- Sự sụt giảm giữa các lớp tài sản vào năm 2022 có thể là một tác động tích cực đối với các quỹ ETF khi các nhà đầu tư cơ cấu lại danh mục đầu tư của họ
- Các quỹ ETF đang thu hút dòng tiền trong khi lợi suất cao trên thị trường trái phiếu kho bạc thu hút lượng tiền nhàn rỗi cao kỷ lục
- Đồng thời, các nhà tư vấn đầu tư có thể xem xét lại cách phân bổ vốn vào năm 2023 với chi phí tương đối hợp lý và lợi ích về thuế của các quỹ ETF so với SMA
- Với rất nhiều biến động trên thị trường, việc theo dõi các xu hướng ETF sẽ quan trọng cùng với việc quản lý rủi ro trong năm nay.
Nỗi đau thị trường năm ngoái là lợi nhuận của các quỹ ETF. Việc chịu lỗ nặng về thuế khi bán ra vào cuối năm đã khiến tiền chạy khỏi các quỹ tương hỗ và chuyển sang các quỹ ETF, thường có chi phí thấp hơn để cải thiện danh mục đầu tư của họ. Đó là sự thuận lợi khác cho các quỹ ETF. Ngoài ra, hãy xem xét rằng sự sụt giảm đáng kể của thị trường trái phiếu và cổ phiếu dường như không ảnh hưởng đến kế hoạch tiếp tục đầu tư vào các loại tài sản khác nhau của mọi người. Theo một cuộc khảo sát, 65% nhà đầu tư nhỏ lẻ có ý định theo sát kế hoạch đầu tư của họ trong năm 2023 trong khi 29% mong muốn gia tăng phân bổ.
Sự phục hồi của các quỹ ETF cổ phiếu quốc tế
Và chúng ta đã thấy dòng vốn đáng kể đổ vào các khu vực không quá nóng vào năm 2022. Việc mở cửa trở lại nền kinh tế của Trung Quốc và sự vượt trội đột ngột của chứng khoán châu Âu kể từ quý 4 năm ngoái đã dẫn đến sự phục hồi của dòng vốn ròng đổ vào các khu vực từng bị ảnh hưởng đó. Theo dữ liệu từ EPFR, thị trường chứng khoán Khu vực đồng Euro đã thu về hơn 3 tỷ USD dòng vốn ròng trong tuần cuối cùng của tháng 1 - tuần tốt nhất trong một năm sau chuỗi 49 tuần dòng tiền chảy ra đã bị tạm dừng vào tuần trước đó. Todd Rosenbluth, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của VettFi, lưu ý rằng các quỹ ETF theo dõi cổ phiếu Trung Quốc đã trở nên phổ biến trong năm nay trong bối cảnh cổ phiếu của các thị trường mới nổi phục hồi liên tục.
Các quỹ đầu tư châu Âu thu hút dòng vốn trong quý 4
Nguồn: BofA, Global Research, EPFR
Lợi suất lớn, dòng tiền lớn
Hơn nữa, lãi suất thị trường trái phiếu cao hơn đã dẫn đến một lượng tiền đáng kể chuyển vào các quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn. Dự kiến xu hướng đó sẽ tiếp tục khi Fed tăng lãi suất chính sách lên mức cao nhất trong hơn 15 năm để chống lạm phát. Các nhà đầu tư có thu nhập cố định cuối cùng sẽ được thưởng bằng lợi tức thực dương mà không phải chịu quá nhiều rủi ro. Một giao dịch phổ biến trong suốt nửa cuối năm ngoái và cho đến năm 2023 là đầu tư an toàn vào các ETF trái phiếu ngắn hạn.
Trên thực tế, iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:SHY) hiện ngang bằng với iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(NASDAQ:TLT) cho vị thế quỹ ETF lớn nhất của AUM. Các quỹ ETF của Schwab cũng tiếp tục phát triển – Short-Term U.S. Treasury ETF™ của Schwab (NYSE:SCHO) đã thu về gần 2,5 tỷ đô la trong vài tuần đầu tiên của năm 2023, theo dữ liệu từ VettaFi. Với những lo ngại về suy thoái kinh tế vẫn còn hiện hữu nhưng đang giảm dần, cái gọi là chiến lược thanh đòn nhằm tạo ra lợi suất ngắn hạn cao và trái phiếu dài hạn theo giả thuyết sẽ hiệu quả trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Lãi suất tăng, tiền đổ vào quỹ ETF trái phiếu
Nguồn: ETF Trends (dữ liệu năm 2022 đến giữa tháng 9)
Bối cảnh thay đổi
Trong bối cảnh phân bổ đầu tư chuyển sang các cổ phiếu quốc tế có phần tích cực và các quỹ ETF trái phiếu ít rủi ro, thì tình hình đang thay đổi. Mọi người không còn chỉ nắm giữ quỹ ETF S&P 500 hoặc một ETF theo dõi các chỉ số chung trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Điều này sẽ mang lại lợi ích cho các lớp tài sản chính và phụ khác, cùng với nhiều tổ chức điều hành các quỹ ETF. Vẫn còn nhiều cơ hội để có thêm tiền chuyển vào các quỹ ETF tiết kiệm thuế. Ngày nay lượng tiền mặt có nhiều trong các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ hơn bao giờ hết, theo dữ liệu từ Viện Công ty Đầu tư vào ngày 26 tháng 1 năm 2023. với hơn 5 nghìn tỷ đô la.
Xu hướng cần theo dõi: SMA RIA chuyển đổi sang ETF
Xoay trục khỏi cổ phiếu và trái phiếu, sẽ có một làn sóng tăng giá rộng hơn đối với các quỹ ETF. Làn sóng có thể đang chuyển ra khỏi các tài khoản được quản lý riêng biệt truyền thống (SMAs) và đến với các quỹ ETF. Các nhà tư vấn tài chính chắc chắn nhận ra lợi ích của các quỹ ETF, nhưng trong nhiều năm, người ta cho rằng đó chỉ là động lực thúc đẩy các tổ chức phát hành ETF chứ không phải RIA độc lập.
Tuy nhiên, giờ đây, thông qua sự phát triển của công nghệ và ngành công nghiệp, việc đưa ra một ETF để thay thế SMA trở nên dễ dàng và rẻ hơn. Xử lý thuế tốt hơn, giảm chi phí, làm cho các chiến lược phức tạp trở nên dễ nắm giữ hơn và thậm chí, như VettaFi lưu ý, khả năng nắm giữ các khoản đầu tư thay thế trong tài khoản hưu trí, tất cả đều có lợi cho ETF hơn so với SMA. Đây là một chủ đề chúng tôi sẽ để mắt đến trong năm nay.
Phạm vi dữ liệu ETF của Wall Street Horizon
Có dữ liệu tốt nhất Dữ liệu ETF là tối quan trọng để quản lý rủi ro. Wall Street Horizon được biết đến với phạm vi dữ liệu sự kiện của doanh nghiệp từng đoạt giải thưởng dành cho các nhà đầu tư tổ chức, nhà giao dịch định lượng, học giả và nhà quản lý danh mục đầu tư. Chúng tôi đã tăng cường cơ sở dữ liệu ETF của mình khi ngành công nghiệp tiếp tục mở rộng.
Kết luận
Năm 2022 là năm thiết lập lại danh mục đối với các nhà đầu tư. Những khoản sụt giảm nặng nề đối với cổ phiếu và trái phiếu cho phép mọi người đánh giá lại sự phân bổ danh mục của họ. Việc chịu lỗ nặng về thuế khi bán ra vào cuối năm đã khiến tiền chạy khỏi các quỹ tương hỗ và chuyển sang các quỹ ETF có chi phí thấp hơn, hiệu quả hơn về thuế. Hơn nữa, với sự phục hồi của cổ phiếu nước ngoài, các nhà đầu tư cũng đổ tiền mới vào những tài sản không được yêu thích trong nhiều năm. Trong khi đó, lợi suất cao hơn hiện nay và những bất ổn kinh tế đã thu hút tiền mặt đến điểm kết thúc trong ngắn và dài hạn của Đường cong trái phiếu. Ở mức độ cao hơn, các nhà quản lý tài sản có thể sẽ tăng cường đầu tư vào các quỹ ETF khi chi phí giảm.