Đột nhiên, các ngân hàng trung ương đang thi nhau giảm lãi suất như hiệu ứng domino. Hai ngân hàng trung ương quan trọng nhất thế giới đã từ bỏ mức dự trữ trước đây và hiện đang trao đổi ít nhiều về khả năng cắt giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ.
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Mario Draghi, người đã trao đổi nhiều tháng nay về việc ECB sẽ tăng lãi suất như thế nào kể từ bây giờ, một lần nữa họ hoãn lại việc tăng lãi suất và không loại trừ khả năng động thái tới sẽ giảm. Hơn nữa, Draghi cho biết tại các cuộc họp báo sau cuộc họp của hội đồng quản trị ở thủ đô Vilnius của Litva, một số nhà hoạch định chính sách đang trao đổi về việc mua tài sản trở lại, nghĩa là sẽ nới lỏng chính sách.
Hiện tại, ECB đã thông báo về các hoạt động tái cấp vốn dài hạn, được gọi là chương trình TLTROs, nhằm bơm tiền để tăng thanh khoản cho hệ thống ngân hàng. Các điều khoản rất rộng rãi, đảm bảo rằng nhiều ngân hàng, đặc biệt là ở các nước phía nam khu vực Châu Âu sẽ nhận được các khoản vay.
Tâm điểm lặng lẽ quay trở lại những nhận xét ôn hoà của Draghi cùng giọng điệu trái ngược hoàn toàn của Chủ tịch Fed Jerome Powell, người đã phát biểu ngày thứ Tư rằng trái với tuyên bố gần đây của ông, Fed đã sẵn sàng đối mặt với những rủi ro mới từ căng thẳng thương mại kéo dài. Các thị trường giải thích chính xác, thích hợp, có nghĩa là cắt giảm lãi suất, khiến Powell sẵn sàng từ bỏ lập trường kiên nhẫn của mình nếu cần thiết để chống lại ảnh hưởng của việc giảm thuế quan đối với tăng trưởng kinh tế.
Và như thế nhấn mạnh rủi ro đó, thị trường lao động công bố ngày thứ Sáu chỉ tăng 75.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với dữ liệu vài tháng gần đây.
Powell và Draghi đảo ngược chính sách do các ngân hàng trung ương ở Úc và Ấn Độ giảm lãi suất chuẩn tuần trước.
Powell đảm bảo rằng giọng điệu ôn hoà của Draghi sẽ không ảnh hưởng nhiều đến euro do nhà đầu tư cho rằng ảnh hưởng của việc cắt giảm lãi suất Mỹ là quan trọng hơn. Đồng thời, hầu hết các chuyên gia phân tích đều thừa nhận về ảnh hưởng trực tiếp của cuộc chiến thương mại Mỹ. Bên cạnh đó, Fed có nhiều dư địa để giảm lãi suất hơn. Lãi suất chuẩn hiện nay ở mức 2,25-2,50 trong khi lãi suất chuẩn ở Châu Âu là 0%.
Thực tế, euro tăng trước cuộc họp ECB, vượt ngưỡng 1,13 so với USD.
Tỷ lệ dự trữ ngân hàng của ECB đang ở mức -0,4%, và lãi suất chuẩn cũng có thể tương tự. Việc mua sắm tài sản trở lại có thể là một con đường dễ dàng hơn. Draghi nói rằng ECB đã sẵn sàng sử dụng “tất cả các công cụ có thể".
Draghi nói rằng ECB có thể cân nhắc việc tăng lãi suất cho đến giữa năm 2020, 6 tháng sau dự báo trước của ông. Khi được hỏi về động thái tiếp theo đối với lãi suất chắc chắn là “tăng" có phải không, tuy nhiên ông trả lời là “Không".
Điều ngạc nhiên ở đây là Draghi, người dường như sẵn sàng nghỉ hưu để ECB trong chế độ tự thả trôi, hiện đang cân nhắc chính sách nới lỏng một lần nữa và đã chia sẻ với người kế nhiệm về dự báo trong tương lai là họ sẽ không tăng vọt lãi suất cho đến giữa năm 2020.
Điều này dường như tăng khả năng phản đối chính sách Draghi của Chủ tịch Bundesbank Jens Weidmann.. Việc gia nhập Weidmann sẽ được coi là một sự gián đoạn ở con đường được Draghi đặt ra. Chủ tịch ngân hàng trung ương Pháp, François Villeroy de Galhau dường như là một sự kế nhiệm suôn sẻ hơn và ông dẫn đầu một số khảo sát về sự kế thừa.
Vấn đề là một người Pháp, Jean-Claude Trichet, đã giữ nhiệm kỳ tám năm với tư cách là tổng thống trong khi Đức vẫn chưa có chức vụ này. Đây cũng là một trở ngại đối với Benoît Coeuré, một thành viên ban điều hành được mọi người yêu thích trong công việc nhưng phải đối mặt với nhiều rào cản ngăn việc một thành viên ban điều hành không được tái bổ nhiệm vào hội đồng quản trị.
Đây là lý do tại sao hai người Phần Lan, các thống đốc hiện tại và trước đây của ngân hàng trung ương, lần lượt là Olli Rehn và Erkki Liikanen, hy vọng sẽ thành công khi thỏa hiệp với các ứng cử viên. Vấn đề ở đây, trong quá trình phân bổ công việc của EU, là nếu Margrethe Vestager của Đan Mạch nhận được cái gật đầu với tư cách là chủ tịch Ủy ban châu Âu, sẽ rất khó để đưa một người Scandinavi khác vào vị trí ECB. Chúng ta cũng không thể quên Pháp, Cộng đồng rất phát triển và ý thức về quyền lợi cho một trong những vị trí hàng đầu của EU.