Đô la Mỹ tiếp tục dẫn đầu các thị trường. Trong 24 giờ qua, trọng tâm đã chuyển từ đồng bảng Anh sang đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc. Ở đây, có những dấu hiệu cho thấy các nhà chức trách đang chấp nhận một đồng tiền yếu hơn. Không có dấu hiệu cho thấy Fed sẽ giảm bớt sự diều hâu của mình cũng như chính quyền Mỹ cho thấy bất kỳ mối quan tâm nào với động thái đồng đô la tiếp tục mạnh, xu hướng hiện tại sẽ kéo dài.
Cho dù thị trường Mỹ bất ngờ phục hồi và tăng điểm, chính quyền Hoa Kỳ không tỏ ra lo lắng gì với việc đồng đô la mạnh, hay các rủi ro mới trong cuộc chiến năng lượng ở châu Âu, có vẻ như tất cả các thị trường đều vận động theo đà tăng của đồng đô la. Cố gắng chọn một đồng tiền có triển vọng tích cực trong bối cảnh hiện tại là một điều vô vọng. Đồng đô la rõ ràng đang ở trong một đợt tăng giá rất mạnh mẽ và động thái tương tự đầu những năm 1980 khi các nhà chức trách Hoa Kỳ cũng đang cố gắng kiềm chế lạm phát.
Điều thu hút sự chú ý của chúng tôi là giao dịch của cặp tiền tệ USD/CNH lên mức cao nhất mọi thời đại mới trên 7,20. Đồng nhân dân tệ được coi là một trong những đồng tiền được kiểm soát nhiều hơn trong nền kinh tế toàn cầu, nhưng sau khi điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc của ngoại hối và việc kiểm soát đồng nhân dân tệ chặt chẽ hơn không thể làm chậm động thái này, có vẻ như các nhà chức trách Trung Quốc đã gần để đồng nhân dân tệ thả nổi như cách họ đã làm.
Động thái của đồng nhân dân tệ có thể gây thêm một đợt suy yếu nữa đối với các đồng tiền hàng hóa và thị trường mới nổi có tương quan chặt chẽ. Ở đây, chúng tôi đang nghĩ đến những đồng tiền lớn khác như đồng Rand Nam Phi và đồng real Brazil – tất nhiên là các đơn vị tiền tệ địa phương của Châu Á, trong đó Đô la Singapore chính thức được giao dịch dựa vào đồng Nhân dân tệ. Và áp lực sẽ tiếp tục tăng lên đối với một số loại tiền tệ EM được quản lý nhiều hơn như đồng bảng Ai Cập và đồng naira của Nigeria, trong đó lợi suất ngụ ý thông qua 3 triệu tiền chuyển tiếp không thể phân phối được giao dịch lần lượt trên 50% và 25%.
Theo như Washington lo ngại thì đồng đô la mạnh là vấn đề của hầu như mọi người – một cố vấn của Tổng thống Biden đã nói trong một đêm rằng chúng tôi không hướng tới một biện pháp – xem xét hiệp định năm 1985 nhằm đảo ngược sức mạnh của đồng đô la.
Tất cả điều này khiến đồng đô la phát triển mạnh mẽ. DXY gần với mức 115 và trên thực tế, không có nhiều rào cản kháng cự và có khả năng hướng đến mức 120. Nhiều động thái hỗ trợ cho đà tăng trong giai đoạn này. Chúng tôi nghi ngờ dữ liệu cấp hai của Hoa Kỳ ngày hôm nay, và những bài phát biểu của Fed cũng không tác động nhiều cho đà tăng của đồng đô la.
EUR: Tiếp tục giảm về mức thấp hơn
Thật khó để biết điều gì đã xảy ra với cuộc tấn công được cho là phá hoại vào đường ống dẫn khí đốt của Nga ở vùng biển ngoài khơi Đan Mạch. Như Warren Patterson đã phác thảo trong Nguồn cấp dữ liệu hàng hóa của mình, những đường ống dẫn đó không mang bất kỳ khí đốt nào đến châu Âu. Thay vào đó, cuộc tấn công thể hiện một sự kiện địa chính trị thuần túy – với các nhà đầu tư đang chờ đợi phản ứng của cả phương Tây và đặc biệt là người Nga.
Trong bối cảnh đồng đô la mạnh và tình hình địa chính trị xấu đi ở Châu Âu đã đẩy EUR/USD về gần 0,9500. Các động lực truyền thống của EUR/USD như chênh lệch hoán đổi hai năm và các điều khoản thương mại hiện không có tiếng nói trong việc định giá EUR/USD. Tuy nhiên, EUR/USD, ở mức 0,9500, sẽ gần mức thấp hơn của phạm vi giảm giá trong năm nay. Nhưng tỷ giá EUR/USD biến động trong một tuần vẫn đang thay đổi ở mức cao nhất trong năm là 15% - cảnh báo về tốc độ thị trường nếu mức 0,9500 bị phá vỡ.
GBP: BoE không tăng lãi suất khẩn cấp
Nhận xét hôm qua từ Nhà kinh tế trưởng Huw Pill của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) nhất quán với tuyên bố hôm thứ Hai rằng BoE sẽ phản ứng với tình trạng trái chiều trên thị trường tài sản của Vương quốc Anh tại cuộc họp chính sách tiền tệ thường kỳ của họ vào ngày 3 tháng 11. Điều này sẽ càng làm thất vọng các nhà đầu tư vốn dự báo sẽ có một đợt tăng lãi suất khẩn cấp. Thay vào đó, thị trường dường như đang giải quyết về quan điểm BoE tăng lãi suất 'đáng kể' 150 điểm vào ngày 3 tháng 11.
Chúng tôi nghi ngờ những người dự báo về các động thái của BoE ngày hôm nay (Jon Cunliffe và Swati Dhingra) sẽ có quá nhiều thứ để xem xét thêm. Điều đó khiến GBP/USD chịu sự chi phối của đồng đô la mạnh hơn và xu hướng trở lại mức 1,05 trong tuần này. Các sự kiện trên lục địa này có thể giới hạn EUR/GBP trong phạm vi 0,8900-0,9000.