Khuyến nghị: MUA
Ngày: 03/04/2023
Giá mục tiêu (VND (HM:VND)): N/A
Giá đóng cửa (VND): 21,000
Tỷ suất sinh lời kỳ vọng: N/A
Ngành: Thép và các sản phẩm thép L4
Đã qua giai đoạn khó khăn
Chúng tôi công bố báo cáo nhận định cho CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HSX: HPG (HM:HPG)) với khuyến nghị KHÔNG ĐÁNH GIÁ, chúng tôi cho rằng cổ phiếu HPG đang ở mức định giá hấp dẫn cho dài hạn, dựa trên một số luận điểm sau:
- Cập nhật thông tin từ ĐHCĐ 2023 với các chiến lược rõ ràng với 2 điểm chính: 1) HPG đã đi qua giai đoạn khó khăn nhất; 2) sẽ dồn nguồn lực cho dự án Dung Quất
- Đánh giá triển vọng tích cực: Nhu cầu kỳ vọng cải thiện, biên lợi nhuận kỳ vọng tăng so với cùng kỳ. Kỳ vọng các quý tới và cả năm 2023 sẽ không còn lỗ.
- Định giá phù hợp để tích lũy cho dài hạn: chúng tôi cho rằng NĐT dài hạn có thể tích lũy HPG cho mục tiêu trung và dài hạn với kỳ vọng định giá P/B có thể quay lại mức trung bình 2 năm (khoảng 2.x lần) khi KQKD thật sự cải thiện.
Rủi ro đối với nhận định
- Giá thép, than luyện cốc biến động mạnh
- Lãi suất biến động tăng
- Thị trường BĐS trong nước và Trung Quốc hồi phục chậm (ảnh hưởng giá thép)
Xem chi tiết tại: HPG-20230403-KHONGDANHGIA