Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
- Dầu thô quay trở lại mức 40 USD / thùng; XLE sẽ trở lại
- Khí đốt tự nhiên sụt giảm vào giai đoạn cao điểm của nhu cầu
- Cuộc bầu cử bỏ phiếu ở Georgia sẽ quyết định đa số của Thượng viện Hoa Kỳ
- Chính sách năng lượng sẽ phụ thuộc vào cuộc bầu cử đặc biệt vào ngày 5 tháng 1
- Kỳ vọng giá dầu và khí tương lai sẽ tăng biến động; vắc-xin và trữ lượng thấp hơn có thể gây ra một đợt tăng giá cổ phiếu năng lượng
Khi Hoa Kỳ bước vào những tháng mùa đông, các thị trường năng lượng tương lai có xu hướng thay đổi theo mùa. Mặc dù giá dầu thô và sản phẩm dầu thường yếu trong quý 4 và đầu quý 1 hàng năm, khí tự nhiên thường đi theo hướng khác. Nhu cầu đối với xăng – sản phẩm dầu phổ biến nhất – giảm trong những tháng mùa đông khi ít người tham gia giao thông hơn. Các yêu cầu về sưởi ấm tăng lên trong thời kỳ lạnh nhất trong năm, đẩy khí tự nhiên lên đỉnh hàng năm trong những tháng đầu mùa đông.
Nhưng năm 2020 không phải là một năm điển hình của các thị trường và năng lượng cũng không ngoại lệ. Tin tức về vắc-xin Coronavirus đã làm tăng sự lạc quan rằng có ánh sáng ở cuối đường hầm Covid-19 tối tăm. Tuy nhiên, số ca nhiễm Coronavirus và số ca nhập viện đã tăng vọt ở Châu Âu và Hoa Kỳ, kéo các mặt hàng năng lượng đi theo hướng ngược lại.
Trong khi đó, cuộc bầu cử năm 2020 của Hoa Kỳ hiện đang nằm “bên lề” của thị trường. Tuy nhiên, một cặp cuộc đua vào Thượng viện ở Georgia, đòi hỏi phải vượt qua vòng loại, sẽ quyết định kế hoạch của Tổng thống đắc cử Joseph Biden trong những năm tới. Ngay bây giờ, ông ấy là đảng viên Dân chủ tại Nhà Trắng bắt đầu từ ngày 20 tháng 1 với đa số nhỏ trong Hạ viện. Nhưng đa số Thượng viện sẽ phụ thuộc vào kết quả của cuộc bỏ phiếu tại Georgia. Khi đảng Dân chủ ủng hộ một chương trình nghị sự xanh hạn chế sản xuất và sử dụng nhiên liệu hóa thạch, bối cảnh pháp lý trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng thông qua luật của chính quyền mới.
Hoa Kỳ là nhà sản xuất năng lượng hàng đầu thế giới. Trong nhiều thập kỷ, quốc gia này đã nỗ lực để có thể độc lập khỏi các nguồn năng lượng nước ngoài. Một cách tiếp cận xanh đối với năng lượng của Hoa Kỳ về cơ bản có thể tác động đến giá dầu và khí đốt. Do đó, con đường ít kháng cự nhất đối với giá dầu thô và giá khí đốt tự nhiên tương lai nằm trong tầm tay của cử tri Georgia khi họ đi bỏ phiếu bầu hai Thượng nghị sĩ vào ngày 5 tháng 1.
Dầu thô quay trở lại mức 40 USD / thùng; XLE sẽ trở lại
Trong hai tuần qua, Pfizer (NYSE: PFE) và Moderna (NASDAQ: MRNA) từng công bố các thử nghiệm vắc-xin Covid-19 của họ có tỷ lệ hiệu quả lần lượt là 90% và 95%. Và mới hôm nay, AstraZeneca (NASDAQ: AZN) đã thêm vào bộ công cụ của thế giới trong cuộc chiến chống lại đại dịch toàn cầu.
Mặt khác, đó là tin tốt cho dầu thô đã tăng trở lại do nhu cầu trước đó đã sụt giảm nặng nề do áp lực khóa cửa và ảnh hưởng kinh tế sau đó. Vào cuối tháng 4, giá WTI chạm mức âm trên hợp đồng tương lai NYMEX trong khi hợp đồng tương lai dầu Brent giảm xuống mức giá thấp nhất trong thế kỷ này.
Vào ngày 20 tháng 10, hợp đồng dầu thô NYMEX tháng 1 đạt mức cao 41,90 đô la và giảm xuống. Các trường hợp Covid gia tăng ở Châu Âu và Mỹ đe dọa một đợt sụt giảm đáng kể nữa đối với giá mặt hàng năng lượng khi nó rơi vào thời điểm yếu trong năm vào những tháng mùa đông.
Như biểu đồ hàng ngày cho thấy, hợp đồng tương lai tháng 12 giảm từ 41,90 đô la xuống mức thấp nhất là 33,64 đô la vào ngày 2 tháng 11. Dầu thô đạt mức thấp nhất kể từ cuối tháng 5 vào ngày trước cuộc bầu cử Mỹ và tăng cao hơn, tạo ra sự đảo chiều tăng giá trên biểu đồ hàng ngày .
Tin tức về thành công vắc-xin của Pfizer vào ngày 9 tháng 11 đã đẩy giá dầu quay trở lại trên mức quan trọng 40 đô la / thùng và đưa nó lên mức cao nhất gần đây là 43,06 đô la / thùng vào ngày 11 tháng 11. Từ mức thấp nhất vào ngày 2 tháng 11 lên mức cao vào tháng 11. Hợp đồng kỳ hạn tháng mười hai tăng 28%. Trong giai đoạn đó, cổ phiếu liên quan đến dầu mỏ thậm chí còn tăng tốt hơn. Quỹ SPDR® Fund Select Sector (NYSE: XLE) nắm giữ cổ phần trong các công ty hàng đầu liên quan đến năng lượng.
Trong khi dầu đang hướng xuống mức thấp nhất vào ngày 2 tháng 11, XLE đã chạm đáy ở mức 26,98 đô la vào ngày 20 tháng 10 trước khi tăng lên mức cao 36,93 đô la vào ngày 18 tháng 11, như biểu đồ trên cho thấy, sau khi Moderna công bố kết quả thử nghiệm vắc xin của mình. XLE – vốn hoạt động kém hơn cả thị trường dầu thô và thị trường chứng khoán trong hai năm trước – đã tăng hơn 36,8%.
Dầu thô đã quay trở lại và các cổ phiếu liên quan đến dầu tăng lên đáng kể khi chúng ta đang bước vào những tháng mùa đông, thời điểm giá thường yếu.
Khí đốt tự nhiên sụt giảm vào giai đoạn cao điểm của nhu cầu
Trong khi đó, giá khí đốt tự nhiên thường tăng cao khi những tháng mùa đông đến gần. Mùa cao điểm của nhu cầu thường kéo dài từ tháng 11 đến tháng 3, khi nhu cầu sưởi ấm tăng lên và hàng tồn kho giảm.
Khí tự nhiên lần đầu tiên bị rút khỏi kho dự trữ trong tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 10. Một đợt giảm giá lạnh đã dẫn đến sự sụt giảm trong trữ lượng khí dự trữ. Tuy nhiên, các cổ phiếu đã tăng nhẹ trong các tuần kết thúc vào ngày 6 và 13 tháng 11.
Trong tháng 11 năm 2019, giá khí đốt tự nhiên đã tăng lên mức cao nhất theo mùa là 2,905 USD / MMBtu. Hợp đồng tương lai NYMEX đã tăng trên mức đó vào tháng 10, đạt đỉnh $3,396 mỗi MMBtu vào ngày 30 tháng 10, mức giá cao nhất cho hợp đồng giai đoạn kể từ tháng 1 năm 2019. Tuần trước, mức này đã giảm từ bên dưới thị trường khí đốt tự nhiên khi giá lao dốc.
Như biểu đồ cho thấy, giá khí đốt tự nhiên kỳ hạn tháng 12 đã giảm xuống mức thấp nhất là 2,525 USD vào tuần trước, giảm 25,6% so với mức cao. Dầu thô tăng giá và khí đốt tự nhiên giảm vào thời điểm trong năm khi tính thời vụ sẽ quy định hành vi giá hoàn toàn ngược lại. Năm 2020 không phải là năm bình thường.
Cuộc bầu cử bỏ phiếu ở Georgia sẽ quyết định đa số của Thượng viện Hoa Kỳ
Sau cuộc bầu cử ngày 3 tháng 11 ở Mỹ, thế đa số tại Hạ viện vẫn nằm trong tay các đảng viên Dân chủ, những người cũng nắm quyền Nhà Trắng. Tuy nhiên, kết quả bầu cử tại Thượng viện sẽ yêu cầu 2 cuộc bầu cử trong tháng Giêng ở Georgia để xác định đa số. Kết quả của hai cuộc tranh cử sẽ quyết định nếu Đảng Cộng hòa cuối cùng chiếm đa số hay Phó Tổng thống đắc cử Kamala Harris có phiếu xoay vòng để chuyển quyền lực cho Đảng Dân chủ và nắm giữ vai trò lãnh đạo đa số từ Thượng nghị sĩ Mitch McConnell sang Thượng nghị sĩ Chuck Schumer. Để giành được đa số, cả hai ứng cử viên đảng Dân chủ sẽ cần phải giành chiến thắng trong cuộc đua của họ ở Georgia.
Trong những diễn biến khác, đa số tại Thượng viện sẽ là sự khác biệt giữa việc đảng Dân chủ chiếm hoàn toàn ưu thế hoặc kiểm tra và cân bằng quyền lực của họ vào năm 2021. Khi nói đến chương trình nghị sự của Tổng thống đắc cử Biden, đảng của ông kiểm soát cả Hạ viện và Thượng viện, sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các sáng kiến lập pháp. Hơn nữa, cánh tiến bộ của Đảng Dân chủ có thể sẽ đẩy chính sách sang cánh tả vì Tổng thống mới sẽ không có lý do để thỏa hiệp với các đảng viên Cộng hòa để đạt được mục tiêu của mình. Các cử tri ở Georgia sẽ quyết định xem liệu hai năm tới sẽ chứng kiến một làn sóng luật được ban hành hay chỉ bế tắc cho đến cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2022.
Chính sách năng lượng sẽ phụ thuộc vào cuộc bầu cử đặc biệt vào ngày 5 tháng 1
Với việc đảng viên Cộng hòa ủng hộ cách tiếp cận hiện trạng đối với độc lập năng lượng, bao gồm khai thác dầu và khí đốt, và đảng viên Dân chủ ủng hộ cách tiếp cận xanh, năng lượng rõ ràng đã có trong lá phiếu ở Georgia vào đầu tháng Giêng. Những người ôn hòa tìm cách loại bỏ dần nhiên liệu hóa thạch, trong khi một số người theo chủ nghĩa tiến bộ ủng hộ lệnh cấm ngay lập tức.
Mặc dù chính quyền Biden có thể sẽ mở ra một môi trường quy định chặt chẽ hơn nếu đảng Cộng hòa chiếm đa số tại Thượng viện, nhưng chúng ta có thể thấy những giới hạn đáng kể hoặc thậm chí là cấm bẻ khóa dưới một Thượng viện do đảng Dân chủ kiểm soát. Do đó, tương lai trữ lượng năng lượng của Mỹ sẽ phụ thuộc vào kết quả của các cuộc tranh cử Thượng viện tại Georgia.
Sản lượng dầu và khí đốt của Mỹ giảm đột ngột do sự thay đổi chính sách mạnh mẽ có thể khiến giá tăng cao hơn đáng kể do thế giới tiếp tục phụ thuộc vào hydrocacbon để làm năng lượng.
Kỳ vọng giá dầu và khí tương lai sẽ tăng biến động; vắc-xin và trữ lượng thấp hơn có thể gây ra một đợt tăng giá cổ phiếu năng lượng
Chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều sự khác biệt về giá trên thị trường dầu thô và khí đốt tự nhiên kỳ hạn trong những tuần tới, sau cuộc bầu cử ở Georgia.
Bên cạnh chính trị Hoa Kỳ và tương lai của chính sách năng lượng, số ca nhiễm vi-rút và số ca nhập viện ngày càng giảm. Tiến bộ về vắc-xin là khả quan vì nó sẽ khôi phục lại một số cảm giác bình thường và hỗ trợ thêm cho dầu và khí đốt.
Hơn nữa, một loại vắc xin thành công và chấm dứt đại dịch có thể giữ cho sự phục hồi lâu dài của XLE và cổ phiếu năng lượng tiếp tục tích cực.
Mỹ là nhà sản xuất dầu thô hàng đầu thế giới. Vào tháng 3, sản lượng hàng ngày đã tăng lên mức kỷ lục 13,1 mbpd. Dữ liệu mới nhất của EIA cho thấy sản lượng hàng ngày chỉ dưới mức 11 mbpd tính đến tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 11. Dự trữ khí tự nhiên khổng lồ ở các khu vực Marcellus và Utica của Hoa Kỳ, và thị trường LNG đang phát triển đã đặt Hoa Kỳ trong vai trò lãnh đạo đối với lĩnh vực khí đốt tự nhiên. Sự thay đổi đột ngột trong sản xuất sẽ khiến OPEC, Nga và các nhà sản xuất thế giới khác bị ảnh hưởng nhiều hơn đối với giá năng lượng trong tương lai.
Trong những tuần và tháng tới, các quyết định chính trị sẽ xác định môi trường pháp lý của Hoa Kỳ trong tương lai, sản lượng dầu và khí đốt của đất nước, và con đường ít kháng cự nhất đối với giá cả. Có rất nhiều nguy cơ trong cuộc bầu cử ngày 5 tháng 1 ở Georgia, năng lượng chỉ là một trong nhiều vấn đề quan trọng.