Vài tháng trước, tôi đã viết một bài về việc sử dụng Đường cong Coppock làm công cụ xác định thời điểm thị trường. Đường cong Coppock đối với Chỉ số S&P 500 đã tăng cao hơn vào tháng 3. Các biện pháp theo xu hướng khác cũng tích cực đối với chỉ số: chỉ số này duy trì trên mức trung bình động 200 ngày, cũng như mức trung bình động 50 ngày.
Những loại tín hiệu này cho thấy chỉ số này hiện đang trong xu hướng tăng. Tuy nhiên, cũng đúng là Đường cong Coppock đã tăng cao hơn sớm vào tháng 12 năm 2001 trước khi Chỉ số S&P 500 giảm thêm 30% hoặc lâu hơn vào mùa thu năm 2002. Giống như bất kỳ chỉ báo nào khác, chỉ báo này không hoàn hảo.
Hơn nữa, khung thời gian cuối năm 2001/đầu năm 2002 tạo nên một mức giá tương tự rất thú vị. Trong thời kỳ Bong bóng Dotcom bùng nổ, đã có nhiều đợt tăng vọt, rất giống với đợt tăng mà chúng ta đã thấy ở các cổ phiếu Công nghệ lớn vào đầu năm, khiến các nhà đầu tư hy vọng chạm đáy và đã đến lúc phải tham lam.
Tuy nhiên, những điều này đã được chứng minh là sai lầm khi giá tiếp tục tạo ra các mức thấp thấp hơn. Nếu sự sụp đổ của SVB là dấu hiệu báo trước về tình trạng khó khăn tài chính ngày càng gia tăng của các công ty khởi nghiệp không sinh lãi trong năm nay, thì rất có thể những cổ phiếu này, vốn là tâm điểm của cơn sốt vào năm 2021, sẽ giảm giá nhiều hơn, điều này sẽ có hậu quả đối với cả nền kinh tế rộng lớn hơn và khẩu vị rủi ro nói chung.
Những người theo xu hướng thuần túy sẽ không quan tâm đến loại phân tích này, chỉ đơn giản tập trung vào thực tế là các chỉ báo của họ cho thấy xu hướng giảm đã kết thúc, ít nhất là vào lúc này. Những người sử dụng cách tiếp cận toàn diện hơn có thể ít coi trọng những tín hiệu xu hướng đó hơn là chú trọng đến cách tiếp cận bằng chứng, điều này có thể thúc giục một cái nhìn thận trọng hơn một chút về đợt tăng giá năm nay.
Các nhà đầu tư thận trọng sẽ không bận tâm đến bất kỳ điều gì trong số đó và vẫn đầu tư đầy đủ bất kể. Trong mỗi trường hợp, các nhà đầu tư đưa ra một quyết định ngầm về thời điểm thị trường (đôi khi được gọi là dự báo); bởi vì bất kỳ quyết định đầu tư nào cũng đại diện cho một dự báo, nên không thể tránh khỏi điều đó.