Cổ phiếu có động lực tăng trước thềm cuộc họp ECB

Cổ phiếu tăng vì một lý do bí ẩn nào đó vào ngày hôm qua. Tôi không thể dự đoán được lý do; không có tin tức hoặc phát biểu mới. Đô la giảm do ECB có thể tăng lãi suất lên 50 điểm vào thứ Tư. Nhưng sự biến động của đồng đô la dường như không tương đương với mức tăng 2,76% trong S&P 500.

Việc hết hạn của các quyền chọn VIX có vẻ như là một chất xúc tác tiềm năng duy nhất. Thật không may, chúng tôi sẽ không dự đoán hoàn toàn được kết quả sẽ diễn ra sao trước khi thị trường hôm nay mở cửa, nhưng phiên giao dịch của ngày hôm qua khá kỳ lạ.

Sự biến động ngụ ý trên khắp các thị trường, với giao dịch VIX (HM: VIX) thấp hơn và giao dịch theo tùy chọn tiền của S&P 500 cao hơn. Với sức mạnh của thị trường chứng khoán vào ngày hôm qua, tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy IV có một động thái giảm mạnh trên diện rộng, nhưng đó không phải là điều đã xảy ra. IV đã giảm mạnh vào thứ Sáu khi thị trường tăng mạnh. Nhưng ngày hôm qua, vào ngày 19 tháng 8, 3930 quyền chọn, IV cao hơn.

Intraday Implied Volatility Graph

Tất nhiên, vào thứ Sáu, thị trường đã giao dịch ở mức thấp hơn nhiều, quanh mức 3.860. Ngay cả khi kiểm tra IV trong số 3.860 quyền chọn hết hạn ngày 19 tháng 8, chúng ta có thể thấy IV đã giảm mạnh vào thứ Sáu, nhưng đã tăng mạnh vào ngày hôm qua.

Intraday Implied Volatility Graph

Vì vậy, việc xuống mức thấp hơn trong VIX và đường cong biến động ngụ ý nói chung có liên quan đến cơ chế của thị trường tăng lên, có lẽ để giữ cho VIX được ghim quanh mức 24,50, trong khi sự biến động ngụ ý vẫn đang tăng lên lên. Dưới đây, bạn có thể thấy mức tăng cao hơn trong IV đối với cấu trúc kỳ hạn 3930 cho ngày hôm qua so với thứ Hai.

SPX Index

Trong khi trong biểu đồ tiếp theo này, bạn có thể thấy S&P 500 IV tổng thể đang giảm do sự chênh lệch giữa mức 3930 ngày hôm qua và mức giá 3830 từ thứ Hai. VIX không giảm vì mức độ biến động ngụ ý trong các quyền chọn đang giảm, VIX giảm vì các quyền chọn quy ra tiền đang tăng cao hơn và khi chúng tăng lên thì mức độ biến động ngụ ý giữa giá thực tế đã giảm.

SPX Index

Tất nhiên, hãy chú ý đến lãi suất mở trong VIX bắt đầu tăng lên, trên 25.

VIX - Open Interesst By Strike

Nó có thể giải thích tại sao VIX giao dịch trong một phạm vi cực kỳ chặt chẽ xung quanh 24,50 nhưng không thể giảm xuống mặc dù giá tăng mạnh. Sự gia tăng của S&P 500 đã giúp kiềm chế VIX dưới 25 trong khi sự biến động tăng lên ngụ ý rằng chỉ số không di chuyển xuống dưới 24,50.

Nếu dự đoán của tôi đúng về điều này. VIX sẽ bắt đầu tăng cao hơn và phần lớn, nếu không phải là tất cả, mức tăng của S&P 500 từ ngày hôm qua sẽ không còn nữa. Nếu tôi sai, xu hướng tăng vẫn có thể tiếp tục.

VIX Index Chart