Nền tảng truyền thông xã hội và nhắn tin ảnh Snap (NYSE: SNAP) nổi tiếng với ứng dụng mạng phổ biến Snapchat. Cổ phiếu SNAP đã tăng tới 370% trong 12 tháng qua. Vào ngày 24 tháng 2, họ đã đạt mức cao kỷ lục 73,59 đô la.
Bây giờ, cổ phiếu đang dao động quanh mức $57. Đó là một cổ phiếu động lượng. Vào ngày 6 tháng 4, Atlantic Equities đã nâng cấp công ty từ ‘trung lập’ lên ‘mua mạnh’.
Trong không gian truyền thông xã hội, Snap phải đối mặt với sự cạnh tranh từ Facebook (NASDAQ: FB), Twitter (NYSE: TWTR), Pinterest (NYSE: PINS), như cũng như TikTok – một công ty con của công ty mẹ ByteDance của Trung Quốc, có hệ sinh thái mở rộng ra ngoài TikTok.
Năm 2014, Facebook muốn mua lại Snap với giá 3 tỷ USD nhưng tập đoàn này đã từ chối lời đề nghị. Sau đó, Snap đã ra mắt thị trường chứng khoán vào tháng 3 năm 2017 với giá IPO là 17 đô la.
Công ty dự kiến sẽ công bố thu nhập quý 1 vào cuối tháng 4. Do đó, hôm nay, chúng tôi xem xét Snap và đưa ra ví dụ về một cuộc gọi được bảo hiểm đối với cổ phiếu của công ty.
Cuộc gọi được bảo hiểm là một giao dịch trên thị trường tài chính, trong đó người bán quyền chọn mua sở hữu số tiền tương ứng của công cụ cơ bản, chẳng hạn như cổ phiếu của một cổ phiếu hoặc chứng khoán khác.
Một chiến lược quyền chọn có thể giúp giảm sự biến động trong vị thế và cung cấp cho nhà đầu tư một số biện pháp bảo vệ chống lại sự sụt giảm tiềm năng của giá cổ phiếu.
Snap
- Giá trong ngày: $57,15
- Phạm vi 52 tuần: $11,32 - $73,59
- Thay đổi giá trong 1 năm: Tăng khoảng 370%
Snap có trụ sở tại California đã công bố kết quả kinh doanh Q4 và cả năm 2020 vào đầu tháng 2. Doanh thu hàng quý tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái lên 911 triệu đô la. Người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) là 265 triệu trong quý 4 năm 2020, tăng 47 triệu, tương đương 22% theo năm. Các nhà đầu tư hài lòng với doanh thu và sự tăng trưởng người dùng mạnh mẽ.
Thu nhập ròng đạt 136,1 triệu đô la so với 41,9 triệu đô la trong quý 4 năm 2019. Lợi nhuận trung bình trên mỗi cổ phiếu đạt 9 xu tăng từ mức 3 xu của một năm trước. Tiền và các khoản tương đương ở mức 2,5 tỷ USD.
Giám đốc điều hành (HN: CEO) Evan Spiegel cho biết:
“Chúng tôi tự hào về những kết quả tốt đẹp mà chúng tôi đã mang lại cho các đối tác quảng cáo trong quý này và trong cả năm. Chúng tôi đã kết thúc năm đầu tiên với lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh và trong tương lai, chúng tôi rất vui mừng khi được xây dựng dựa trên các khoản đầu tư của mình vào thực tế, lập bản đồ và nội dung để thúc đẩy sự phát triển không ngừng”.
Trong quý 1 năm 2021, ban lãnh đạo dự kiến doanh thu sẽ đạt từ 720 đến 740 triệu đô la, so với 462 triệu đô la trong quý 1 năm 2020. Tỷ lệ P / B và P / S của cổ phiếu Snap lần lượt là 35,32 và 31,44. Với sự gia tăng mạnh mẽ của giá cổ phiếu Snap trong suốt 12 tháng qua cũng như mức định giá cao ngất ngưởng, có thể có sự biến động với xu hướng giảm trong khoảng thời gian cho đến ngày công bố thu nhập sắp tới. Do đó, một cuộc gọi được bảo hiểm có thể là một chiến lược thích hợp cho một số nhà đầu tư.
Các cuộc gọi được bảo hiểm đối với cổ phiếu SNAP
Đối với mỗi 100 cổ phiếu nắm giữ, chiến lược yêu cầu nhà giao dịch bán một quyền chọn mua với ngày hết hạn vào một thời điểm nào đó trong tương lai.
Tính đến ngày thứ Ba, Snap đang giao dịch ở mức 57,15 đô la. Do đó, đối với bài đăng này, chúng tôi sẽ sử dụng giá đó.
Hợp đồng quyền chọn cổ phiếu trên SNAP (hoặc bất kỳ cổ phiếu nào khác) là quyền chọn mua (hoặc bán) 100 cổ phiếu.
Các nhà đầu tư tin rằng có thể sớm chốt lời ngắn hạn sử dụng lệnh gọi nhập tiền nhẹ (ITM). Quyền chọn mua là ITM nếu giá thị trường (ở đây, $57,15) cao hơn giá thực hiện ($55,00).
Vì vậy, nhà đầu tư sẽ mua (hoặc đã sở hữu) 100 cổ phiếu SNAP với giá 57,15 đô la và đồng thời bán một quyền chọn mua 55,00 tấn công SNAP vào ngày 21 tháng 5 năm 2021. Tùy chọn này hiện được cung cấp với mức giá (hoặc phí bảo hiểm) là $6,75.
Người mua quyền chọn sẽ phải trả $6,75 X 100 (hoặc $675) cho người bán quyền chọn. Quyền chọn mua này sẽ hết hạn vào thứ Sáu, ngày 21 tháng 5 năm 2021.
Số tiền phí bảo hiểm này thuộc về người người bán bất kể điều gì xảy ra trong tương lai, ví dụ, vào ngày hết hạn.
Cuộc đình công 55.00 cung cấp nhiều biện pháp bảo vệ hơn là một cuộc gọi nhận tiền (ATM) hoặc rút tiền (OTM).
Giả sử một nhà giao dịch bây giờ sẽ tham gia giao dịch cuộc gọi được bảo hiểm này ở mức $57,15, khi hết hạn, lợi nhuận tối đa sẽ là $460, tức là, ($675 - ($57,15 - $55,00) X 100), không bao gồm hoa hồng giao dịch và chi phí.
Hồ sơ rủi ro / phần thưởng cho cuộc gọi được bảo hiểm không được giám sát
Lợi nhuận tối đa của một cuộc gọi được bảo hiểm ITM bằng giá trị bên ngoài của quyền chọn mua ngắn hạn.
Giá trị nội tại sẽ là giá trị hữu hình của quyền chọn nếu nó được thực hiện ngay bây giờ. Do đó, giá trị nội tại của quyền chọn mua SNAP của chúng tôi là ($57,15 - $55,00) X 100 hoặc $215.
Giá trị ngoại tại là sự chênh lệch giữa giá thị trường của một quyền chọn (hoặc phí bảo hiểm) và giá nội tại của nó. Trong trường hợp này, giá trị bên ngoài sẽ là 460 đô la, tức là (675 đô la - 215 đô la). Giá trị ngoại lai còn được gọi là giá trị thời gian.
Nhà giao dịch nhận ra khoản lợi nhuận này là 460 đô la miễn là giá của cổ phiếu SNAP khi hết hạn vẫn cao hơn giá thực hiện của quyền chọn mua (tức là 55,00 đô la).
Vào ngày hết hạn, nếu cổ phiếu đóng cửa dưới giá thực hiện, quyền chọn sẽ không được thực hiện mà thay vào đó sẽ hết hạn vô giá trị. Sau đó, chủ sở hữu cổ phiếu có vị thế mua được bảo lưu cổ phiếu và số tiền (phí bảo hiểm) mà anh ta được trả cho việc bán quyền chọn.
Khi hết hạn, giao dịch này sẽ hòa vốn với giá cổ phiếu SNAP là $50,40 (tức là $57,15 - $6,75), không bao gồm hoa hồng giao dịch và chi phí.
Một cách khác để nghĩ về giá hòa vốn này là trừ phí bảo hiểm quyền chọn mua ($6,75) từ giá cổ phiếu SNAP cơ bản khi chúng tôi bắt đầu cuộc gọi được bảo hiểm (tức là $57,15).
Vào ngày 21 tháng 5, nếu cổ phiếu SNAP đóng cửa dưới $50,40, giao dịch sẽ bắt đầu thua lỗ trong thiết lập cuộc gọi được bảo hiểm này. Do đó, bằng cách bán lệnh gọi được bảo hiểm, nhà đầu tư có một số biện pháp bảo vệ chống lại khoản lỗ có thể xảy ra trong trường hợp cổ phiếu cơ sở giảm. Về lý thuyết, giá cổ phiếu có thể giảm xuống 0 đô la.
Điều gì sẽ xảy ra nếu cổ phiếu SNAP đạt mức cao mới mọi thời đại?
Cần lưu ý rằng, một cuộc gọi được bảo hiểm như vậy sẽ hạn chế tiềm năng lợi nhuận tăng. Rủi ro không tham gia vào việc tăng giá tiềm năng của cổ phiếu SNAP sẽ không hấp dẫn tất cả mọi người. Tuy nhiên, trong hồ sơ rủi ro / lợi nhuận của họ, những người khác có thể thấy rằng điều đó có thể chấp nhận được để đổi lấy phí bảo hiểm nhận được.
Ví dụ: nếu cổ phiếu SNAP đạt mức cao mới vào năm 2021 và đóng cửa ở mức 80 đô la vào ngày 21 tháng 5, thì lợi nhuận tối đa của nhà giao dịch sẽ vẫn là 460 đô la. Trong trường hợp như vậy, quyền chọn sẽ là ITM và có thể sẽ được thực hiện. Cũng có thể có phí môi giới nếu cổ phiếu được chuyển nhượng.
Là một phần của chiến lược thoát lệnh, nhà giao dịch cũng có thể cân nhắc thực hiện quyền chọn mua ITM này. Trong trường hợp đó, nhà giao dịch sẽ mua lại cuộc gọi $55,00 trước khi hết hạn vào ngày 21 tháng 5.
Tùy thuộc vào quan điểm và mục tiêu của người giao dịch về cổ phiếu SNAP cơ bản, anh ấy / anh ấy có thể cân nhắc việc bắt đầu một vị thế gọi vốn được bảo hiểm khác. Nói cách khác, nhà giao dịch có thể triển khai lệnh gọi và sẽ hết hạn vào ngày 18 tháng 6.
Kết luận
Cổ phiếu SNAP đã cháy hàng trong năm qua, và về lâu dài, chúng tôi đang lạc quan vào công ty. Với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 83 tỷ đô la, nền tảng truyền thông xã hội còn nhiều khả năng để tăng trưởng. Tuy nhiên, mùa thu nhập thường có nghĩa là có nhiều sự biến động tăng đối với các cổ phiếu động lượng như vậy. Phản ứng ban đầu đối với thu nhập của cổ phiếu công nghệ có thể dễ dàng là "không đủ mạnh" trong quý trước hoặc hướng dẫn.
Rất khó xác định chính xác về thời điểm cổ phiếu SNAP có thể nghỉ ngơi rất khó xác định, ngay cả đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Nhưng các chiến lược quyền chọn cung cấp các công cụ có thể chuẩn bị cho các biến động đi ngang hoặc thậm chí giảm giá, đặc biệt là vào khoảng ngày công bố thu nhập.
Chúng tôi coi các tùy chọn cuộc gọi được bảo hiểm là một cách tiềm năng để kiếm thêm thu nhập từ danh mục chứng khoán của bạn. Một chiến lược như vậy cũng giúp giảm bớt sự biến động của danh mục đầu tư. Các nhà đầu tư quan tâm có thể xem xét tăng cơ sở kiến thức của họ.