Đồng Đô la Mỹ giao dịch thấp hơn so với đồng Euro và đồng Yên Nhật trước thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Tư. Việc bán tháo này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của lợi suất giảm và dữ liệu kinh tế yếu hơn. Doanh số bán nhà mới, dự kiến sẽ phục hồi trong tháng 6, đã giảm tháng thứ hai liên tiếp. Với việc doanh số bán nhà hiện tại và nhà mới giảm, thị trường nhà ở quá nóng cuối cùng cũng đã hạ nhiệt. Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng giảm 4,4% khi chỉ số S&P 500 kết thúc ngày thấp hơn lần đầu tiên sau sáu ngày giao dịch.
Nhiều người tin rằng tuyên bố tháng 7 của FOMC sẽ hầu như không thay đổi. Từ mối lo ngại về biến thể virus Delta rất dễ lây lan, lệnh cấm trục xuất đối với người thuê nhà và trợ cấp thất nghiệp bổ sung hết hạn, có quá nhiều điều không chắc chắn để Fed có thể quyết định thắt chặt. Dữ liệu của Hoa Kỳ cũng bị trộn lẫn. Xét thấy hầu hết các nhà hoạch định chính sách tin rằng lạm phát là nhất thời, họ có thể đợi đến hội nghị chuyên đề của họ tại Jackson Hole vào tháng 8 hoặc thậm chí là tháng 9 để xem liệu những bất ổn này có tác động đáng kể đến nền kinh tế hay không. Chiều nay, Nhà Trắng cho biết "không có dấu hiệu đáng kể nào" về tác động kinh tế từ biến thể Delta, nhưng nếu các biện pháp hạn chế ở Hoa Kỳ được áp đặt trở lại, thì triển vọng sẽ nhanh chóng mờ nhạt. Mới hôm nay, Trung tâm Kiểm soát và Phòng ngừa Dịch bệnh đã điều chỉnh hướng dẫn đeo khẩu trang của mình, khuyến cáo những người đã được tiêm chủng đầy đủ tiếp tục đeo khẩu trang trong nhà ở những tiểu bang mà số ca nhiễm mới đang gia tăng. Cơ quan này cũng khuyến nghị đeo khẩu trang trong trường học cho giáo viên, nhân viên, học sinh và du khách bất kể tình trạng tiêm chủng.
Nhưng nếu chúng tôi sai và một trong hai từ ‘Delta’ hoặc ‘thắt chặt’ lọt vào tuyên bố của FOMC, chúng ta sẽ thấy một phản ứng lớn đối với đồng Đô la Mỹ. Nếu Fed lo ngại về biến thể Delta, đồng Đô la Mỹ có thể kéo dài đà giảm giá của nó một cách nhanh chóng. Nếu Fed không mấy lo lắng về Delta và chính thức thừa nhận rằng đà thắt chặt đang đến, đồng Đô la Mỹ sẽ tăng vọt. Chúng tôi không nghĩ rằng một trong hai từ này sẽ đi vào tuyên bố của FOMC, nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ bị buộc phải thảo luận về cả hai. Trước đây, ông ấy đã gợi ý rằng các biến thể của vi rút có thể làm phức tạp sự phục hồi của Hoa Kỳ và có chút nghi ngờ rằng ngày mai ông sẽ bày tỏ những lo ngại tương tự. Tuy nhiên, khi Fed họp lần trước, Fed thừa nhận rằng các thành viên đã nói về việc bàn thảo về thắt chặt. Và ngay cả khi không có thông báo chính thức nào được đưa ra vào thứ Tư, các cuộc thảo luận sẽ tăng lên trong những tuần tới.
Việc bán tháo đồng Đô la Mỹ vào thứ Ba là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư mong đợi sự thận trọng hơn là lạc quan từ Fed. Và nếu họ đúng, USD/JPY có thể kéo dài đà giảm về phía 109,00 và EUR/USD có thể vượt lên trên 1,1850. Trừ khi có những thay đổi đáng kể đối với tuyên bố của FOMC hoặc triển vọng của Powell, chúng tôi không mong đợi những động thái lớn về tiền tệ.
Không giống như đồng Euro và đồng Bảng Anh, việc bán tháo cổ phiếu và tâm lý ngại rủi ro đã khiến Đô la Úc, New Zealand và Canada giảm so với đồng bạc xanh. Số liệu lạm phát của Úc và Canada sẽ được công bố vào ngày mai, và trong khi cả hai đều được dự đoán là mạnh, tác động lên AUD và CAD có thể bị hạn chế trước FOMC. Hiện tại, ảnh hưởng kinh tế của việc phong tỏa ở Úc quan trọng đối với ngân hàng trung ương hơn là lạm phát. Đối với Ngân hàng Canada, giá tăng cao hơn xác nhận quyết định thu hẹp chương trình mua tài sản gần đây của họ.