Lợi nhuận Q1/2022 giảm 11% so với cùng kỳ
MSH (HM:MSH) công bố BCTC Q1/2022 với lợi nhuận sau thuế đạt 81.9 tỷ đồng (-11.0% YoY) và doanh thu đạt 1,291.5 tỷ đồng (+36.7% YoY), doanh thu tăng mạnh do MSH đã đưa khu vực May Sông hồng Nghĩa Hưng (Công ty con) vào hoạt động. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp đạt 190.2 tỷ đồng (-12% YoY), theo đó biên lợi nhuận gộp giảm xuống 14.7%, thấp hơn so với mức 22.8% cùng kỳ, trong đó lợi nhuận giảm chủ yếu do mảng bán hàng hóa. Chúng tôi cho rằng, giá nguyên vật liệu tăng mạnh cùng với giá cước vận tải cao là yếu tố chính ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Kế hoạch kinh doanh 2022 khả thi
Năm 2022, May Sông hồng đặt kế hoạch lợi lợi nhuận trước thuế 500 tỷ đồng (-8% YoY) và doanh thu 4,900 tỷ đồng (+3% YoY). Tuy nhiên, nếu không tính khoản hoàn nhập, kế hoạch LNTT giảm 4.3% YoY do trong năm 2021 MSH đã hoàn nhập dự phòng 20 tỷ đồng do Công ty đã bán khoản phải thu từ New York & Company và thực hiện xóa sổ số dư KPT và số dự phòng phải thu khó đòi đã trích lập trong năm 2020. BLĐ cho biết kế hoạch trên dựa trên quan điểm thận trọng, nếu rủi ro giảm bớt doanh thu năm 2022 có thể vượt khoảng 15% so với kế hoạch. Cổ tức dự kiến năm 2022 tỷ lệ 15% - 30%.
Việc phong tỏa tại nhiều thành phố Trung Quốc ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của MSH
Ban lãnh đạo cho biết, việc Trung Quốc phong tỏa tại nhiều thành phố, đặc biệt tại Thượng Hải nhất là khi Trung Quốc vẫn theo đuổi chiến lược zero covid ảnh hưởng đến nguồn cung nguyên liệu của doanh nghiệp do MSH nhập khẩu phần lớn nguyên liệu từ Trung Quốc.
Mở rộng công suất tạo dư địa tăng trưởng dài hạn
Về dự án nhà máy Nghĩa Phong, nhà máy có diện tích 8ha hiện đã đi vào sản xuất được 2 tháng với 1,800 công nhân và dự kiến tăng thêm 1,000 công nhân trong một số tháng tới. Nhà máy mới Xuân Trường (công ty con năm giữ 51%) có diện tích 10ha dự kiến bắt đầu xây dựng trong đầu năm 2023 và có thể đi vào hoạt động từ Q4/2023 với 2,800 công nhân. Theo đó, khi các nhà máy trên hoàn thành sẽ nâng quy mô công ty lên 15,000 công nhân. MSH thường có sự chuẩn bị về nhân công kỹ càng cho các nhà máy mới bằng việc tuyển mới và đào tạo trước cho các nhà máy sắp đi vào hoạt động.
Biểu đồ 1. Kết quả kinh doanh MSH giai đoạn 2021-2022
