Đặt cược vào các cổ phiếu ngành dầu mỏ hàng đầu chính là đặt cược vào sự rủi ro nhất định. Thách thức lớn nhất mà các nhà đầu tư phải đối mặt khi đánh giá cổ phiếu năng lượng là dự đoán được chính xác hướng đi của thị trường dầu mỏ.
Ngay cả khi bạn là một nhà đầu tư dài hạn vào thị trường năng lượng, thì việc chọn đúng cổ phiếu đến từ nhóm “ông trùm dầu mỏ” đã trở nên phức tạp hơn do triển vọng cung / cầu không chắc chắn và có thể sẽ kéo dài, cùng với việc sử dụng năng lượng tái tạo, ô tô điện và các động lực thúc đẩy toàn cầu trong việc hạn chế vấn đề biến đổi khí hậu.
Đại dịch Covid-19, đã làm thay đổi mạnh mẽ cách tiêu thụ năng lượng của nền kinh tế toàn cầu, khiến nhiệm vụ đưa “vàng đen” phục hồi trở lại càng trở nên khó khăn hơn.
Mặc dù sự phục hồi kinh tế chậm và dần dần đã thúc đẩy giá dầu thô trong quý hai, nhưng vẫn chưa đủ để giải quyết tình trạng mất cân bằng cung / cầu sâu sắc. Nhu cầu đã giảm trong năm nay sau khi đại dịch buộc các chính phủ phải đóng cửa các nền kinh tế, các hãng hàng không hủy bỏ các chuyến bay trên toàn thế giới và người lao động phải ở nhà.
Giá dầu đã tăng hơn gấp đôi kể từ mức giảm tồi tệ vào tháng 3, nhưng vẫn tiếp tục giảm khoảng 35% trong năm nay. Dầu thô Brent đã giảm xuống 42,66 đô la / thùng vào thứ Sáu và đang giảm xuống mức 42 đô la vào thời điểm bài viết, chịu mức lỗ hàng tuần lớn nhất trong gần ba tháng do tỷ lệ nhiễm bệnh tiếp tục tăng ở các quốc gia như Hoa Kỳ và Ấn Độ.
Đối mặt với những bất ổn này, Ả Rập Xê-út đã bắt đầu giảm giá cho người mua đối với dầu giao ngay vào tháng 10 – một dấu hiệu cho thấy nhà xuất khẩu lớn nhất thế giới nhận thấy nhu cầu nhiên liệu dao động trong bối cảnh bùng phát Coronavirus trên toàn cầu, theo báo cáo trên Bloomberg.
Cổ phiếu dầu vẫn duy trì mức thấp trong xu hướng giảm
Quỹ chỉ số năng lượng Vanguard ETF (NYSE: VDE) – nắm giữ có 10 cổ phiếu hàng đầu bao gồm Exxon Mobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX) và Phillips 66 (NYSE: PSX) – vẫn giảm hơn 40% trong năm, ngay cả khi chỉ số S&P 500 đã phục hồi khoản lỗ từ đợt giảm tháng 3.
Và nếu sự bất ổn kinh tế không đủ lý do để các nhà đầu tư tránh xa cổ phiếu năng lượng, thì có thêm một rủi ro khác cho các nhà đầu tư hiện đang có ý định mua và giữ chính là sự không chắc chắn về tính bền vững của cổ tức. Giá dầu giảm mạnh trong quý đầu tiên đã buộc một số nhà sản xuất gas và dầu lớn nhất ở Hoa Kỳ phải đóng băng hoặc cắt giảm các khoản thanh toán của họ.
Vào tháng 4, Royal Dutch Shell (NYSE: RDSa) đã cắt giảm 66% cổ tức lần đầu tiên kể từ Thế chiến II. Cùng thời gian đó, nhà cung cấp dịch vụ mỏ dầu Schlumberger (NYSE: SLB) đã cắt giảm 75% cổ tức, mức giảm đầu tiên trong ít nhất bốn thập kỷ.
Exxon và Chevron là một trong số những tập đoàn năng lượng cho đến nay đã không có động thái trong việc giảm các khoản thanh toán của họ, nhưng tình hình đó có thể thay đổi nếu nhu cầu giảm mạnh hơn nữa hoặc liên minh kiểm soát sản xuất và do đó nguồn cung giữa các nhà sản xuất OPEC+ sẽ giảm xuống.
Trong quý thứ hai, Exxon đã công bố khoản lỗ hàng quý trong 2 hai quý liên tiếp, lần đầu tiên trong thế kỷ này. Chevron lỗ 8,3 tỷ đô la trong quý II, khoản lỗ lớn nhất kể từ ít nhất là năm 1998.
Nhiều công ty dầu mỏ đã tìm cách giữ chân các nhà đầu tư mặc dù tăng trưởng cho thấy tốc độ chậm lại và lợi nhuận sụt giảm trong thập kỷ qua, nhưng điều đó dường như không còn xảy ra nữa. Theo ngân hàng đầu tư Evercore ISI, với tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu dầu khí đang ở mức thấp nhất trong 15 năm.
Kết luận
Cổ phiếu dầu mỏ không phải là một yếu tố đầu tư hấp dẫn trong môi trường kinh tế hiện tại. Lợi nhuận của họ đang giảm và cổ tức của họ đang bị đe dọa.
Các công ty này phải đối mặt với những khó khăn tiêu cực nhất, bao gồm cả từ nguồn cung quá mức trong dầu, khí tự nhiên và khí tự nhiên hóa lỏng. Tình hình đó khó có thể thay đổi vì đại dịch vẫn tiếp tục gia tăng và tâm lý rời xa nhiên liệu hóa thạch vẫn tồn tại.