- Dầu của Nga không xuất hiện trên thị trường khi các lệnh trừng phạt được đưa ra
- Trên thực tế, nhu cầu đối với dầu của Nga tăng
- Nhu cầu của châu Âu về năng lượng của Nga quan trọng hơn cả vấn đề chính trị tại Ukraine
Đã gần năm tháng kể từ khi Tây Âu lần đầu tiên bắt đầu có các động thái cấm việc vận chuyển các nguồn năng lượng của Nga để đáp lại các hành động của Nga ở Ukraine. Vào ngày 22 tháng 2, Thủ tướng Đức Olaf Scholz đã đình chỉ đường ống Nord Stream 2, đường ống này đã sẵn sàng để bắt đầu cung cấp khí đốt cho Đức.
Kể từ thời điểm đó, chúng tôi đã thấy tuyên bố về các lệnh trừng phạt buộc các công ty dầu mỏ và khí đốt phương Tây phải rời khỏi các dự án ở Nga; kiểm soát xuất khẩu đối với các sản phẩm hỗ trợ ngành dầu khí của Nga; lệnh cấm của Hoa Kỳ đối với việc nhập khẩu dầu mỏ, khí đốt tự nhiên và than đá của Nga; và các cam kết từ Anh và E.U. loại bỏ hoặc cấm nhập khẩu dầu, các sản phẩm dầu mỏ và than đá của Nga được vận chuyển bằng đường biển vào những ngày sau đó.
Vậy những hành động này đã tác động đến thị trường như thế nào và chúng ta có thể mong đợi điều gì đối với dầu khí của Nga trong tương lai.
1. Định tuyến lại các dòng dầu và khí đốt
Như tôi dự đoán, dầu của Nga đã không xuất hiện trên thị trường châu Âu. Sau một thời gian ngắn khi Nga cắt giảm một số sản lượng, các công ty dầu mỏ của Nga đã tìm được khách hàng mới ở Ấn Độ và Trung Quốc. Họ giảm giá đáng kể cho các nhà máy lọc dầu sẵn sàng trả tiền, vận chuyển và bảo hiểm dầu. Khi giá dầu tăng vọt lên ba con số, những đợt giảm giá này càng khiến giá dầu của Nga trở nên hấp dẫn hơn. Nga đã mở ra một thị trường mới khổng lồ cho dầu của mình ở Ấn Độ và tăng đáng kể xuất khẩu sang Trung Quốc. Trên thực tế, Nga đã qua mặt Ả Rập Xê-út là nhà cung cấp hàng đầu cho Trung Quốc. Trong khi đó, doanh số bán hàng của Ả Rập Xê Út sang Trung Quốc đã giảm xuống. Vào tháng 5, Nga trở thành nhà cung cấp dầu lớn thứ hai của Ấn Độ, gửi 819.000 thùng / ngày dầu cho các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ. Con số này tăng so với chỉ 75.000 thùng / ngày vào năm ngoái. Ít dầu của Nga đang hướng đến châu Âu và nhiều hơn nữa đang hướng đến châu Á.
Sự thèm muốn của Ấn Độ và Trung Quốc đối với dầu giảm giá của Nga có thể sẽ tiếp tục miễn là giá dầu vẫn ở mức cao (hoặc ít nhất là cao hơn mức chiết khấu mà họ nhận được từ Nga). Có một số cuộc thảo luận rằng Hoa Kỳ có thể cố gắng áp đặt các biện pháp trừng phạt thứ cấp đối với các công ty nhập khẩu dầu của Nga, tuy nhiên điều này sẽ cực kỳ khó thực hiện. Dự kiến dòng dầu tăng cao từ Nga sang Ấn Độ và Trung Quốc.
2. Sản xuất và doanh thu của Nga tăng
Mục đích của các lệnh trừng phạt và lệnh cấm là cắt giảm doanh thu của Nga từ dầu mỏ. Tuy nhiên, các biện pháp trừng phạt này, hầu hết không thực sự có hiệu lực cho đến tháng 12, đã thực sự đi ngược lại. Khi giá dầu tăng (một phần do những hành động này), dầu giảm giá của Nga trở nên hấp dẫn hơn đối với các nước không thuộc phương Tây. Họ đã tìm cách lật đổ các lệnh trừng phạt đối với các giao dịch ngân hàng và bảo hiểm hàng hải, và chẳng bao lâu nữa nhu cầu về dầu của Nga thực sự cao hơn nguồn cung. Đáp lại, các công ty dầu mỏ của Nga đã tăng sản lượng, bơm trung bình 10,78 triệu thùng / ngày trong tháng Bảy. Con số này tăng gần 1 triệu thùng / ngày so với sản lượng của Nga vào tháng Sáu, theo Platts, đạt trung bình 9,75 triệu thùng / ngày. Theo các quan chức Mỹ, doanh thu từ dầu của Nga đã tăng 50% kể từ đầu năm 2022. Dự kiến doanh thu từ dầu của Nga sẽ tiếp tục tăng trong thời gian các lệnh trừng phạt vẫn còn hiệu lực, ngăn chặn một cuộc suy thoái toàn cầu nghiêm trọng. G7 đã thảo luận về kế hoạch thiết lập “giới hạn giá” đối với dầu của Nga, nhưng vẫn chưa rõ mức giới hạn giá này sẽ được thực thi như thế nào và rất khó có cơ chế nào như vậy được thực hiện trước tháng 12.
3. Nhu cầu của châu Âu về năng lượng của Nga quan trọng hơn cả vấn đề chính trị
Bất chấp việc nói về việc cắt nguồn thu năng lượng của Nga để trừng phạt Nga vì các hoạt động quân sự của họ ở Ukraine, châu Âu vẫn tiếp tục mua các sản phẩm dầu và khí đốt của Nga. Vào tháng 7, 60% nhập khẩu nhiên liệu diesel của châu Âu đến từ Nga. Tuy nhiên, E.U. Vào tháng 5 đã đồng ý cắt giảm 90% lượng xăng dầu nhập khẩu từ Nga vào cuối năm 2022. E.U. cũng đang kêu gọi tất cả các quốc gia châu Âu cắt giảm 15% việc sử dụng khí đốt tự nhiên từ tháng 8 năm 2022 đến tháng 3 năm 2023. Ý tưởng là để giảm sự phụ thuộc của châu Âu vào khí đốt tự nhiên của Nga và cắt giảm doanh thu từ khí đốt tự nhiên của Nga. Trong trường hợp khẩn cấp về nguồn cung, Liên minh châu Âu có thể bắt buộc phải cắt giảm. Hiện một số quốc gia châu Âu đang có dấu hiệu muốn bỏ qua vấn đề chính trị. Ví dụ như Tây Ban Nha, quốc gia có các nguồn khí đốt tự nhiên khác, không ủng hộ đề xuất này, bởi vì nó kêu gọi sự hy sinh kinh tế mà họ cho là không chính đáng. Các thương nhân không nên cho rằng những lệnh cắt giảm, lệnh cấm và lệnh trừng phạt này đều sẽ được thực hiện, do ngày càng có nhiều người ở châu Âu không muốn hy sinh thay cho Ukraine. Hy vọng rằng mong muốn về năng lượng của châu Âu sẽ tiếp tục vượt trội hơn chính trị.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tôi không có vị thế nào đối với bất kỳ mặt hàng nào được đề cập trong bài viết này.