Ngay cả khi Mario Draghi chỉ khẳng định những gì mọi người mong đợi ông chia sẻ cũng không thay đổi bất kỳ quan điểm đã nêu nào trước đây. Trong bài phát biểu ngày thứ hai, ông không nói bất kỳ điều gì khác với những gì đã nói, cũng không giữ im lặng.
Thay vào đó, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho rằng chương trình mua tài sản của ECB sẽ kết thúc như kế hoạch trong tháng 12 - "tùy thuộc vào ngày xác nhận triển vọng lạm phát trung hạn của chúng tôi."
Điều đó có nghĩa là nó phụ thuộc vào việc giải thích dữ liệu của Ngân hàng trung ương vì không có gì trong các con số cho thấy lạm phát đang gần mục tiêu 2%. Họ chỉ đơn giản là tin rằng những dữ liệu này trong thực tế sẽ đi theo con đường đó. Ngay cả Draghi cũng thừa nhận rằng "các biện pháp lạm phát cơ bản" vẫn chưa có tác động nào.
Các nhà phân tích của Nordea Markets cho rằng lạm phát lõi hàng năm chỉ ở mức 1,1% trong tháng 10. Lạm phát ở ngưỡng 2,2% là do các yếu tố giá cả đối với các hoạt động giáo dục Ý và gói tham quan. Giá dầu giảm dẫn đến nhiều thay đổi tiêu cực đối với số liệu và lạm phát lõi sẽ vẫn ổn định ở ngưỡng 1,1%.
Chủ tịch ECB cũng thừa nhận rằng dữ liệu kinh tế yếu hơn. Tốc độ tăng trưởng GDP của khu vực Châu Âu chỉ là 0,2% trong Quý 3, so với 0,4% trong Q1 và Q2. Mặc dù chậm lại, ít nhất có vẻ chỉ là tạm thời do hoạt động sản xuất ô tô của Đức giảm vì việc cấp giấy chứng nhận khí thải mới đang bị chậm trễ.
Việc Draghi khẳng định ý định ECB trước cuộc họp về các vấn đề kinh tế và tiền tệ của Quốc hội châu Âu ngày hôm qua cho thấy hai tuần trước cuộc họp hội đồng quản trị thực tế, Draghi vẫn không thay đổi quan điểm của ông. Có suy đoán rằng có thể sự sụp đổ của các cuộc đàm phán Brexit hoặc một cuộc đối đầu với Ý về việc vượt quá ngân sách sẽ khiến ECB phải dừng kế hoạch chấm dứt mua tài sản. Nhưng Brexit vẫn có thể được thông qua và người Ý đã lùi lại.
Hơn nữa, như Draghi nhấn mạnh một lần nữa trong ngày thứ 2, mặc dù ECB đang kết thúc chương trình mua tài sản, chính sách tiền tệ vẫn khá nới lỏng. Đó là vì Bảng cân đối kế toán của ECB đang cồng kềnh với khoản tiền mua tài sản giá trị 2,6 tỷ euro. Đồng thời, nó đang tái đầu tư vốn chủ sở hữu khi trái phiếu đáo hạn.
Và, tất nhiên, lãi suất ngắn hạn vẫn ở mức 0. Ngoài ra, các nhà phân tích ngày càng tin rằng ECB sẽ cung cấp các hoạt động tái cấp vốn dài hạn (TLTRO) nhằm giữ cho các ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng Ý thanh khoản dồi dào.
Trong phiên điều trần của mình, Draghi đã dành phần lớn thời gian để thuyết phục các đại biểu về tầm quan trọng của ngân sách trung tâm khu vực đồng euro nhằm cung cấp một khoản tài chính lớn cho khu vực và cân đối với chính sách tiền tệ. Đề xuất cho một quỹ đầu tư của EU đã bị ngừng lại và đề nghị của Pháp-Đức cho một ngân sách nhỏ trong khu vực Châu Âu cho thấy ý tưởng đang dần được chấp nhận.
Có thể vẫn có bất ngờ trong quan điểm của Draghi nhưng ông vẫn giữ nguyên quan điểm cần cân bằng chính sách tiền tệ của ECB hiện nay. Cũng như ông đã không tạo ra áp lực nhằm tăng tốc hoạt động thắt chặt chính sách. Không có dấu hiệu cho thấy ông sẽ làm chậm lại kế hoạch mua tài sản vào cuối năm.
euro giảm so với USD sau nhận xét của Draghi về tăng trưởng chậm hơn trong khu vực Châu Âu. Niềm tin doanh nghiệp Đức được đo bằng Chỉ số IFO cũng giảm tháng thứ ba liên tiếp, làm giảm đồng euro.