Trong khi hầu hết các nhà đầu tư đang cố gắng đánh giá các động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang trước khủng hoảng lĩnh vực ngân hàng gần đây vào tuần trước, thì một điều thú vị đã xảy ra ở Moscow.
Trong chuyến thăm cấp nhà nước kéo dài ba ngày, Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã có cuộc hội đàm thân thiện với Tổng thống Nga Vladimir Putin nhằm thể hiện sự đoàn kết, khi cả hai nước ngày càng tìm cách khẳng định mình là những nhà lãnh đạo của cái mà họ gọi là “trật tự thế giới đa cực”, một trật tự đang thách thức Các liên minh và thỏa thuận lấy Hoa Kỳ làm trung tâm.
Trong số các thỏa thuận đó có đồng đô la dầu mỏ, đã tồn tại hơn 50 năm.
Trong trường hợp bạn đang thắc mắc, “đô-la dầu mỏ” không phải là một loại tiền tệ thực. Chúng chỉ đơn giản là đô la được sử dụng để giao dịch dầu mỏ. Đầu những năm 1970, chính phủ Hoa Kỳ đã cung cấp viện trợ kinh tế cho Ả Rập Xê Út, đối thủ sản xuất dầu mỏ chính của họ, để đổi lấy sự đảm bảo rằng Riyadh sẽ định giá xuất khẩu dầu thô của mình bằng đồng đô la Mỹ. Năm 1975, các thành viên khác của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) đã làm theo và đồng đô la dầu mỏ ra đời.
Điều này có tác dụng ngay lập tức trong việc củng cố đồng đô la Mỹ. Vì các quốc gia trên thế giới phải có đô la trong tay để mua dầu (và các mặt hàng quan trọng khác như vàng, cũng được định giá bằng đô la), đồng bạc xanh đã trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới, một trạng thái trước đây được hưởng bởi đồng bảng Anh, đồng franc Pháp và Hà Lan.
Tất cả mọi thứ phải đi đến kết thúc, tuy nhiên. Chúng ta có thể đang chứng kiến sự kết thúc của đồng đô la dầu mỏ khi ngày càng có nhiều quốc gia, bao gồm cả Trung Quốc và Nga, đồng ý thanh toán bằng các loại tiền tệ khác ngoài đồng đô la Mỹ. Điều này có thể có ý nghĩa trên phạm vi rộng không chỉ ở quy mô vĩ mô mà còn cả danh mục đầu tư.
Điểm sáng cho Petroyuan?
Putin không thể rõ ràng hơn. Trong chuyến thăm cấp nhà nước của Tập Cận Bình, ông đã đặt tên cho Nhân dân tệ là đồng tiền ưa thích của mình để tiến hành giao dịch. Kể từ khi các biện pháp trừng phạt của phương Tây được áp dụng đối với quốc gia Đông Âu vì cuộc xâm lược Ukraine vào đầu năm ngoái, Nga ngày càng phụ thuộc vào nước láng giềng phía nam của nó để mua dầu mà các nước khác sẽ không chạm tới.
Chỉ trong hai tháng đầu năm 2023, tổng giá trị nhập khẩu của Trung Quốc từ Nga là 9,3 tỷ USD, vượt quá mức nhập khẩu của cả năm 2022 tính theo đồng USD. Chỉ riêng trong tháng 2, Trung Quốc đã nhập khẩu hơn 2 triệu thùng dầu thô của Nga, mức cao kỷ lục mới.
Ngoại trừ việc hiện nay, đồng nhân dân tệ có lẽ đang được sử dụng để thực hiện các thỏa thuận này.
Như Zoltar Pozsar, nhà kinh tế học và giám đốc nghiên cứu đầu tư tại Credit Suisse có trụ sở tại New York, gần đây đã nói: “Đó là hoàng hôn đối với đồng đô la dầu khí… và bình minh đối với đồng tiền dầu hỏa.”
Đô la Mỹ vẫn là tiền tệ dự trữ của thế giới, nhưng sự thống trị của đồng bạc xanh đang thu hẹp
Trước khi bạn coi bình luận của Pozsar là cường điệu, hãy xem xét rằng các quốc gia lớn khác của OPEC và các thành viên BRICS (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi) hoặc đã chấp nhận đồng nhân dân tệ hoặc đang cân nhắc mạnh mẽ về nó. Nga, Iran và Venezuela chiếm khoảng 40% các mỏ dầu đã được chứng minh trên thế giới và ba nước này bán dầu của họ để đổi lấy nhân dân tệ. Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina, Indonesia và nhà sản xuất dầu nặng Saudi Arabia đều đã nộp đơn xin gia nhập BRICS, trong khi Ai Cập đã trở thành thành viên mới trong tuần này.
Điều này cho thấy vai trò của đồng nhân dân tệ với tư cách là đồng tiền dự trữ sẽ tiếp tục được củng cố, cho thấy sự thay đổi lớn hơn trong cán cân quyền lực toàn cầu và có khả năng mang lại cho Trung Quốc một bàn tay lớn hơn để định hình các chính sách kinh tế có ảnh hưởng đến tất cả chúng ta.
Để rõ ràng, đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ hàng đầu thế giới cho đến nay, mặc dù tỷ lệ nắm giữ chính thức của đồng tiền này trong các ngân hàng trung ương toàn cầu đã giảm trong 20 năm qua, từ 72% năm 2001 xuống chỉ còn dưới 60% hiện nay. Ngược lại, tỷ lệ nắm giữ chính thức của đồng nhân dân tệ đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 2016. Đồng tiền của Trung Quốc chiếm khoảng 2,8% dự trữ tính đến tháng 9 năm 2022.
Nga đa dạng hóa tránh xa đồng đô la bằng cách dự trữ vào vàng
Tất nhiên, đó không phải là tất cả về đồng nhân dân tệ. Vàng cũng đã tăng lên với vai trò dự trữ ngoại hối, đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nổi đang tìm cách đa dạng hóa khỏi đồng đô la.
Tuần trước, Nga đã thông báo rằng lượng vàng thỏi nắm giữ của họ đã tăng khoảng 1 triệu ounce trong 12 tháng qua khi ngân hàng trung ương của nước này tích trữ vàng trước lệnh trừng phạt của phương Tây. Ngân hàng báo cáo có gần 75 triệu ounce vào cuối tháng 2 năm 2023, tăng so với khoảng 74 triệu ao xơ một năm trước đó.
Ý nghĩa dài hạn cho các nhà đầu tư
Hệ lụy của việc đồng đô la có khả năng mất đi vị thế dự trữ toàn cầu là rất nhiều. Rõ ràng, có thể có rủi ro tiền tệ và việc giảm nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thể dẫn đến lãi suất tăng. Tôi cho rằng giá cả hàng hóa sẽ dao động mạnh, đặc biệt là giá dầu, đây có thể là một cơ hội nếu bạn chịu đựng được sự biến động.
Tôi nghĩ rằng vàng sẽ trông đặc biệt hấp dẫn. Giá trị tương đối của đồng đô la giảm đáng kể sẽ hỗ trợ giá vàng và tôi sẽ ngạc nhiên nếu không thấy mức cao mới. Vì những lý do như thế này mà tôi luôn đề xuất tỷ trọng vàng là 10%, với 5% là vàng thỏi vật chất và 5% còn lại là cổ phiếu khai thác vàng chất lượng cao. Đảm bảo tái cân bằng ít nhất trên cơ sở hàng năm.
***
Tất cả các ý kiến và dữ liệu được cung cấp có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Một số ý kiến này có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Bằng cách nhấp vào (các) liên kết ở trên, bạn sẽ được chuyển hướng đến (các) trang web của bên thứ ba. U.S. Global Investors không xác nhận tất cả thông tin được cung cấp bởi (các) trang web này và không chịu trách nhiệm về nội dung của chúng