Năm 2022 diễn ra với những sự kiện chưa từng có đối với hệ sinh thái tiền điện tử. Khi một năm được xem là một năm khó khăn trong lịch sử tiền điện tử sắp kết thúc, hãy cùng nhìn lại những sự kiện quan trọng nhất trong năm và đánh giá những gì đang chờ đợi ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2023.
Q1 2022: Thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của nền kinh tế
Thị trường tăng giá của tiền điện tử kéo dài từ quý 2 năm 2020 cho đến những tháng cuối năm 2021. Đây là giai đoạn được đánh dấu bằng cuộc chiến toàn cầu chống lại đại dịch COVID-19. Các quốc gia trên thế giới đã bơm tiền để giảm thiểu tác động kinh tế tiêu cực của đại dịch và đã có một dòng vốn đáng kể đổ vào thị trường toàn cầu. Điều này làm tăng sự thèm muốn rủi ro và dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức đổ vào thị trường tiền điện tử tăng mạnh. Vào thời điểm đỉnh cao, vốn hóa thị trường tiền điện tử đã đạt tới 3 nghìn tỷ đô la và giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục là 69.000 USD.
Chính sách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương toàn cầu trong suốt đại dịch đã khiến thế giới phải đối mặt với vấn đề lạm phát nghiêm trọng. Vì vậy, vào quý cuối cùng của năm 2021, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã báo hiệu sự kết thúc của chính sách tiền tệ đó và chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt, với các công cụ như thu hẹp bảng cân đối kế toán và tăng lãi suất, và thế là thị trường tăng giá của tiền điện tử đã kết thúc.
Nếu lạm phát bởi phản ứng với COVID-19 là chưa đủ, thì cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine sẽ làm gián đoạn thêm chuỗi cung ứng trên toàn thế giới. Điều này tiếp tục thúc đẩy lạm phát bằng cách ảnh hưởng tiêu cực đến chi phí sản xuất.
Thị trường tiền điện tử không bị ảnh hưởng ngay lập tức bởi chiến tranh, vì tiền điện tử thậm chí còn được dùng như một phương tiện viện trợ cho Ukraine thông qua chuyển tài sản tiền điện tử. Mặt khác, truyền thông cho rằng Nga có thể sử dụng tiền điện tử để tránh các biện pháp trừng phạt do các chính phủ toàn cầu áp đặt do chiến tranh. Những phát triển này sẽ dẫn đến một loạt các sự kiện ảnh hưởng sâu sắc đến tất cả các thị trường toàn cầu và thị trường tiền điện tử sau này.
Sự suy giảm bắt đầu vào tháng 11 đã chậm lại phần nào trong quý 1, với việc Bitcoin (BTC) tìm thấy hỗ trợ trong phạm vi 37.000 USD. Vào cuối tháng 3, BTC đã chứng kiến sự phục hồi lên tới 48.000 USD, do thị trường phản ứng tích cực khi lạm phát giảm tốc và mức tăng lãi suất ban đầu của Fed chỉ 25 điểm cơ bản.
Quý 2 năm 2022: Các công ty tiền điện tử phá sản gia tăng
Sự phục hồi chỉ tồn tại trong thời gian ngắn khi quý thứ hai bắt đầu, khi sự suy giảm của nền kinh tế toàn cầu bắt đầu ảnh hưởng đến thị trường.
Các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu giảm tỷ lệ nắm giữ tại các thị trường rủi ro khi quyết tâm kiềm chế lạm phát của Fed trở nên rõ ràng. Sau khi những người cho vay rút tiền ra khỏi thị trường, các vấn đề về thanh khoản đã khiến các công ty tiền điện tử mất cảnh giác. Hệ sinh thái Terra là hệ sinh thái đầu tiên bị ảnh hưởng, gây ra sự sụp đổ khiến nhiều công ty phá sản.
TerraForm Labs có một số lượng đáng kể các sản phẩm đặt cược trên nền tảng của mình, lên tới 20% cho đồng stablecoin thuật toán UST. Khi tình hình thay đổi và doanh số UST tăng tốc, tài sản tiền điện tử đã phải vật lộn để duy trì sự ổn định. Lời hứa về mức lãi suất không bền vững là chất xúc tác cho chuỗi sự kiện dẫn đến sự kết thúc của hệ sinh thái Terra. Do đó, LUNA, đơn vị dự trữ của UST, đã bị ảnh hưởng tiêu cực do mất tính ổn định của UST và giá trị của tiền điện tử đã giảm mạnh trong thời gian ngắn.
Sự sụp đổ của Terra khiến các công ty cho vay có liên quan rơi vào khủng hoảng thanh khoản, đồng thời có tác động cực kỳ tiêu cực đến các nhà đầu tư cá nhân, cuối cùng dẫn đến thiệt hại hàng tỷ đô la. Sau đó, người sáng lập Terra Do Kwon đã trốn khỏi Hàn Quốc và phớt lờ lời kêu gọi truy tố của chính quyền. Kwon vẫn nằm trong danh sách truy nã của Interpol.
Công ty lớn đầu tiên bị ảnh hưởng là Three Arrows Capital (3AC), một công ty cho vay lớn trong hệ sinh thái tiền điện tử. Sau đó, cuộc khủng hoảng tài chính lan sang các công ty tiền điện tử lớn khác bao gồm Celsius, Genesis và các công ty cho vay khác. Kết quả là, mối quan hệ trực tiếp và gián tiếp giữa các công ty đã dẫn đến sự suy giảm của toàn ngành.
Đến tháng 6, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 30.000 USD. Sự gia tăng chi phí năng lượng trên toàn thế giới và giá Bitcoin giảm mạnh bắt đầu có tác động tiêu cực đến các công ty khai thác tiền điện tử. Nhiều công ty khai thác lớn đã thanh lý lượng BTC nắm giữ để bảo vệ vị thế của họ và BTC đã giảm xuống dưới mức 20.000 USD và trong khoảng 17.000 USD vào cuối nửa đầu năm nay.
Quý 3 năm 2022: Phục hồi và tập trung vào đợt tăng vọt của Ethereum
Trong khi sự sụp đổ của Terra khiến thị trường tiền điện tử rơi vào hỗn loạn và tạo 1 dấu mốc lịch sử, thì tiền điện tử cuối cùng đã chứng kiến lực mua giảm trong quý 3.
Lạm phát của Hoa Kỳ chậm lại vào mùa hè và việc định giá các sự kiện tiêu cực đã hỗ trợ cho sự phục hồi. Từ tháng 7 đến giữa tháng 8, Bitcoin đã tăng 30% về giá trị, tăng từ mức 19.000 USD lên 25.000 USD. Tuy nhiên, sự phục hồi dừng lại ở đó và áp lực bán tiếp tục vào nửa cuối tháng 8.
Trong số các sự kiện đánh dấu lĩnh vực tiền điện tử vào mùa hè là lệnh trừng phạt do Văn phòng kiểm soát tài sản nước ngoài (OFAC) của Bộ Tài chính Hoa Kỳ áp đặt đối với Tornado Cash, một nền tảng xáo trộn giao dịch hoạt động trên mạng lưới Ethereum cho phép việc không thể theo dõi việc chuyển tài sản. Một bước phát triển tích cực là sự hợp tác của Coinbase với công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock (NYSE:BLK), cho dịch vụ lưu ký và giao dịch tài sản tiền điện tử. Ngoài ra, Liên minh Châu Âu đã hoàn thiện luật thị trường tài sản tiền điện qtử MiCA, có khả năng hướng dẫn các quy định về tiền điện tử toàn cầu. Sự phát triển này, gây tiếng vang khắp thị trường, được coi là một bước quan trọng trong cuộc tranh luận về quy định kéo dài nhiều năm.
Đến tháng 9, Hợp nhất của mạng lưới Ethereum, vốn đã bị trì hoãn nhiều lần, cuối cùng đã được ra mắt. Với sự chuyển đổi từ cơ chế đồng thuận bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần, vốn được coi là bước ngoặt đối với hệ sinh thái Ethereum, mạng Ethereum đã trở thành một cấu trúc thân thiện với môi trường, chuyển đổi từ cơ chế bằng chứng công việc tiêu tốn nhiều năng lượng sang quy trình bằng chứng cổ phần nhẹ hơn nhiều, được cho là tiết kiệm 99,9% năng lượng mà mạng sử dụng. Điều này giải quyết mối bận tâm lâu năm về tác động môi trường của tiền điện tử, nhưng lại mang đến một vấn đề khác. Lần này, các nhà phê bình bắt đầu nêu vấn đề an ninh mạng và phân quyền.
Trong khi Ethereum tăng giá vào đầu tháng 9 một cách mạnh mẽ, hành động sau đó cho thấy các nhà giao dịch đã bán tin tức. Khai thác Ethereum đã trở thành dĩ vãng và những người khai thác bắt đầu tiếp tục hoạt động của họ với tư cách là người xác thực giao dịch bằng cách đặt cược Ether vào danh mục đầu tư của họ. Trong khi việc phát hành Ethereum dự kiến sẽ giảm đáng kể, thì nguồn cung Ethereum bắt đầu giảm phát với cơ chế đốt. Dữ liệu Chuỗi khối sau hợp nhất cũng tiết lộ rằng các quy trình xác minh nằm trong tay một số lượng nhỏ tài khoản, làm dấy lên mối lo ngại về tính bảo mật và tập trung của mạng Ethereum. Do đó, giá của Ethereum tiếp tục giảm cùng với phần còn lại của thị trường, và giá không đạt được mức tăng như mong đợi trong một thị trường hỗn loạn sau Hợp nhất.
Q4 năm 2022: FTX giáng một đòn mạnh vào lĩnh vực tiền điện tử
Bước vào quý cuối cùng của năm, thị trường tiền điện tử đã có những dấu hiệu của sức sống mới. Tiền điện tử đã cố gắng kết thúc tháng 10 với dấu hiệu tích cực, mặc dù ở mức thấp. Tuy nhiên, một cơn bão tháng 11 đã kéo toàn bộ ngành công nghiệp vào một tình trạng hỗn loạn mới.
Cú sốc xảy ra vào ngày 2 tháng 11 với tin tức của CoinDesk rằng Alameda Research, công ty thương mại liên kết với FTX, có bảng cân đối kế toán có vấn đề. Người sáng lập FTX Sam Bankman-Fried đã đảm nhận vai trò cứu tinh trong lĩnh vực này thông qua hỗ trợ tài chính và sáp nhập trong Quý 2, đồng thời duy trì danh tiếng là một công ty đang phát triển. Nhưng bảng cân đối kế toán bị rò rỉ của Alameda cho thấy một phần đáng kể tài sản của họ nằm trong Token FTX, một loại tiền điện tử kém thanh khoản của FTX. Nhận thức rằng công ty đang cố gắng trang trải các khoản nợ của mình bằng các tài sản kém thanh khoản đã khiến tình hình nhanh chóng trở nên tồi tệ đối với công ty đang lên này.
Phản ứng đầu tiên đến từ Binance, đối thủ cạnh tranh lớn nhất của FTX, khi CEO Changpeng Zhao, thông báo rằng họ đã học được từ Terra và sẽ thoái vốn nắm giữ FTT của họ. Sự việc này đã kích hoạt sự tăng tốc của doanh số FTT trên thị trường. Đồng thời, khi các yêu cầu rút tiền hàng loạt từ FTX bắt đầu tăng lên, sàn giao dịch đã phải tạm dừng các yêu cầu rút tiền. Như sau này được tiết lộ, Alameda đã lấy tiền của khách hàng FTX để sử dụng cho mục đích riêng của họ trong một thời gian.
Sau khi tạm dừng rút tiền, FTX và Binance đã ký một biên bản ghi nhớ để Binance mua FTX. Binance sau đó đã rút khỏi thỏa thuận trong quá trình thẩm định. Sự qua lại chỉ đẩy nhanh sự sụt giảm của FTX khi công ty môi giới này mất đi cơ hội cuối cùng để thoát khỏi cuộc khủng hoảng. Do đó, sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ hai thế giới đã buộc phải tuyên bố phá sản chỉ sau một tuần. Một ngày sau tuyên bố phá sản, FTX tiếp tục gây chú ý với một vụ hack đáng ngờ.
Trong suốt tháng 11, một số vụ che đậy liên quan đến FTX và Alameda Research đã được đưa ra ánh sáng. Rõ ràng là Alameda đã gặp khó khăn kể từ tháng 5 và FTX đã sử dụng tài sản của khách hàng để tài trợ cho Alameda. Vào tháng 12, chính quyền Hoa Kỳ đã công bố các cáo buộc - bao gồm lừa đảo khách hàng trao đổi, gian lận chứng khoán, rửa tiền và gian lận tài chính chiến dịch - chống lại Bankman-Fried, và anh ta đã bị bắt vào ngày 13 tháng 12 tại Bahamas.
Sự sụp đổ nhanh chóng của FTX đã khiến các nhà đầu tư tiền điện tử hoảng sợ và việc rút tài sản tiền điện tử khỏi các sàn giao dịch tập trung đã tăng vọt kể từ tháng 11. Các sàn giao dịch tiền điện tử bắt đầu công khai từng tài sản của họ, áp dụng nguyên tắc bằng chứng dự trữ trong nỗ lực lấy lại lòng tin của người dùng. Tuy nhiên, việc các công ty kiểm toán xác định dự trữ của các sàn giao dịch đột ngột chấm dứt hợp tác với các công ty tiền điện tử đã dấy lên các điều tiêu cực mới.
Giữa tất cả sự hỗn loạn này, Bitcoin đã rơi về mức thấp nhất trong quý cuối cùng của năm 2022. Với cuộc khủng hoảng FTX, Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất là 15.000 USD và giữ ở mức 16.000 USD kể từ tháng 11.
Triển vọng năm 2023: Quy định, CBDC, tăng trưởng và những khó khăn
Tác động của nhiều sự kiện tiêu cực trong suốt cả năm có thể sẽ tiếp tục sang năm mới. Nhiều nhà bình luận thị trường dự đoán hiệu ứng domino sẽ tiếp tục do tính liên kết của các công ty tiền điện tử.
Các quốc gia cho đến nay vẫn chậm chân trong việc quản lý tiền điện tử, có thể thực hiện các bước cụ thể để kiểm soát thị trường vào năm 2023, đặc biệt là khi các nhà đầu tư cá nhân cũng đã chịu tổn thất nghiêm trọng từ các sự cố khác nhau vào năm 2022. Mối đe dọa lây lan từ lĩnh vực tiền điện tử sang tài chính truyền thống cũng ngày càng được thảo luận như một lý do để tăng quy định. Vì vậy, năm 2023 có thể được coi là một năm quy định đối với thị trường tiền điện tử.
Mặt khác, có thể có những phát triển quan trọng trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), mà các quốc gia đã nghiên cứu trong vài năm. Các quốc gia đã bày tỏ ý định cạnh tranh với lĩnh vực tiền điện tử bằng cách sử dụng cùng một công nghệ. Do đó, chúng ta có thể thấy một mặt trận mới được mở ra để chống lại tiền điện tử với CBDC.
Điều đáng chú ý là mặc dù sự tiêu cực khiến các nhà đầu tư tổ chức rời khỏi thị trường với số lượng lớn vào năm 2022, nhưng nhiều gã khổng lồ tài chính đã quyết định mở rộng dịch vụ của họ sang lĩnh vực tiền điện tử trong suốt cả năm và thiết lập nhiều quan hệ đối tác chiến lược theo hướng này. Chuyển động của các công ty này trong năm tới có thể tạo ra phương tiện để tiền của các tổ chức quay trở lại với tiền điện tử, tùy thuộc vào các điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi hơn.
Điều không nên bỏ qua là các sự kiện đáng lo ngại của năm 2022 có thể sẽ tiếp tục vào năm 2023. Ngành công nghiệp tiền điện tử có thể tiếp tục chịu áp lực vào năm 2023 do thiếu thanh khoản và nỗi lo ngại lây lan.