DXY tối thứ Sáu giao dịch khá trầm lắng:
AUD lại cho thấy sự biến động trong giao dịch:
Dầu đã xác nhận cho sự suy thoái toàn cầu. Vàng cho tín hiệu giảm:
Dirt đang suy yếu:
Công cụ khai thác lớn (NYSE:RIO) giảm mạnh và hiện đang ở mức hỗ trợ quan trọng:
Cổ phiếu EM (NYSE:EEM) trông cũng không ổn:
Junk (NYSE:HYG) cũng cho thấy động lượng yếu:
Lợi suất trái phiếu đã được xác nhận:
Cổ phiếu giảm trừ khu vực Châu Âu, trong xu hướng tăng:
Credit Agricole (EPA:CAGR) cũng là trọng tâm sự chú ý.
________________________________________
USD: Chạm mức trần nợ
Sau khi kết thúc mùa thuế của Hoa Kỳ vào ngày 18 tháng 4, thị trường ngoại hối sẽ trở nên rõ ràng hơn trong những ngày tới về thời điểm của cái gọi là 'ngày-x' khi Kho bạc Hoa Kỳ sẽ hết tiền để thực hiện các nghĩa vụ tài chính và do đó buộc Quốc hội Mỹ phải quyết định tăng hay hoãn trần nợ. Theo các ước tính trước đó, 'date-x' dự kiến sẽ đến vào tháng 7/tháng 8 nhưng dữ liệu hoàn tiền mới nhất có khả năng chuyển thời điểm đó sang tháng 6. Bước nhảy vọt gần đây của 3M (NYSE:MMM)
Lợi tức T-Bills đã báo hiệu sự không chắc chắn ngày càng tăng của thị trường, đặc biệt là khi Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa dường như vẫn còn mâu thuẫn về một giải pháp tiềm năng, với việc đảng Cộng hòa thúc đẩy các biện pháp thắt lưng buộc bụng tài chính mới để đổi lấy thỏa thuận về trần nợ của lưỡng đảng. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng rằng một thỏa hiệp sẽ được tìm thấy nhưng lo lắng rằng điều đó có thể xảy ra sau các cuộc đàm phán tiếp theo và thậm chí là khả năng chính phủ đóng cửa có thể gây ra bất ổn chính trị và do đó gây biến động thị trường.
Trong lịch sử, những tháng trước khi có các quyết định để giải quyết trần nợ đều có tác động tiêu cực đối với cả USD và tâm lý rủi ro, khiến các đồng tiền như XAU, CHF và JPY là tốt nhất người biểu diễn. Điều đó đang được nói, chúng tôi cũng lưu ý rằng khi các cuộc tranh cãi về trần nợ xảy ra đồng thời với sự suy yếu dữ liệu dai dẳng của Hoa Kỳ và thậm chí là suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ, USD đã nổi lên như một loại tiền tệ hoạt động tốt nhất. Những cân nhắc này khiến chúng tôi duy trì triển vọng mang tính xây dựng rộng rãi đối với USD trong ba tháng tới.
Nỗi lo suy thoái của Mỹ và USD trú ẩn an toàn
Gần đây, USD đã tuân theo lãi suất và lợi suất của Hoa Kỳ, phạm vi giao dịch trên toàn bảng. Đổi lại, điều này phản ánh thực tế rằng việc giảm bớt lo ngại đối với ngành ngân hàng tại Hoa Kỳ, vốn đã tăng lãi suất cho đồng tiền này vào đầu tuần trước khi dữ liệu yếu của Hoa Kỳ (ví dụ: Chỉ số kinh tế hàng đầu của tháng 3 ngày hôm qua) khiến nó chịu áp lực mới gần đây hơn. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là dữ liệu yếu của Hoa Kỳ càng đè nặng lên chứng khoán toàn cầu, cho thấy nỗi lo suy thoái thị trường ngày càng tăng có thể bắt đầu thúc đẩy sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của USD. Vào ngày này, trọng tâm sẽ là dữ liệu PMI của Hoa Kỳ cho tháng 4 cũng như các bài phát biểu của Patrick Harker và Lisa Cook của Fed. Những thất vọng về dữ liệu tiềm năng ngày hôm nay có thể ảnh hưởng đến cả lợi suất của Hoa Kỳ và chứng khoán toàn cầu, do đó ảnh hưởng chủ yếu đến USD so với đồng tiền trú ẩn an toàn trong khi hỗ trợ nó so với các loại tiền tệ G10 có liên quan đến rủi ro. Hơn nữa, chúng tôi cũng cho rằng bằng chứng cho thấy Fed vẫn cam kết với lập trường chính sách diều hâu của mình bất chấp dữ liệu yếu hơn của Mỹ gần đây có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro trong việc thúc đẩy USD trú ẩn an toàn.
Châu Âu có thể thoát khỏi nguy cơ suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ?
Hôm qua, việc công bố chỉ số kinh tế hàng đầu của Hoa Kỳ cho tháng 3 là tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đang rơi vào suy thoái. Một câu hỏi quan trọng liên quan đến triển vọng EUR/USD và GBP/USD là liệu Châu Âu có thể thoát khỏi suy thoái theo chu kỳ ở phía bên kia Đại Tây Dương hay không. Lịch sử gần đây dường như không ủng hộ quan điểm đó, thay vào đó gợi ý rằng trong 40 năm qua, hầu hết các cuộc suy thoái của Hoa Kỳ hoặc trùng với các cuộc suy thoái ở Châu Âu (1980, 1981, 2008 và 2020) hoặc xảy ra trước sự suy giảm kinh tế ở Châu Âu (1990). Ngoại lệ là cuộc suy thoái năm 2001 của Hoa Kỳ xảy ra đồng thời với tình trạng trì trệ ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu và một
mở rộng ở Vương quốc Anh. Nhìn vào hiệu suất ngoại hối xung quanh các cuộc suy thoái trước đây của Hoa Kỳ sẽ cho thấy thêm rằng đồng EUR và GBP suy yếu trung bình c.-1% trong giai đoạn đầu của cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ. Chúng tôi cũng lưu ý rằng sự vượt trội của Hoa Kỳ đã rõ ràng hơn khi suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ xảy ra đồng thời với những lo ngại ngày càng tăng về cuộc khủng hoảng trần nợ tại Quốc hội Hoa Kỳ, như đã xảy ra trong cuộc suy thoái năm 2008.