I/Dòng tiền vĩ mô
I.1/Sự lựa chọn của phe tạo lập: Rút tiền từ cổ phiếu và đưa trở lại vào đồng USD.
Dữ liệu từ Finashark
Thị trường đang bước sang những ngày cuối tháng 7.2020, chỉ còn 2 ngày nữa là đến cuộc họp FOMC diễn ra. Hiện rất nhiều thông tin về gói hỗ trợ thị trường được gợi ý trong lúc này, đặc biệt là gói kinh phí hỗ trợ trị giá $1000 tỷ USD kích thích thị trường sau Covid-19.
Vàng vẫn duy trì vị thế dẫn đầu, điều này không thể phủ nhận. Nhưng bắt đầu đã có những cảnh báo khi tiền không dồn tiếp vào Vàng sau khi chốt cổ phiếu, mà chuyển về lại đồng USD. Qua đó cho thấy khả năng USD giảm mạnh thời gian qua đến từ kỳ vọng gói hỗ trợ FEB bơm tiền ra thị trường. Và khi gói này được công bố, hiệu ứng “Tin là ra Bán” được kỳ vọng sẽ phản ánh ngay với giá Vàng và nhiều cặp Tỷ giá khác.
Quan điểm phe tạo lập với hợp đồng tương lai USDx ngày 28/07/2020
Dữ liệu từ Finashark
Áp lực bán lên chỉ số USDx từ phe tạo lập rất rõ ràng. Cụ thể, lượng tài sản từ dòng tiền lớn đang cắt xuống sâu so với tổng vị thế nhỏ lẻ từ phía thị trường chung. Do vậy, USDx tiếp đà lao dốc là điều rất dễ đoán trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng.
Nhưng yếu tố Quá bán là điều cần phải cân nhắc trong lúc này. Hiện tỷ trọng vị thế Bán từ phe tạo lập với USDx được đẩy về hết nấc. Nói cách khác, để USDx giảm thêm, chỉ còn cách kéo giá USDx lên cao hơn để xuất hiện các vị thế nhỏ lẻ tham gia nhằm sang tay giá tốt.
Do vậy, kỳ vọng sẽ có pha phục hồi kỹ thuật diễn ra.
I.2/Luân chuyển dòng tiền liên ngân hàng.
Dữ liệu từ Finashark
Ngoại trừ USDx đang ngụp lặn trong vùng suy yếu, tất cả các hợp đồng ngoại hối, trái phiếu và Vàng đều giao dịch thật sự tích cực.
Trong đó, Vàng XAUUSD là tài sản đi được xa nhất trong vùng dẫn dắt, một lần nữa khẳng định đà tăng giá của tài sản tích trữ an toàn này rất bền vững. Nhưng không nên bám theo đà tăng từ giá Vàng ngay thời điểm hiện tại vì Vàng đang tiến sát vào đường cân bằng giá trong chu kỳ. Nói cách khác, động lực tăng trưởng đang yếu hơn khi vàng tiến sát ngưỡng cản tâm lý $2.000/ounce.
II/ Cặp tỷ giá Tỷ giá trong ngày: Vàng phái sinh XAUSD
Tổng kết khuyến nghị:
Dữ liệu từ Finashark
Quan điểm từ phe tạo lập (Market Markers):
Dữ liệu từ Finashark
Dữ liệu phân tích hoạt động giữa dòng tiền lớn và tổng vị thế hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh nhỏ lẻ đang giao dịch không chênh lệch đáng kể. Tình trạng này kéo dài dẫn đến giá phản ánh đúng và đủ cung cầu hiện tại. Điều này thể hiện qua việc đường dòng tiền lớn (đường xanh) và đường thị trường chung (đường đỏ) gần như trùng nhau.
Do vậy chỉ nên quan sát với hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh này vì chưa có dấu hiệu tham gia từ phe tạo lập thị trường. Nói cách khác, cơ hội đầu tư chưa xuất hiện với hợp đồng này.
Quan điểm từ đội lái – dòng tiền lớn (Smart Money):
Vận động từ dòng tiền lớn.
Dữ liệu từ Finashark
Đã bắt đầu xuất hiện lượng vốn tham gia bắt đáy với hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh. Chi tiết hơn, lượng thay đổi dòng tiền do đội tạo sóng giá khẳng định sự quan tâm nhất định trong việc hình thành sóng tăng giá mới. Bên cạnh đó, đà tăng giá cũng đủ để giao dịch lướt sóng trở nên an toàn hơn. Đặc biệt là sự tham gia từ các vị thế nhỏ lẻ cũng bắt đầu sôi động khi thể hiện qua xu hướng giá ở chiều hướng tích cực.
Theo đó, có thể mở các thế lệnh Mua gom mỗi khi giá giảm để có được vị thế tốt nếu xu hướng tăng xuất hiện.
Kỳ vọng đảo chiều:
Dữ liệu từ Finashark
Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung giá từ hợp đồng hàng hóa này đang ở giữa con sóng giảm do đội lái tạo ra.
Đồng thời kỳ vọng tăng trưởng từ giá theo sóng tính đến thời điểm này không còn nhiều. Điều này thể hiện qua lực nén ở mức trung bình, khi lượng vị thế Bán đội lái sở hữu bắt đầu có dấu hiệu bị nén chặt khi giá thay đổi mạnh. Qua đó dẫn đến khả năng đội lái thoát hàng và chốt lời gia tăng.
Thêm vào đó, cảnh báo đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn đang rất cao. Điều này cho thấy không những đội lái mà cả các vị thế nhỏ lẻ đều mong muốn thoát vị thế Bán đang có với hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh.
Do vậy, khả năng giá đảo chiều xu hướng hiện tại được xác định rõ nét và được kỳ vọng xảy ra trong ngắn hạn.
Quản trị rủi ro:
Dữ liệu từ Finashark
Biến động giá trong giai đoạn hiện tại tương đối yếu, thể hiện hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh có tốc độ biến động chậm hơn so với bình quân trong nhiều phiên trở lại đây. Đây là dấu hiệu cho đội lái đang thực hiện tích lũy “lặng lẽ” nhằm tránh thu hút các vị thế nhỏ lẻ.
Nhưng nhìn dữ liệu độ lệch chuẩn ở mức cao, có thể thấy hợp đồng hàng hóa Vàng phái sinh giao dịch trên thị trường đã đi quá xa so với giá trị trung bình. Đây là thời điểm cuối con sóng giá tăng do đội lái thực hiện.
Sự hưng phấn từ các nhà đầu tư tham gia Mua với hợp đồng hàng hóa đang rất cao. Điều này thể hiện qua dữ liệu rủi ro lớn. Cảm xúc đang chi phối giá trong ngắn hạn. Do vậy mức độ tin cậy từ các phương pháp phân tích tài chính sẽ giảm đi.
Qua đó nên ưu tiên quan sát hoặc khép sát vùng giá cắt lỗ về khu vực giá vốn. Rủi ro đầu tư đang ở mức cảnh báo và có thể gây thua lỗ cho các vị thế bám theo làn sóng giá do đội lái tạo nên.
Chu kỳ tài sản:
Dữ liệu từ Finashark
Vàng mặc dù nằm trong một xu hướng tăng giá vững chắc. Nhưng nếu nhìn vận động trong thời điểm gần đây, có thể thấy Vàng đang cần một vài pha điều chỉnh nghỉ ngơi trước khi tìm đến các khu vực giá cao hơn.
Nhìn vào chu kỳ giá, hợp đồng phái sinh vàng đã trải qua hết các pha Hồi phục, tăng trưởng, dẫn dắt và nằm trong vùng suy yếu. Nói cách khác, lực đẩy từ giá vàng đang yếu dần khi không còn nhiều tiền mới vào tài sản này.
Theo đó, kỳ vọng pha điều chỉnh kỹ thuật sẽ sớm diễn ra.
Phân tích kỹ thuật
Dữ liệu từ Finashark
Nhìn tổng quan, giá vàng vẫn tăng trưởng rất vững vàng sau giai đoạn biến động tích lũy tạo nền giá VCP trong thời điểm tháng 04.2020 – 05.2020.
Cú tăng trưởng bứt phá kênh giá $1780/ounce được ghi nhận là điểm Mua đầu tiên trong sóng tăng trưởng thứ 2 của hợp đồng Vàng XAUUSD. Hai pha phân kỳ âm với RSI trong phiên tích lũy sau đó chỉ là cơ hội để dòng tiền mới tham gia Mua lên, thể hiện qua thanh khoản rất mạnh trong tháng 6.2020. Liên tiếp 3 cơ hội phân kỳ âm RSI test đáy thành công là nền tảng để vàng ghi nhận cú Break-out lên vùng đỉnh lịch sử. Hợp đồng qua đêm OI cũng tăng đột biến cho thấy dòng tiền lớn ủng hộ pha tăng trưởng này.
Tuy nhiên, dư địa tăng trưởng thời điểm này đang tiến vào vùng cảnh báo. Cụ thể, RSI đã chạm khu vực 80, đây là khu vực cao nhất từ RSI, qua đó ghi nhận vùng cảnh mạnh nhất cho giá. Hai lần gần nhất RSI chạm vùng này (01.2020 và 03.2020), vàng đều xảy ra pha điều chỉnh.
Khuyến nghị: kỳ vọng pha điều chỉnh mang tính kỹ thuậ sẽ diễn ra, đưa vàng về lại vùng giá $1850/ounce. Đây là sẽ điểm mở lệnh Mua mới cho tài sản hấp dẫn này.