. JPM, Goldman Sachs và Bank of America (NYSE: BAC) vẫn là những lựa chọn trong lĩnh vực Tài chính yêu thích của chúng tôi do danh mục đầu tư đa dạng và bảng cân đối kế toán tốt hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, bất kỳ điểm yếu nào sau thu nhập của các cổ phiếu này nên được coi là cơ hội mua.