Các nhà đầu tư tổ chức dường như đang thúc đẩy Bitcoin lên các mức cao hơn, hãy cùng xem một số nhận định về điều này.
Trong tháng 1, Bitcoin đã trở lại mức cao nhất kể từ tháng 8, tăng 41% lên 23,5 nghìn đô la. Đây có phải là dấu hiệu cho thấy đầu tư tiền điện tử của tổ chức đang quay trở lại? Dữ liệu chỉ ra rằng rất nhiều bitcoin kiếm được trong tháng 1 có thể đến từ áp lực mua của các tổ chức.
Ai thực sự đứng sau đợt tăng của tiền điện tử?
Trong lịch sử, “Hiệu ứng tháng Giêng” là một hiện tượng được quan sát rõ ràng trong đó các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có xu hướng hoạt động tốt hơn các cổ phiếu vốn hóa lớn. Điều này thường được quy cho việc tái đầu tư tiền thưởng cuối năm, bán chịu lỗ thuế (khác với thu hoạch lỗ thuế) và sự lạc quan tổng thể vào đầu năm mới.
Không chỉ có Hiệu ứng Tháng Giêng, mà còn có quy tắc “năm ngày đầu tiên”. Theo Stock Trader’s Almanac, đã theo dõi thị trường chứng khoán từ năm 1950, năm ngày đầu tiên của tháng Giêng cho biết liệu thị trường có duy trì được vào cuối năm hay không. Theo cách này, chúng ta cũng có thể xem đầu tư tiền điện tử.
Xét cho cùng, lý do tại sao thị trường tiền điện tử thường tương quan với thị trường chứng khoán là do các nhà đầu tư tổ chức mang lại tính thanh khoản cao hơn. Điều này tạo ra hiệu ứng lan tỏa ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường.
Ở hệ số tương quan 0,80, chỉ số công nghệ Nasdaq 100 tiếp tục tương quan chặt chẽ với giá Bitcoin. Nguồn: CoinShares.
Vào thứ Hai, CoinShares đã báo cáo dòng tiền vào tài sản kỹ thuật số lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2022, hai tháng sau sự sụp đổ của Terra (LUNA). Tăng giá không kém, tổng tài sản được quản lý (AuM) tăng 43% từ mức thấp của tháng 11 lên 28 tỷ đô la.
Gần như toàn bộ dòng tiền vào tuần trước đã được phân bổ cho Bitcoin, ở mức 116 triệu đô la. Nguồn: CoinShares.
Với sự chắc chắn hơn rằng Bitcoin là một loại hàng hóa nhất định, trong khi các tài sản kỹ thuật số khác có thể được phân loại là chứng khoán trong tương lai, việc tập trung đầu tư vào Bitcoin không có gì đáng ngạc nhiên. Hơn nữa, nghiên cứu của Matrixport từ ngày 27 tháng 1 cho thấy hầu hết lợi nhuận Bitcoin đến trong giờ giao dịch của Hoa Kỳ.
Bởi vì Bitcoin có thể được giao dịch 24/7, nhưng áp lực mua chiếm 85% lợi nhuận của Bitcoin trong giờ giao dịch ở Hoa Kỳ, điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức có trụ sở tại Hoa Kỳ. Do đó, việc bơm thanh khoản của họ đã khiến tâm lý thị trường trở nên “tham lam” sau khi nằm dưới phạm vi 60 kể từ tháng 3 năm 2022.
Cuối cùng, đầu tư tiền điện tử của tổ chức được hỗ trợ bởi mặt trận vĩ mô. Kho bạc Hoa Kỳ đang duy trì mức nợ liên bang thấp bằng cách bơm thanh khoản vào nền kinh tế. Từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2023, Kho bạc sẽ vay 932 tỷ đô la nợ thị trường. Tính thanh khoản cửa sau này phần nào phủ nhận việc thắt chặt định lượng (QT) của Fed.
Tuy nhiên, khi Kho bạc Hoa Kỳ rút hết số dư tiền mặt, trần nợ sẽ phải tăng lên. Khi số dư của Kho bạc bắt đầu đầy trở lại, tính thanh khoản sẽ bị kéo trở lại. Khi đó, QT của Fed sẽ thể hiện sức mạnh lớn hơn nếu Jerome Powell tiếp tục tăng lãi suất trong nửa cuối năm.
Cuối cùng, sau một loạt vụ phá sản tiền điện tử vào năm 2022, giá Bitcoin bị chênh lệch giữa các yếu tố vĩ mô và phản ứng của các nhà đầu tư tổ chức đối với chúng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này ban đầu được xuất bản trên The Tokenist. Xem bản tin miễn phí của The Tokenist, Five Minute Finance, để biết phân tích hàng tuần về các xu hướng lớn nhất trong lĩnh vực tài chính và công nghệ.