Thị trường bắt đầu một tuần mới đầu tháng 10 với Goldman Sachs cảnh báo rằng họ đã cắt giảm dự báo về tăng trưởng của Hoa Kỳ trong năm nay và năm sau, đổ lỗi cho sự phục hồi chậm trễ trong chi tiêu của người tiêu dùng, vì giá dầu tăng không ngừng trong khi giá vàng vẫn thiếu động lực bất chấp danh hiệu đây vốn là một biện pháp phòng ngừa lạm phát.
Nhà kinh tế trưởng Jan Hatzius của Goldman cho biết trong một ghi chú vào Chủ nhật rằng Phố Wall dự kiến tăng trưởng của Hoa Kỳ ở mức 5,6% trong năm nay so với ước tính trước đó là 5,7%. Về mặt chính thức, nền kinh tế Mỹ đã tăng trưởng 6,7% hàng năm trong quý 2 năm 2021.
Cho cả năm 2022, Goldman dự báo tăng trưởng 4%, giảm so với kỳ vọng trước đó là 4,4%.
Hatzius và nhóm của ông tại Goldman đã trích dẫn áp lực giảm đối với chi tiêu của người tiêu dùng – vốn gắn chặt với lạm phát – là lý do cho việc cắt giảm:
“Sau khi cập nhật các ước tính của chúng tôi về các động lực tăng trưởng quan trọng thúc đẩy dự báo tiêu dùng – việc mở cửa trở lại, kích thích tài chính, tiết kiệm dồn nén và ảnh hưởng tiền tệ – và kết hợp một lực cản là các ca nhiễm vi-rút kéo dài hơn đối với chi tiêu dịch vụ tiêu dùng vốn nhạy cảm, giờ đây chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi chậm trễ hơn trong chi tiêu của người tiêu dùng”.
Điều đó, cùng với giả định rằng nguồn cung chất bán dẫn sẽ không cải thiện cho đến nửa cuối năm sau và việc dự trữ hàng tồn kho sẽ bị hoãn lại, "lập luận cho sự phục hồi từ đây sẽ ít hơn những gì chúng tôi kỳ vọng", ghi chú của Goldman cho biết thêm.
Vấn đề thứ hai trong tuần cần thận trọng là tốc độ tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng Hoa Kỳ đang chậm lại
Sự thận trọng của Goldman được đưa ra sau khi Đại học Michigan cho biết trong cuộc khảo sát người tiêu dùng của tháng 9, người tiêu dùng Mỹ có xu hướng trì hoãn việc mua hàng bất cứ khi nào có thể do lo ngại tăng trưởng chậm lại và lạm phát cao hơn. Tâm lý người tiêu dùng chiếm 70% GDP của Mỹ.
Bộ Lao động dự kiến sẽ báo cáo vào thứ Tư rằng Chỉ số giá tiêu dùng tăng trong tháng 9 với tốc độ tương đương với mức tăng hàng tháng 0,3% của tháng 8 và 5,3% hàng năm.
Doanh số bán lẻ cho tháng 9, dự kiến được công bố vào thứ Năm, dự kiến sẽ giảm 0,2% sau khi tăng 0,7% trong tháng 8.
Lạm phát giá sản xuất, hoặc PPI, cho tháng 9, cũng được lên lịch vào thứ Năm.
Dầu mở cửa giao dịch hôm thứ Hai ở châu Á tăng ngày thứ tư liên tiếp khi dầu thô của Mỹ đạt mức cao nhất trong bảy năm mới trên 81 USD / thùng trong khi Brent dao động gần 84 USD.
Giá dầu thô tiếp tục tăng bất chấp Thứ trưởng Bộ Năng lượng Nga Pavel Sorokin cảnh báo rằng OPEC+ không nên để thị trường dầu quá nóng, vì nó có nguy cơ phá hủy nhu cầu. Sorokin nói thêm rằng thị trường đang cân bằng ở mức từ $45 đến $60 một thùng.
Tổng thống Nga Vladimir Putin cũng đã tìm cách giảm bớt giá khí đốt tự nhiên tăng cao của châu Âu vào tuần trước bằng cách gợi ý rằng Moscow có thể tăng lượng giao hàng lên mức kỷ lục. Phó Thủ tướng Alexander Novak gợi ý rằng việc Liên minh châu Âu chứng nhận nhanh chóng đường ống Nord Stream 2 gây tranh cãi – sẽ cung cấp khí đốt qua Biển Baltic trực tiếp đến Đức, tránh quá cảnh qua tất cả các quốc gia ở giữa – sẽ là một cách để giảm giá khí đốt.
Tiếng nói của Nga trong OPEC+ cần phải ‘mạnh mẽ hơn’
Nhà phân tích dầu mỏ Julian Lee của Bloomberg đã lưu ý trong bài viết của mình vào Chủ nhật rằng điều thú vị là Novak, đã bỏ lỡ quan điểm về lạm phát từ dầu mà Sorokin đã đưa ra trước đó.
Ông Lee nói “lẽ ra phải lập luận mạnh mẽ hơn quan điểm đó tại cuộc họp hôm thứ Hai” của OPEC+, đề cập đến Novak – người quyền lực thứ hai trong các cuộc họp trực tuyến hàng tháng của OPEC+, tổ chức bao gồm 13 thành viên Tổ chức Xuất khẩu Dầu mỏ do Ả Rập Xê-út đứng đầu cùng với 10 quốc gia sản xuất dầu khác do Nga chỉ đạo.
Với lạm phát gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang cũng có vẻ sẽ tăng cường chương trình mua tài sản của mình, trong khi các ngân hàng trung ương Hoa Kỳ ở Na Uy, Brazil, Mexico, Hàn Quốc và New Zealand đã tăng lãi suất.
Fed sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 9 vào thứ Tư trong bối cảnh kỳ vọng rằng họ sẽ bắt đầu giảm mua trái phiếu hàng tháng trị giá 120 tỷ đô la trước khi kết thúc năm nay, một bước quan trọng đầu tiên đối với việc tăng lãi suất cuối cùng.
Báo cáo bảng lương tháng 9 của ngày thứ Sáu cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ chỉ có thêm 194.000 việc làm trong tháng trước. Bản thân điều đó đã không làm thay đổi kỳ vọng Fed có thể bắt đầu giảm quy mô kích thích vào cuối năm nay.
Jerome Powell, Chủ tịch ngân hàng trung ương, cho biết vào tháng trước rằng ông chỉ cần xem báo cáo việc làm tháng 9 "khá" để sẵn sàng bắt đầu giảm dần vào tháng 11.
Rủi ro cho vàng nếu Fed đưa ra những khó khăn trong biên bản cuộc họp tháng 9
Nếu ngôn ngữ của Fed trong các biên bản tháng 9 cho thấy việc rút lại kích thích của ngân hàng trung ương mạnh mẽ hơn so với những gì mà các nhà đầu tư có thể sẵn sàng, điều đó có thể có tác động đặc biệt rủi ro đối với vàng, vốn đã bị sụt giảm mạnh nhất trong ba tháng (3,4%) trong Tháng Sáu.
Vàng dao động ở mức dưới 1.760 đô la trong giao dịch châu Á hôm thứ Hai.
Nhưng các nhà phân tích của ABN Amro cho biết họ đang xem xét 1.700 đô la vào cuối năm và 1.500 đô la vào cuối năm 2022, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la tiếp tục tăng cùng với chi phí của kim loại vàng.
Lợi tức chuẩn trên trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ 10-năm đã quay trở lại trên mốc cao 1,6% vào thứ Hai trong khi chỉ số Đô la Mỹ, so với sáu loại ngoại hối khác dẫn đầu bởi euro, đã vượt qua mốc 94 quan trọng.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra các quan điểm trái ngược và các biến số thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.