Trong ba năm qua, hãng hàng không và quốc phòng khổng lồ Boeing (LON:SBA) (NYSE: BA) đã phải trải qua một chặng đường dài để phục hồi sau khi giáng một đòn mạnh vào uy tín của hãng. Báo cáo thu nhập mới nhất của công ty, được công bố hôm thứ Tư, cho thấy rằng vẫn còn nhiều rào cản trong con đường của gã khổng lồ công nghiệp Hoa Kỳ trước khi họ có thể tuyên bố đã khắc phục được các vấn đề của mình.
Mặc dù được thúc đẩy bởi nhu cầu đối với dòng máy bay 737 MAX và máy bay chở hàng, Boeing đã nói với các nhà đầu tư trong cuộc họp báo thu nhập rằng hãng bị lỗ hàng quý, chủ yếu do các vấn đề sản xuất 787 Dreamliner. Và tin tức đến bất chấp Boeing đã bán được nhiều máy bay phản lực hơn đối thủ Airbus Group (PA: AIR) (OTC: EADSY) trong năm nay
Khoản lỗ đã điều chỉnh của công ty là 0,60 đô la một cổ phiếu và doanh thu 15,3 tỷ đô la đều không đạt được các ước tính trung bình. Mặc dù nhà sản xuất máy bay có trụ sở tại Chicago đã tiêu tốn ít tiền mặt hơn nhiều so với những gì Phố Wall mong đợi, nhưng con số này đã có một sự thúc đẩy lớn từ khoản hoàn thuế 1,3 tỷ USD trong quý.
Lực cản lớn nhất đối với kết quả đến từ khoản phí kế toán trị giá 185 triệu đô la cho sự chậm trễ gần đây nhất đối với tàu vũ trụ Starliner và 183 triệu đô la chi phí do việc sản xuất 787 Dreamliner bị gián đoạn. Nhà sản xuất máy bay dự kiến chi tổng cộng khoảng 1 tỷ USD cho những rắc rối với máy bay phản lực thân rộng.
Giám đốc điều hành Boeing David Calhoun cho biết trong một tuyên bố:
"Chúng tôi đang thúc đẩy sự ổn định trong toàn bộ hoạt động của mình. Nhu cầu thị trường thương mại tiếp tục tăng với việc phân phối vắc xin trên diện rộng và các giao thức biên giới bắt đầu mở. Trong tương lai, năng lực chuỗi cung ứng và thương mại toàn cầu sẽ là động lực chính của ngành công nghiệp chúng tôi và sự phục hồi của nền kinh tế rộng lớn hơn”.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn chưa tin rằng công ty sẽ sớm vượt qua những rắc rối của mình, vốn bắt đầu sau hai vụ tai nạn chết người của chiếc máy bay 737 MAX hàng đầu của họ trong vòng sáu tháng.
Cổ phiếu BA tiếp tục hoạt động kém
Bất chấp sự phục hồi mạnh mẽ từ sự sụp đổ của thị trường vào tháng 3 năm 2020, cổ phiếu BA đã giảm 4% trong năm nay, kém hơn nhiều so với Dow Jones Industrial Average, đã tăng khoảng 16% trong giai đoạn này. Đóng cửa ngày hôm qua ở mức $207,79, BA vẫn thấp hơn 50% so với mức cao nhất mọi thời đại mà nó đạt được vào đầu năm 2019.
Trung Quốc vẫn là một trong những rủi ro lớn nhất đối với nỗ lực phục hồi của Boeing. Mối quan hệ thương mại khó khăn giữa Mỹ và Trung Quốc đã hạn chế doanh số bán hàng tại thị trường máy bay phản lực tăng trưởng lớn nhất thế giới, không có đơn đặt hàng mới nào kể từ năm 2017. Ngoài ra, Trung Quốc vẫn chưa dỡ bỏ lệnh cấm đối với MAX 737, khiến mọi người phỏng đoán về ý định của họ.
Trong phân tích mới nhất của mình, Bloomberg cho biết:
“Trung Quốc vẫn chưa ký hợp đồng với việc trả lại máy bay 737 Max của Boeing Co. Nhưng nhà sản xuất máy bay không lùi mục tiêu của mình để có một bước tiến tích cực trong sản xuất bắt đầu từ đầu năm 2022. Liệu công ty có biết điều gì đó mà những người còn lại trong chúng ta không hay chỉ là sự điên rồ?".
Hôm thứ Tư, Boeing cho biết họ có kế hoạch bắt đầu sản xuất 31 máy bay MAX mỗi tháng vào đầu năm 2022, tăng so với tốc độ 19 chiếc hiện nay. Công ty có khoảng 370 máy bay MAX trong kho và cho biết "đại đa số" đã có chủ và nếu dự kiến về việc giao hàng cho Trung Quốc, họ sẽ giao hầu hết vào cuối năm 2023.
Sau khi có thu nhập, Goldman Sachs đã nhắc lại lời kêu gọi mua cổ phiếu của Boeing. Trong một lưu ý cho khách hàng, ngân hàng nói:
“Chúng tôi cho rằng khả năng tương đối cao là trong vài tháng tới Boeing nhận thấy: (1) FAA chấp thuận tiếp tục giao hàng 787, (2) Trung Quốc 737 MAX phê duyệt theo quy định, (3) tăng tốc du lịch quốc tế và kinh doanh. Những chất xúc tác này sẽ cho phép thị trường nhìn ra thu nhập bình thường hóa và sức mạnh tiền mặt, đồng thời loại bỏ những mặt tiêu cực không đáng kể mà các nhà đầu tư thường nói với chúng tôi rằng họ cần tránh xa trước khi mua cổ phiếu".
Kết luận
Báo cáo thu nhập mới nhất của BA cho thấy công ty đang dần cải thiện tình hình tài chính của mình và đang ở vị thế tốt hơn so với hai năm trước. Điều đó cho thấy, cổ phiếu của họ vẫn là một cuộc đánh cược quay vòng dài hạn đối với những người có đủ kiên nhẫn, đặc biệt khi Trung Quốc vẫn là một dấu hỏi lớn và sự phục hồi của du lịch quốc tế vẫn còn yếu.