Ngân hàng Trung ương Canada đã gây sốc cho các nhà đầu tư hôm thứ Tư, khi tăng lãi suất thêm 100bp, mức tăng trong một tháng lớn nhất trong 24 năm. Trước cuộc họp, các nhà đầu tư đã dự đoán một động thái lớn - 75bp để phù hợp với mức tăng tương tự của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Sáu. Tuy nhiên, với lạm phát đang ở gần mức cao nhất trong 40 năm, Ngân hàng Trung ương cho rằng cần phải tăng lãi suất trước để đảm bảo rằng lạm phát cao không trở nên cố hữu và khó đảo ngược hơn trong tương lai.
Thống đốc Tiff Macklem cho biết:
“Bằng cách tăng lãi suất từ trước, chúng tôi đang cố gắng tránh việc phải có lãi suất cao hơn nữa. Các chu kỳ siết mạnh trước có xu hướng được theo sau bởi việc hạ cánh nhẹ nhàng hơn. Điều này giải thích cho việc đưa lãi suất chính sách của chúng tôi nhanh chóng lên mức cao nhất hoặc cao hơn một chút so với phạm vi trung lập."
Đồng đô la Canada giao dịch cao hơn so với tất cả các loại tiền tệ chính, ngay cả sau khi ngân hàng trung ương thừa nhận rằng các đợt tăng lãi suất trong tương lai có thể nhỏ hơn và tăng trưởng có thể yếu hơn bởi vì, vào cuối ngày, BoC đang dẫn đầu trong cuộc chiến lạm phát.
Bây giờ, câu hỏi đặt ra là: Liệu Cục Dự trữ Liên bang có tiếp tục với mức tăng trọn 1% không?
Theo báo cáo lạm phát nổi bật của ngày hôm nay, các đợt tăng lãi suất của Hoa Kỳ cần phải lớn hơn và táo bạo hơn. Giá tiêu dùng tăng 9,1% YoY trong tháng 6, tốc độ nhanh nhất trong hơn 40 năm. Trong khi áp lực lạm phát cao hơn đã được dự đoán, mức tăng này mạnh hơn đáng kể so với dự báo 8,8% của thị trường.
Giá thực phẩm và giá khí đốt đóng một vai trò quan trọng trong việc tăng giá, nhưng loại trừ các mặt hàng dễ biến động này, CPI lõi cũng tăng với tốc độ nhanh hơn dự báo là 5,9%. Giá nguyên liệu thô giảm gần đây trong tháng 7 là điều đáng khích lệ, nhưng báo cáo hôm nay chỉ ra rằng giá đang giảm xuống từ mức so sánh cao hơn nhiều. Nếu Fed muốn tránh lạm phát cố định và duy trì khả năng hạ cánh nhẹ, Fed cũng có thể cần phải tăng thêm 100bp trong tháng này. Đó là những gì các nhà đầu tư đang đặt cược, với việc thị trường đang kì vọng có 75% cơ hội Fed sẽ tăng lãi suất 1% trong tháng này. Chứng khoán giảm sau dữ liệu, nhưng việc bán tháo trái phiếu của Mỹ và đồng đô la sụt giảm kể từ khi báo cáo CPI phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng rằng việc tăng lãi suất mạnh mẽ sẽ dẫn đến suy thoái toàn cầu.
Mặc dù việc Fed tăng lãi suất 100bp vào tháng 7 không liên quan gì đến việc nối gót Ngân hàng Trung ương Canada, nhưng động cơ là giống nhau. Tăng lãi suất ngay bây giờ, khi nền kinh tế vẫn còn đủ mạnh để chống chọi với nó, để tránh suy thoái sâu trong tương lai. Tăng lãi suất ngay bây giờ để giảm lạm phát một cách mạnh mẽ, vì chi phí đi vay tăng có ảnh hưởng trực tiếp đến số tiền người tiêu dùng có thể chi tiêu.
Ngân hàng Dự trữ New Zealand cũng đã tăng lãi suất thêm 50bp, nhưng không giống như đồng Đô la Canada, Đô la New Zealand phần lớn không bị ảnh hưởng. Cả RBNZ và BoC đều báo hiệu rằng lãi suất sẽ còn tăng thêm ngoài các động thái của tháng này. Nếu Fed không thực hiện được mức tăng 100bp, thì đồng đô la Mỹ có thể bị bán tháo mạnh để đáp trả. Như đã nói, cuộc họp của Fed sẽ diễn ra vào ngày 27 tháng 7, tức là hai tuần kể từ bây giờ. Liệu Fed có tiếp tục thông qua với một động thái lớn như BoC hay không có thể phụ thuộc phần lớn vào báo cáo doanh số bán lẻ của ngày thứ Sáu và mức tăng của tỷ giá USD / JPY có thể bị hạn chế bởi khả năng chi tiêu yếu hơn.
Đồng euro giảm xuống dưới mức tương đương với đô la Mỹ lần đầu tiên sau 20 năm. Mặc dù kết thúc một ngày trên mức quan trọng này, nhưng điểm yếu của EUR / USD phản ánh những khó khăn của châu Âu. Từ lạm phát cao đến hạn chế nguồn cung năng lượng và tăng trưởng chậm lại, Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ phải lo lắng rất nhiều khi bà triệu tập cuộc họp chính sách vào tuần tới. Họ đang chuẩn bị tăng lãi suất lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ và với những yếu tố này, bà có ít động lực để thắt chặt mạnh mẽ như các đồng nghiệp của mình, củng cố triển vọng không mấy khả quan của đồng Euro.