Sự gia tăng các ca nhiễm và tử vong do COVID-19 có thể làm chậm đà tiến tới việc giảm dần các khoản kích thích tiền tệ được đưa ra vào tuần trước trong biên bản cuộc họp của các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tháng 7.
Giám đốc Fed tại Dallas Robert Kaplan, người đã thúc đẩy hành động nhanh chóng để giảm lượng mua trái phiếu của Fed, đã thừa nhận vào thứ Sáu rằng tác động của biến thể Delta có thể buộc ông phải điều chỉnh quan điểm của mình.
“Các ca nhiễm biến thể Delta đang tăng với tốc độ nhanh", ông nói trong các bình luận trên truyền hình, đồng thời cho biết làn sóng mới đang trì hoãn việc trở lại văn phòng và ảnh hưởng đến việc tuyển dụng. Vào thời điểm hiện tại, Kaplan cho biết ông sẽ giữ nguyên lập trường của mình về việc thông báo giảm lượng mua trái phiếu vào tháng tới, nhưng tác động hiện tại lên triển vọng kinh tế có thể khiến ông thay đổi suy nghĩ.
Có thể nói, có lẽ, Fed Kansas đã thông báo vào thứ Sáu rằng họ sẽ hủy cuộc họp trực tiếp Jackson Hole trong tuần này và sẽ chỉ tổ chức trực tuyến. Ngân hàng khu vực đăng cai tổ chức hội nghị thường là nơi để các quan chức Fed phát tín hiệu định hướng chính sách. Hội nghị này cũng được tổ chức trực tuyến vào năm ngoái do đại dịch.
Cảnh báo về tín hiệu suy yếu của nền kinh tế
Bằng chứng về sự suy thoái kinh tế xuất hiện trong mọi thứ, từ việc kiểm tra an ninh sân bay giảm hàng tuần cho đến việc lượng đặt chỗ nhà hàng ở các dịch vụ trực tuyến giảm. Vẫn còn phải xem sự thận trọng mới sẽ có tác động như thế nào đối với nhận xét từ Chủ tịch Fed Jerome Powell, người đã thường xuyên cảnh báo về tác động của COVID đối với lịch trình giảm dần của Fed. Powell không có khả năng gây ra sự bất ngờ nào trong cuộc thảo luận về cuộc họp chính sách từ ngày 21 đến ngày 22 tháng 9 với tình hình đang diễn biến nhanh chóng hiện nay.
Biên bản cuộc họp ngày 27-28 tháng 7 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang nhanh chóng trở thành tin cũ. Một sự đồng thuận về việc giảm mua tài sản trong năm nay dường như đã đến gần.
“Nhìn về phía trước, hầu hết những người tham gia lưu ý rằng, với điều kiện nền kinh tế phải phát triển rộng rãi như họ dự đoán, họ đánh giá rằng có thể bắt đầu giảm tốc độ mua tài sản trong năm nay vì họ thấy tiêu chí 'tiến bộ đáng kể hơn nữa' của Ủy ban là hài lòng với mục tiêu ổn định giá cả và gần như là hài lòng với mục tiêu việc làm tối đa”.
Tất nhiên, vấn đề chính là liệu nền kinh tế có phát triển như dự đoán hay không, và những nghi ngờ dường như ngày càng gia tăng. Ngay cả trong tháng 7, các nhà hoạch định chính sách đã lưu ý rằng “sự lan rộng của biến thể Delta có thể tạm thời trì hoãn việc mở cửa lại hoàn toàn nền kinh tế và hạn chế việc thuê và cung cấp lao động”, theo biên bản.
Cách tiếp cận thận trọng của Powell có thể khiến Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen, người từng là chủ tịch Fed, bày tỏ sự ủng hộ để tái đề cử Powell vào vị trí hiện tại. Quyết định của Tổng thống Joe Biden có thể được đưa ra sớm nhất là vào cuối tuần của Ngày Lao động.
Sự không chắc chắn về COVID làm tăng thêm mong muốn duy trì tính liên tục nhiều nhất có thể và ủng hộ việc Powell tái đắc cử.
Yellen là chủ tịch Fed đầu tiên không được tái bổ nhiệm trong nhiều thập kỷ vì cựu Tổng thống Donald Trump đã phá vỡ truyền thống lưỡng đảng để giữ vị trí chủ tịch nếu họ muốn ở lại.
Powell đã nhắc lại lập trường cân nhắc của mình vào tuần trước. Phát biểu tại một cuộc họp trực tuyến dành cho các nhà giáo dục và sinh viên, Powell cảnh báo rằng đại dịch đã thay đổi vĩnh viễn nền kinh tế.
“Chúng tôi không chỉ đơn giản là quay trở lại nền kinh tế trước đại dịch. Chúng ta cần phải theo dõi cẩn thận khi nền kinh tế sau đại dịch, cố gắng hiểu những cách thức mà nền kinh tế đã thay đổi và tác động của chính sách là gì”.
Các nhà hoạch định chính sách của Fed, cũng như các nhà đầu tư, sẽ xem xét kỹ các chỉ số kinh tế để tìm các dấu hiệu của tác động COVID mới. Dữ liệu sẽ được cung cấp trong tuần này về sản xuất, doanh số bán nhà hiện có, chỉ số PMI cốt lõi và {{ecl-234 | | thu nhập cá nhân}} và chi tiêu.