Liệu Jerome Powell và Fed có giảm chính sách hơn nữa và “hoàn thành công việc” vào tháng 3?
Nếu nó có nghĩa là một đợt thắt chặt chính sách với tốc độ tăng gấp đôi như đã thông báo trước đó và một đợt tăng lãi suất có thể đến sớm hơn một phần tư so với suy nghĩ, thì không có gì báo trước rằng giá vàng sẽ phản ứng như thế nào với điều đó.
Trong giao dịch châu Á hôm thứ Hai, hợp đồng giao dịch tích cực nhất của hợp đồng vàng tương lai, tháng 2 tại Mỹ, tăng 2,15 đô la, tương đương 0,1%, ở mức 1.786,95 đô la một ounce vào lúc 1:00 sáng tại New York (06: 00 GMT), kéo dài mức tăng chậm của tuần trước là 0,1%.
Sự yên lặng kỳ lạ trước khi cơn bão có thể gây lo lắng cho các giao dịch ngắn hạn, những người có thể dự kiến thị trường sẽ bắt đầu sụp đổ trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu vào thứ Ba và đỉnh điểm là {{ cuộc họp báo vào thứ Tư.
Ngoài Fed, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản cũng sẽ tham gia quyết định chính sách vào cuối tuần này. Theo một cuộc thăm dò của Reuters, ECB có thể giảm một nửa số lượng tài sản mua mỗi tháng kể từ tháng 4.
Tại Fed, kỳ vọng rất lớn rằng Powell sẽ sát cánh cùng các đồng nghiệp, những người muốn nhanh chóng vượt qua mức kích thích “chạy mãi mãi” của ngân hàng trung ương, bằng cách cắt giảm tới 30 tỷ đô la mỗi tháng thay vì 15 tỷ đô la như đã nêu trước đó. Bằng cách đó, toàn bộ sự việc có thể được gói gọn trong hơn 3 tháng và đợt tăng lãi suất đầu tiên trong thời đại đại dịch có thể được tổ chức vào tháng 4.
Nhưng một số người yêu vàng lập luận rằng trong hai tuần qua, tin đồn về một đợt tăng lãi suất nhanh hơn dự kiến – rất có thể xảy ra giữa cuối tháng 3 và giữa tháng 4 – đã mất hoàn toàn động lực trên thị trường, đến mức giao dịch vàng miếng đã trở nên nhạy cảm với nó. Điều đó có lẽ giải thích cho hành động thiếu cân bằng của giá kim loại màu vàng trong những phiên gần đây.
Sunil Kumar Dixit, một người thường xuyên đóng góp về kỹ thuật hàng hóa cho Investing.com, cho biết vàng cần duy trì trên 1.768 USD trong tuần tới để tránh lao xuống mức 1.700 USD hoặc thậm chí thấp hơn.
Nhưng vàng cũng có thể gây bất ngờ và tăng cao hơn, Dixit nói.
“Một động thái được hỗ trợ bởi khối lượng trên $ 1,797 có thể kích hoạt một đợt tăng giá tiếp theo là $ 1,825”, ông nói.
Vàng và lạm phát tăng ‘nóng’
Vàng còn lên giá vì một lý do khác: lạm phát.
Tin tức về việc tăng lãi suất hầu như luôn không tốt cho vàng. Tuy nhiên, lần này, các nhà giao dịch vàng xuất hiện tập trung vào câu chuyện lạm phát của Mỹ, cho phép vàng đóng vai trò truyền thống của nó như một hàng rào chống lại điều đó, mặc dù hành động mạnh mẽ của Fed để khắc phục tình hình vẫn có thể tiêu cực đối với kim loại màu vàng.
Bộ Lao động công bố vào hôm thứ Sáu rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ đã tăng 6,8% trong năm tính đến tháng 11, tăng với tốc độ nhanh nhất trong bốn thập kỷ giống như vào tháng 10.
Ed Moya của nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA cho biết: “Vàng đang dần lấy lại tinh thần sau khi một báo cáo lạm phát nóng chủ yếu khớp với các ước tính”.
"Lạm phát đang diễn ra mạnh mẽ hơn bất kỳ ai mong muốn và điều đó sẽ giữ cho triển vọng trung và dài hạn của vàng tăng lên".
Tuy nhiên, Moya cũng cảnh báo rằng chu kỳ tăng lãi suất được đẩy nhanh là một rủi ro lớn và có thể gây ra tình trạng hoảng loạn bán vàng, mặc dù có vẻ như khả năng cao Fed sẽ làm điều đó ngay bây giờ.
Ông nói: “Vàng chỉ cần tồn tại một sự đồng thuận vững chắc về số lần tăng lãi suất mà Fed sẽ bắt đầu vào năm tới”.
“Phạm vi giao dịch gần đây của vàng là $ 1,760 và $ 1,800 có thể tiếp tục giữ vững dẫn đến quyết định của FOMC vào tuần tới”.
Tất nhiên, vàng sẽ được quyết định bởi sự dao động trong trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và đô la Mỹ.
Trong giao dịch châu Á hôm thứ Hai, điểm chuẩn Trái phiếu kho bạc 10 năm tăng nhẹ lên 1,49% so với mức thấp 1,34% của tuần trước, trong đó một số nhà đầu tư coi là mức tăng ổn định nhưng không ổn định do suy đoán tăng lãi suất .
Chỉ số đô la Mỹ cũng ổn định, nhích 0,1% lên 96,18 sau khi bất ngờ đi ngang vào tuần trước nhờ dữ liệu CPI.
Các nhà đầu tư đã đổ xô vào các loại tiền tệ trú ẩn an toàn vài tuần trước, mặc dù các báo cáo rằng biến thể Omicron của COVID có thể không tệ như lo ngại khiến các dòng tiền này đảo ngược vào tuần trước.
"Tất cả những gì tôi muốn cho dịp Giáng sinh là sự rõ ràng", các nhà phân tích tại Barclays nhấn mạnh vào một ghi chú nghiên cứu.
Greg Anderson, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối toàn cầu tại BMO Capital Markets, cho biết những nhà đầu tư trong thị trường ngoại hối thu hẹp quy mô vào cuối năm là điều bình thường và việc rút lui vào ngày thứ Sáu của đồng đô la có lẽ là một khúc dạo đầu cho điều đó".
Anderson nói thêm: “Thị trường ngoại hối đã tồn tại rất nhiều đô la Mỹ trong vài tháng, do đó, với con số này đến từ rất sớm, chúng tôi gần như đã tránh khỏi những sự kiện có thể đẩy đồng đô la lên cao hơn về mặt vật chất trước cuối năm”.
Lập luận về việc Mỹ tăng lãi suất không thể thuyết phục hơn lúc này. Ngoài lạm phát đang ở mức nóng nhất kể từ năm 1982, theo chỉ số CPI của ngày thứ Sáu, thị trường lao động cũng có số thất nghiệp thấp nhất trong 52 năm vào tuần trước. Trong khi đó, dữ liệu thất nghiệp ở người Mỹ chỉ cao hơn 0,2% so với mục tiêu của Fed về việc làm tối đa tính đến tháng 11.
Ngoài ra, sự chuyển đổi của Powell từ chim bồ câu thành diều hâu gần như hoàn tất khi ông nói với thượng viện vào cuối tháng trước rằng đã đến lúc ngừng gọi lạm phát Mỹ đang tăng nóng là “nhất thời”. Ông cũng cảnh báo rằng “mối đe dọa lạm phát cao hơn liên tục đã tăng lên” do sự xuất hiện của Omicron, và áp lực giá tăng cao có thể kéo dài “sang năm sau”.
Mặc dù vậy, chủ tịch Fed thừa nhận rằng Covid gây ra "rủi ro giảm đối với hoạt động kinh tế và việc làm".
Với một triển vọng phức tạp như vậy, liệu Fed có thúc đẩy tăng gấp đôi động thái thắt chặt của mình?
Powell sẽ cho chúng tôi biết vào thứ Tư.
Dầu có thể thu được nhiều hơn do lo ngại về Omicron đang mờ dần
Về mặt dầu mỏ, giá dầu thô đã tăng mạnh trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, phục hồi nhiều hơn những gì đã mất trong sáu tuần trước đó do sự lạc quan ngày càng tăng rằng tác động của Omicron sẽ bị hạn chế đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu và nhu cầu nhiên liệu.
Dầu thô WTI, tiêu chuẩn cho dầu thô Mỹ, tăng 1,03 USD hay 1,4% lên 72,70 USD / thùng. Tuần trước, WTI đã tăng 8,1%. Trước đó, nó đạt mức thấp nhất trong 4 tháng là 62,48 USD do lo ngại liên quan đến Omicron, sau mức cao nhất trong 7 năm là 85,41 USD vào giữa tháng 10.
Dixit, nhà phân tích kỹ thuật, lưu ý rằng sau sáu tuần rơi tự do, WTI đã hỗ trợ ở mức 62,40 USD, mức đóng vai trò là sàn cứng kể từ tháng 3 năm 2021 do nhiều biến động giá.
“Việc mua theo khối lượng trên vùng này có thể kéo dài thêm sự phục hồi lên $ 76,60 và $ 80”, ông nói thêm.
Sự biến động cũng rõ ràng như nhau đối với Brent được giao dịch tại Luân Đôn, chuẩn mực toàn cầu cho dầu. Nó đã tăng 1,13 đô la, tương đương 1,5%, lên 76,28 đô la. Tuần trước, dầu Brent đã tăng 7,7%. Trước đó, vào giữa tháng 10, nó đã giảm xuống còn 65,80 USD sau khi chạm mức 86,70 USD, mức giá được nhìn thấy lần cuối đối với mặt hàng năng lượng vào năm 2014.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.