I/Dòng tiền vĩ mô
I.1/Sự lựa chọn của phe tạo lập: Chưa bỏ qua kênh cổ phiếu.
Thị trường ghi nhận khó khăn nhất định trong phiên cuối tuần khi áp lực bán chốt lời gia tăng trên diện rộng, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ. Sự hấp dẫn từ Vàng cũng phần nào làm phân tán lượng vốn dồn sang các kênh tài sản khác.
Điểm nhấn từ la bàn tài sản cho thấy cơ hội đầu tư thật sự đến từ 2 kênh: Cổ phiếu và Bitcoin. Điều này khá bất ngờ trước quyết định lựa chọn của phe tạo lập nhưng cũng rất Logic: hai loại tài sản này ít rủi ro nhất trong hiện tại.
I.2/Tương quan giữa chỉ số chuẩn SP500 và thị trường Việt Nam: Phân kỳ mạnh.
Thị trường Việt Nam gây thất vọng rất lớn cho các thành viên tham gia thị trường. Cụ thể, vận động từ Vnindex, VN30 và cả hợp đồng tương lai VN30F1M đều lao dốc “như một quả tạ”. Điều này trái ngược với chỉ số chuẩn SP500 khi hướng về vùng tăng trưởng giá. Các tài sản phái sinh khác như Bitcoin và Vàng còn hấp dẫn hơn nhiều. Đặc biệt là kênh Vàng khi lượng vốn đầu tư đổ dồn rất mạnh tay.
Nhưng điểm rất may là giá gần như tránh không rơi về vùng hồi phục. Nếu cả 3 chỉ số lao về lại vùng này, nỗ lực leo lên vùng tăng trưởng trước đây xem như xóa sạch.
I.3/Tương quan giữa các nhóm ngành: Không có Covid-19 vẫn sẽ yếu ớt.
Tác động bởi Covid-19 chỉ làm gia tăng thêm áp lực bán ra với toàn ngành trên thị trường. Rõ ràng, yếu tố giảm đã có trước đó khi dòng vốn đầu tư rút ra khỏi các chỉ số lớn. Đường đi của Vnindex và VN30 đều đã mất đà từ trước đó là mình chứng rõ nhất.
Nhìn chung, các nhóm ngành đều hạ độ cao và tìm về lại các vùng thấp hơn. Nhờ Covid-19 mà Du lịch và giải trí đang “tan nát”, theo sau là bán lẻ và bảo hiểm.
Trong nhóm trụ chính, Bất động sản không cho cơ hội mua lên, Ngân hàng và Thực phẩm đều hụt hơi. Trụ kéo vẫn thuộc về Truyền thông khi tăng trưởng rất mạnh, nhưng ngành này lại tác động rất ít vào tâm lý chung.
II/ Cơ hội trong tuần: SHORT với VN30F1M
Tổng kết khuyến nghị:
Quan điểm từ phe tạo lập (Market Markers):
Dữ liệu phân tích cho thấy dấu hiệu bắt đầu cơn sóng giảm giá từ phe tạo lập khi xuất hiện các lệnh Bán khối lượng lớn. Cụ thể, dòng tiền lớn đang có dấu hiệu gia tăng các vị thế Bán khống và mạnh hơn tổng các vị thế nhỏ lẻ khác trên thị trường chung. Điều này thể hiện qua đường xanh (vị thế Mua phe tạo lập đang sở hữu) bắt đầu giảm và bộc lộc cơ hội Bán cho dòng tiền nhỏ lẻ.
Hành động Bán trong nhịp giảm đầu tiên chưa đủ để kết luận đây là khởi đầu cho sóng giảm với hợp đồng chỉ số VN30F1M. Trong một số trường hợp, đây sẽ là cú rũ cuối để loại bỏ vị thế yếu trước khi đẩy giá lên mức cao hơn. Do vậy, nên quan sát thêm các dữ liệu dòng tiền từ đội lái để đi đến kết luận cụ thể hơn. Hoặc có thể chấp nhận rủi ro và mở các lệnh Bán thăm dò nhằm bắt trúng đầu cơn sóng giảm giá.
Quan điểm từ đội lái – dòng tiền lớn (Smart Money):
Vận động từ dòng tiền lớn.
Tín hiệu Bán đẩy giá rơi về vùng thấp hơn từ đội lái đang rất rõ ràng. Dòng thể hiện số lượng thay đổi trong vị thế đầu tư với hợp đồng chỉ số VN30F1M đội lái đang sở hữu đáng lưu ý. Đà tăng ổn định thể hiện sự tham gia đầu tư tích cực từ thị trường chung. Nhưng rõ ràng mỗi khi giá tăng đều xuất hiện áp lực Bán đẩy giá xuống sâu hơn.
Do vậy, có thể ưu tiên mở các vị thế Bán với hợp đồng này mỗi khi giá xuất hiện các pha tăng ngắn hạn.
Kỳ vọng đảo chiều:
Đây là giai đoạn cuối của xu hướng biến động giá trước đó. Quan sát dữ liệu giá trong quá khứ cho thấy hợp đồng chỉ số VN30F1M đã biến động quá xa so với giá trị trung bình. Theo đó, đội lái đã đi gần đến cuối pha điều tiết giá và chuẩn bị kết thúc làn sóng giảm giá do mình tạo ra.
Đồng thời kỳ vọng tăng trưởng từ giá theo sóng giảm không còn nhiều. Điều này thể hiện qua lực nén ở mức trung bình, khi lượng vị thế Bán đội lái sở hữu bắt đầu có dấu hiệu bị nén chặt khi giá thay đổi mạnh. Qua đó dẫn đến khả năng đội lái thoát hàng và chốt lời gia tăng.
Nhìn vào góc độ cảnh báo cho thấy khả năng giá đảo chiều ngắn hạn ở mức trung bình. Nói cách khác, đội lái đã có hiện tượng chốt lời từng phần.
Qua đó, cần chuẩn bị tinh thần cho khả năng giá đảo chiều sớm xảy ra. Xu hướng biến động giá cũng đã phát các tín hiệu cuối trước khi thật sự chấm dứt.
Quản trị rủi ro:
Biến động giá trong giai đoạn hiện tại tương đối yếu, thể hiện hợp đồng chỉ số VN30F1M có tốc độ biến động chậm hơn so với bình quân trong nhiều phiên trở lại đây. Đây là dấu hiệu cho thấy đội lái đang thực hiện xả hàng “lặng lẽ” nhằm tránh sự phát hiện các vị thế nhỏ lẻ.
Giá trị đang giao dịch có mức độ thay đổi đáng kể từ thời điểm cơn sóng giá hình thành. Thể hiện qua độ lệch chuẩn về mức trung bình. Nói cách khác, giá bắt đầu thay đổi mạnh hơn và lệch hẳn về một hướng được xác định trong các phiên gần nhất. Đây là tín hiệu về sức mạnh gia tăng từ sóng giá do đội lái tạo ra.
Sự hưng phấn từ các nhà đầu tư tham gia vào hợp đồng chỉ số đang rất cao. Điều này thể hiện qua dữ liệu rủi ro lớn. Cảm xúc đang chi phối giá trong ngắn hạn. Do vậy mức độ tin cậy từ các phương pháp phân tích tài chính sẽ giảm đi.
Nên cân nhắc quan sát và hạn chế tham gia giao dịch theo xu hướng với hợp đồng chỉ số này khi rủi ro gia tăng.
Chu kỳ tài sản:
VN30F1M có dấu hiệu hồi phục sau áp lực bán quá mạnh ngày cuối tuần. Nhưng về bản chất, hợp đồng tương lai chỉ số này đã rơi vào khu vực suy yếu. Do vậy, nên tiếp tục ưu tiên các thế lệnh Bán với hợp đồng này.
Phân tích kỹ thuật
Hợp đồng VN30F1M đã xuất hiện dấu hiệu ủng hộ cho pha Bán lần này. Cụ thể tại đồ thị 1D:
1) Mẫu hình: Hai đỉnh đảo chiều. Điều củng cố pha đảo chiều giảm đến từ đường MA200 trở thành vùng kháng cự vững chắc. Giá chạm vào là bị đẩy về lại vùng thấp hơn.
2) Thanh khoản giá tăng đột biến trong nhịp rơi gẫy kênh hỗ trợ xu hướng. Qua đó cho thấy lực Bán dâng lên rất mạnh mẽ. Nhưng khi nào cản Fib 38.2% vẫn còn giữ vững, thì chưa nên nghiêng hết về quan điểm Bán.
3) RSI thể hiện dấu hiệu phân kỳ âm ngay 2 vùng đỉnh giá gần nhất. Điều này khẳng định pha Bán luôn đợi cơ hội để tham gia đạp giá về vùng thấp. Nhưng một lần nữa, cản kênh tăng level 40 vẫn duy trì, do vậy vẫn còn nguy cơ giá hồi trở lại.
4) Hợp đồng qua đêm OI duy trì ở mức ổn định có xu hướng tăng, qua đó có dấu hiệu các lệnh Bán phòng hộ mới hình thành. Nhưng chưa phải là tín hiệu găm hàng theo xu hướng giảm. Chênh lệch Basisc mặc dù có sự kiện rất tiêu cực (Covid-19), nhưng không giãn quá xa như trong tháng 4.2020. Do vậy vẫn chưa hoàn toàn yên tâm cho xu hướng giảm.
Qua đó, nên mở lệnh Bán theo đà rơi, nhưng gia tăng vị thế từng phần để hạn chế cú hồi mạnh từ thị trường.