Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
- ETF chỉ số vốn hóa nhỏ phổ biến của Hoa Kỳ đã quay trở lại mức tương tự như bốn năm trước
- Với P / E hấp dẫn, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ của thị trường chứng khoán có vẻ rẻ
- Tuy nhiên, một số liệu khác cho thấy vẫn có sự thận trọng sau khi giảm hơn 30% từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 11 năm 2020
Mọi người đều đã ra ngoài và bây giờ thì mùa hè đã chính thức diễn ra (đối với những người tại khu vực Bắc bán cầu). Du lịch bãi biển và thực hiện các chuyến bay vui vẻ trên khắp đất nước phổ biến đến mức mọi chỗ ngồi trên các hãng hàng không đều được lấp đầy. Chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ cũng đã cho thấy dấu hiệu tích cực đối với ( IWM).
Ý tôi là: Không giống như S&P 500, cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã trở lại mức cao nhất trước đại dịch vào tháng 2 năm 2020. Đáng chú ý hơn là IWM không thay đổi so với thời điểm này vào năm 2018.
IWM trong 5 năm qua
Nguồn: Stockcharts.com
'Vòng quay vốn' là điều quan trọng hiện tại vì giá đang quay trở lại mức hỗ trợ chính. Phạm vi $ 164 đến $ 173 là rất quan trọng đối với những nhà đầu tư quan tâm đến nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Đây là một điểm tốt để thực hiện các giao dịch dài hạn, nhưng cũng cần thận trọng đặt các mức dừng lỗ ngay khi chạm mức thấp.
Một dấu hiệu đáng khích lệ khác thu hút sự chú ý của tôi là sự phân kỳ tăng giá trên biểu đồ hàng ngày của IWM. Lưu ý trong biểu đồ bên dưới rằng ETF vốn hóa nhỏ phổ biến. Đã tạo ra một mức thấp mới, nhưng điều đó đã xảy ra cùng với mức thấp hơn trong RSI.
Biểu đồ hàng ngày của IWM: Sự phân kỳ tăng giá
Nguồn: Stockcharts.com
Về định giá, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhìn bề ngoài rất rẻ. Theo các biểu đồ của Ed Yardeni, chỉ số S&P 600 SmallCap (bao gồm 600 cổ phiếu nhỏ nhất trong S&P 1500) có tỷ lệ P / E dự phóng dưới 11.
Thoát khỏi mức thấp nhất của Cuộc khủng hoảng tài chính lớn, đó là mức thấp nhất mà nhóm đã có trong nhiều thập kỷ.
Tuy nhiên, có hai lưu ý lớn đối với thực tế đó. Thứ nhất, S&P 600 SmallCap loại trừ các công ty có thu nhập âm. Ngoài ra, chúng tôi không biết “E” sẽ là bao nhiêu trong tỷ lệ P / E dự phóng.
Nhiều người cho rằng dự báo thu nhập sẽ được điều chỉnh thấp hơn — có lẽ trong mùa báo cáo sắp tới của công ty dự kiến bắt đầu sau bốn tuần nữa.
Định giá chỉ số thị trường chứng khoán của S&P Hoa Kỳ: Bây giờ có phải là lúc để đặt cược lớn?
Nguồn: Yardeni.com
Có một điều tuyệt vời từ các nhà quản lý danh mục đầu tư của Palm Valley Capital Management là Jayme Wiggins và Eric Cinnamond.
Biểu đồ dưới đây minh họa rõ ràng rằng trong số các công ty có EBIT dương trong Russell 2000, hệ số EV / EBIT trung bình vẫn cao hơn đáng kể so với mức thấp đạt được vào khoảng năm 2000, 2008 và thậm chí là tháng 3 năm 2020. Hơn nữa, số liệu định giá đó còn trên mức cao của khoảng 2003-2007 .
Có thể cổ phiếu vốn hóa nhỏ không rẻ khi xem xét kỹ hơn.
Một cách tiếp cận định giá khác cũng là một câu chuyện khác
Nguồn: Palm Valley Capital Management
Điểm mấu chốt
Hiếm khi mọi thứ rõ ràng trong thế giới đầu tư và giao dịch. Bạn phải cân nhắc các yếu tố tăng và giảm, sau đó xác định loại rủi ro bạn muốn chấp nhận và biết khung thời gian của mình.
Tôi khẳng định rằng bốn năm không tăng giá giữa các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cho thấy một cơ hội dài hạn vững chắc. Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, thực hiện một vị thế mua với mức dừng lỗ dưới mức thấp gần đây sẽ là giao dịch có ý nghĩa.