Investing.com -- Dữ liệu mới được công bố hôm thứ Hai tái khẳng định rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng và khả năng suy thoái đã bắt đầu hoặc sắp xảy ra vẫn còn thấp. Tình trạng thuế quan thay đổi nhanh chóng có thể thay đổi triển vọng, nhưng hiện tại, hoạt động kinh tế có vẻ tương đối kiên cường.
Hãy bắt đầu với chỉ số Hoạt động Kinh tế Quốc gia của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, cho thấy hoạt động kinh tế Mỹ đã phục hồi vào tháng Hai. Chỉ số hàng tháng đã tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng qua, và trung bình ba tháng đã đạt mức cao nhất trong ba năm. Cả hai yếu tố này đều phản ánh một nhịp độ tăng trưởng vững chắc và cao hơn nhiều so với mức độ cho thấy điều kiện suy thoái.
Tất nhiên, tháng 2 không phản ánh tác động của thuế quan, tác động của thuế quan có thể bắt đầu xuất hiện trong dữ liệu tháng 3. Sẽ mất ít nhất vài tuần trước khi một bức tranh rõ ràng thông qua dữ liệu cứng bắt đầu xuất hiện trên hồ sơ của tháng này, nhưng dữ liệu khảo sát PMI được công bố vào ngày hôm qua cho thấy xu hướng chung vẫn duy trì sự ổn định.
Tăng trưởng hoạt động kinh doanh của Mỹ đã tăng mạnh trong tháng 3, tăng lên mức cao nhất trong 3 tháng, theo Chỉ số Sản lượng Tổng hợp PMI của Mỹ, một đại diện GDP dựa trên khảo sát. Tăng trưởng của ngành dịch vụ đã thúc đẩy sự cải thiện khi hoạt động trong lĩnh vực sản xuất suy yếu.
"Sự tăng trưởng đáng hoan nghênh trong hoạt động của lĩnh vực dịch vụ trong tháng 3 đã giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn vào cuối quý đầu tiên", nhà kinh tế trưởng kinh doanh tại S&P Global Market Intelligence cho biết. "Tuy nhiên, dữ liệu khảo sát cho thấy nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ 1,9% hàng năm trong tháng 3 và chỉ 1,5% so với toàn quý, cho thấy tăng trưởng GDP chậm lại so với cuối năm 2024".
Bất chấp dữ liệu lạc quan, nền kinh tế Mỹ dường như vẫn đang trên đà chậm lại so với cuối năm 2024. Như báo cáo CapitalSpectator.com tuần trước, ước tính trung bình cho các dự báo GDP quý đầu tiên chỉ ra sự suy giảm mạnh trong sản lượng trong ba tháng đầu năm nay.
Trong khi đó, phân tích một số chỉ báo chu kỳ kinh doanh vẽ ra một hồ sơ tương đối lạc quan cho dữ liệu được công bố cho đến nay về mặt ước tính rủi ro suy thoái theo thời gian thực, Báo cáo Rủi ro Chu kỳ Kinh doanh Mỹ, một ấn phẩm chị em của CapitalSpectator.com lưu ý.
Cách tiếp cận chính của bản tin để đánh giá khả năng xảy ra suy thoái theo định nghĩa của NBER là: tổng hợp nhiều chỉ số để rút ra một ước tính xác suất ngụ ý, một quá trình tiếp tục ước tính nguy cơ suy thoái trong thời gian thực là gần như bằng không.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế học ngày càng bi quan hơn và đã nâng mức dự báo nguy cơ suy thoái lên mức cao nhất trong sáu tháng qua, theo khảo sát của CNBC. 32 người tham gia khảo sát (gồm các nhà quản lý quỹ, chiến lược gia và nhà phân tích) đã nâng xác suất suy thoái lên 36% từ mức 23% vào tháng 1.
Hiện tại, dự báo này không khớp với dữ liệu thời gian thực. Khi nào và nếu có sự hội tụ, và khi cả hai yếu tố này đều báo hiệu nguy cơ suy thoái cao, đó sẽ là lúc cần lo ngại. Trong khi đó, sự lạc quan thận trọng vẫn chiếm ưu thế.