Trong các dự báo kinh tế lạc quan vào tháng trước, các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ đoán rằng sẽ có thêm gói kích thích tài chính từ Quốc hội – một điều kiện dường như ít có khả năng xảy ra sau khi Tổng thống Donald Trump ngừng đàm phán để tìm ra một mức thỏa hiệp về một gói kích thích rộng rãi.
Biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang ngày 15 – 16 tháng 9, được công bố hôm thứ Tư cho biết:
“Nhiều người tham gia lưu ý rằng triển vọng về một kịch bản nền kinh tế được hỗ trợ tài khóa bổ sung và nếu mức hỗ trợ tài khóa trong tương lai nhỏ hơn đáng kể hoặc đến chậm hơn so với dự kiến, thì tốc độ phục hồi vì vậy cũng có thể sẽ chậm hơn dự đoán”.
Dự báo tháng 9 của các thành viên FOMC đã làm hài lòng các nhà đầu tư. Họ giảm ước tính về mức giảm GDP của năm nay xuống còn 3,7% từ mức giảm 6,5% tại cuộc họp tháng 6, hạ dự báo tỷ lệ thất nghiệp xuống 7,6% cho năm 2020 từ 9,3% tại cuộc họp trước đó.
Cả hai dự đoán này hiện đang bị nghi ngờ sau khi cuộc đàm phán cho thấy sự bế tắc khiến tổng thống kêu gọi ngừng các nỗ lực đàm phán. Các đảng viên Đảng Dân chủ do Chủ tịch Hạ viện Nancy Pelosi lãnh đạo đang đứng ra viện trợ thêm 2,2 nghìn tỷ USD, bao gồm các quỹ liên bang dành cho chính quyền địa phương và tiểu bang. Đảng Cộng hòa, do Bộ trưởng Tài chính Steven Mnuchin đại diện, đã “chùn bước” trước khoản viện trợ cho các chính phủ và đặt ra mức trần là 1,6 nghìn tỷ USD cho gói hỗ trợ này.
Biện pháp chi tiêu theo từng giai đoạn; Hướng dẫn định hướng kết quả
Sau đó, chính quyền đã đưa ra triển vọng về các biện pháp theo từng giai đoạn, với khoản viện trợ cho các hãng hàng không hoặc một khoản khác dành để viện trợ cho các công ty nhỏ, nhưng dường như có rất ít cơ hội ngay cả đối với giai đoạn trước cuộc bầu cử.
Năm thành viên của Hội đồng Dự trữ Liên bang và 12 chủ tịch ngân hàng khu vực thành lập ủy ban cũng đã thảo luận về các hướng dẫn cho giai đoạn tới – điều mà họ nên đưa ra đối với chính sách linh hoạt về lạm phát được công bố vào tháng 8, trong đó loại trừ việc tăng lãi suất trước để tránh lạm phát.
Hầu hết những người tham gia hảo luận đều ủng hộ hướng dẫn định hướng kết quả về thời điểm có thể tăng tỷ lệ.
Điều này dẫn đến tuyên bố đồng thuận rằng lãi suất sẽ được giữ ở mức hiện tại gần 0 cho đến khi “... các điều kiện thị trường lao động được đánh giá là phù hợp với đánh giá của ủy ban về việc làm tối đa và lạm phát đã tăng lên 2% cũng như đang trên đà vượt quá mức 2% trong một thời gian”.
Trong sự kiện này, hai trong số 10 thành viên biểu quyết không đồng ý.
Giám đốc FED tại Dallas Robert Kaplan muốn ủy ban linh hoạt hơn trong các hướng dẫn, trong khi Giám đốc FED tại Minneapolis Neel Kashkari lại muốn có cam kết chắc chắn hơn về lạm phát trên 2% trên cơ sở duy trì.
Các nhà hoạch định chính sách đã hoãn cuộc thảo luận thêm về chương trình mua tài sản của FED vào “các cuộc họp trong tương lai” sau khi đồng ý tiếp tục mức thu mua hàng tháng hiện tại là 80 tỷ USD chứng khoán kho bạc và 40 tỷ USD chứng khoán thế chấp và để thêm ngôn ngữ vào tuyên bố đồng thuận rằng việc mua là “phù hợp” và không nhằm mục đích chỉ để giữ cho thị trường hoạt động.
Các nhà đầu tư đang kỳ vọng một sự rõ ràng về khả năng chuyển sang chứng khoán dài hạn từ các cổ phiếu kỳ hạn hiện tại. Biên bản đưa ra triển vọng rằng FED sẽ tăng lượng mua hoặc thay đổi kết hợp tại hai cuộc họp còn lại trong năm nay, ngày 4 – 5/11 và ngày 15 – 16/12.
Tuy nhiên, cuộc họp tháng 11, được lên lịch bất thường vào thứ Tư – thứ Năm vì Ngày Bầu cử vào Thứ Ba, ngày 3 tháng 11, có thể diễn ra trước khi biết kết quả bầu cử.
Sự gia tăng lớn số phiếu bầu qua mail do đại dịch Coronavirus dự kiến sẽ làm chậm việc kiểm phiếu ở nhiều tiểu bang và có thể khiến kết quả của một cuộc bỏ phiếu của cử tri đoàn được công bố. Điều đó sẽ không làm cho cuộc đàm phán tiếp theo dễ dàng hơn.