Các dự báo về nhu cầu dầu mỏ đã thống trị thị trường gần đây. OPEC, EIA và tập đoàn dầu khí lớn của Anh BP (NYSE: BP) đều đã hạ kỳ vọng xuống mức thấp hơn đối với nhu cầu dầu sẽ quay trở lại năm 2019. Trên thực tế, Triển vọng Năng lượng Thế giới được công bố gần đây của IEA, phác thảo một kịch bản trong đó thế giới không đạt mức tiêu thụ 103 triệu thùng mỗi ngày cho đến năm 2023.
OPEC gần đây đã cắt giảm dự báo nhu cầu dầu mỏ vào năm 2021 là 80.000 thùng / ngày dựa trên dự báo tăng trưởng kinh tế chậm hơn.
OPEC và OPEC+ dự định làm gì trước những dự báo về nhu cầu đang giảm sút này?
Nâng dần sản lượng
Thỏa thuận OPEC+ hiện tại kêu gọi nhóm này tăng thêm 2 triệu thùng / ngày bổ sung vào thị trường bắt đầu từ ngày 1 tháng 1. Tuy nhiên, tuần trước, Wall Street Journal đã viết rằng Ả Rập Xê-út đang xem xét đẩy lùi mức tăng sản lượng 2 triệu thùng / ngày sang quý thứ hai của năm 2021. Điều này có thể là do nhu cầu tăng trưởng thấp hơn dự kiến. Bloomberg cũng đưa tin rằng một số đại biểu OPEC+ khác ủng hộ ý tưởng trì hoãn việc tăng sản lượng.
Tuy nhiên, hôm thứ Ba tuần này, Reuters đưa tin rằng Bộ trưởng Dầu mỏ UAE, Suhail Mazroui, cho biết tại Diễn đàn Tình báo Năng lượng rằng các khoản cắt giảm OPEC+ đưa ra sẽ “giảm vào cuối năm nay trong giai đoạn bước sang năm 2021”. Mazroui có thể sẽ đưa ra lập trường của mình trước cuộc họp vào tháng tới, hoặc ông có thể sẽ nói rõ kế hoạch hiện tại là gì với khả năng thay đổi. Chúng ta sẽ không biết OPEC sẽ làm gì cho đến cuộc họp tiếp theo (hiện đã được lên lịch vào ngày cuối cùng của tháng 11 và cuộc họp của OPEC+ vào ngày kế tiếp).
Đồng thời, dầu Libya cũng đang quay trở lại thị trường sau những gián đoạn do xung đột chính trị và quân sự nội bộ. Hiện đã có 300.000 bpd dầu đang được khai thác, và 300.000 bpd khác dự kiến sẽ tung ra thị trường khi mỏ Sharara mới khởi động lại gần đây đạt công suất tối đa. Libya đã được miễn trừ khỏi thỏa thuận sản xuất của OPEC+ do bất ổn chính trị và quân sự buộc phải đóng cửa các mỏ dầu chính và các cảng tại đây. Hiện sản xuất của Libya đang hoạt động trở lại và không có khả năng nước này đồng ý cắt giảm sản lượng. Bất kỳ quyết định nào của OPEC sẽ phải tính đến mức tăng khoảng 600.000 thùng / ngày từ Libya.
Các thương nhân phải đặt câu hỏi, nếu nhu cầu về cơ bản vẫn trì trệ cho đến hết năm 2020 và sang quý đầu tiên của năm 2021, liệu OPEC+ có thực sự đủ khả năng để nới lỏng việc cắt giảm sản lượng 2 triệu thùng / ngày không? Nếu tăng sản lượng lên 2 triệu thùng / ngày mà thỏa thuận hiện tại được vạch ra, thì 600.000 thùng / ngày được bổ sung của Libya sẽ được bao gồm vào sản lượng chung của thị trường hay là được liệt kê rõ ràng là sản lượng bổ sung?
Tất nhiên, trong vài năm qua, câu hỏi quan trọng nhất liên quan đến OPEC+ là: Nga muốn làm gì? Nga gần như có quyền phủ quyết đối với hầu hết các quyết định kể từ khi nhóm OPEC+ được thành lập.
Hôm thứ Tư, Thái tử Ả Rập Saudi Mohammed bin Salman đã nói chuyện với Tổng thống Nga Vladimir Putin về thị trường dầu mỏ. Sự nhấn mạnh của lời kêu gọi đó rõ ràng là nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì thỏa thuận OPEC+ để “đạt được và duy trì sự ổn định” trên thị trường dầu mỏ, nhưng không có gợi ý nào từ lời kêu gọi đó về chính sách sản xuất trong tương lai. Cùng ngày, Bộ trưởng Năng lượng Nga Alexander Novak nói rằng ông nhận thấy nhu cầu dầu được cải thiện và OPEC+ tin rằng “chúng tôi sẽ có thể dần dần nâng sản lượng” và nhóm sẽ tiếp tục với các kế hoạch đã quyết định trước đó để sản xuất nhiều hơn.
Các nhà giao dịch không nên coi những lời của Novak như là một sự thay đổi trong kế hoạch, bởi vì vẫn còn một tháng rưỡi nữa mới đến cuộc họp cấp bộ trưởng của OPEC và OPEC+. Mức tồn kho tăng và dữ liệu kinh tế kém vẫn có thể khiến liên minh này trì hoãn việc tăng sản lượng trong vài tháng, đặc biệt nếu Ả Rập Xê Út có thể đưa ra lập luận rằng việc tăng sản lượng sẽ gây bất lợi cho thị trường và giá dầu.
Trong bốn tháng qua, giá dầu vẫn ổn định đáng kể. Tại một thời điểm nào đó, giá chắc chắn sẽ phải di chuyển và OPEC+, giống như những người khác, vẫn đang chờ đợi được nhìn thấy xu hướng rõ ràng của giá. Từ bây giờ đến các cuộc họp của OPEC và OPEC+, chúng ta sẽ có thêm một tháng rưỡi để thu thập các dữ liệu về nhu cầu, cuộc bầu cử tổng thống cực kỳ quan trọng của Hoa Kỳ; các thông tin xoay quanh Coronavirus và phản ứng của chính phủ. Hiện tại, OPEC+ không chắc chắn về thị trường dầu mỏ cũng giống như các nhà giao dịch.