Chuyên gia phân tích tỏ ra quan ngại đối với Apple; Nhà đầu tư có nên không?

Các chuyên gia phân tích kêu gọi châm dứt “chu kỳ đột biến” của Apple kể từ khi giới thiệu iPhone X hồi tháng 9/2017. Họ cũng đã đự đoán cổ phiếu sẽ giảm dần. Tuy nhiên, ngày 5/6, cổ phiếu Apple (NASDAQ:AAPL) đã đạt mức đỉnh cao mới, ở mức khoảng $194.

AAPL Weekly 2015-2018

Dường như phần lớn các chuyên gia dự báo về xu hướng của cổ phiếu đều đã sai lầm. Tuy nhiên, đánh giá của họ về chu kỳ đột biến của Apple có thể cần cân nhắc.

Doanh số bán iPhone giảm nhưng dự báo lợi nhuận vẫn đạt kỳ vọng

Chuyên gia phân tích Chu kỳ đột biến muốn tập trung vào các giai đoạn nâng cấp iPhone thường kỳ của các khách hàng trung thành của Apple mà có thể thúc đẩy doanh số của công ty và đưa thêm một số người dùng mới cùng thời điểm. Trong báo cáo tài chính quý 1, doanh số iPhone tăng nhẹ 2,9% và bán được 52,2 triệu sản phẩm.

Con số đó thấp hơn 15% so với doanh thu cùng kỳ 3 năm trước, cho thấy công ty sẽcòn hấp dẫn thêm khách hàng đối với các phiên bản mới và hiện đại nhất, là iPhone X. Đó là tin xấu. Nhưng tin tốt là Apple vẫn có thể kiếm được nhiều tiền và dự báo lợi nhuận vẫn vượt kỳ vọng của chuyên gia phân tích trong Q2.

Như vậy, tại sao Apple không nhận được nhiều tình cảm hơn từ các nhà phân tích? Theo công ty nghiên cứu Strategas Research, cổ phiếu Apple hiện có số lượng xếp hạng mua thấp nhất kể từ năm 2009.

Một yếu tố quan trọng khiến nhiều nhà phân tích vẫn cảnh giác là là cơ sở doanh thu vẫn còn hẹp của công ty. iPhone tạo ra 62% tổng doanh thu của apple và chiếm phần lớn hơn trong tổng lợi nhuận. Trong 2 quý vừa qua, Apple đã bán tổng cộng 129,5 triệu sản phẩm.

Điều này ít thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái. Vào 8/6, theo nguồn tin trong ngành, hãng báo tài chính của Nhật Nikkei báo cáo rằng Apple dự kiến sẽ sản xuất 80 triệu sản phẩm iPhone mới trong năm nay, giảm 20% so với dự kiến cùng thời điểm năm ngoái.

Với triển vọng đáng thất vọng như vậy, các nhà đầu tư sẽ tự hỏi liệu đây có phải là thời điểm thích hợp để mua cổ phiếu của Apple hay không – khi giá cổ phiếu ở gần đỉnh cao và vốn hoá công ty chỉ khoảng 90 tỷ USD.

Cổ phiếu vẫn còn rẻ

Theo các chỉ số định giá, chúng tôi thấy cổ phiếu của Apple vẫn khá rẻ. Ngay cả khi lợi nhuận đã tăng 13 lần trong thập kỷ qua, nhà đầu tư vẫn không phải trả số nhân cao hơn để sở hữu cổ phiếu này. Với mức 18 lần lợi nhuận, cổ phiếu Apple đang rẻ nhất trong số tất cả các công ty có vốn hoá thị trường ít nhất 500 tỷ USD, theo số liệu của Bloomberg. Nếu bạn so sánh Apple với những gã khổng lồ công nghệ khác như Alphabet (NASDAQ:GOOGL), công ty mẹ của Google, và Microsoft (NASDAQ:MSFT), số nhân lợi nhuận của Apple trông sẽ rất hấp dẫn.

Yếu tố tích cực khác hỗ trợ quan điểm của chúng tôi đối với Apple là kế hoạch của CEO Tim Cook nhằm cải thiện dịch vụ của công ty đang trở nên hiệu quả. Điều này giải quyết vấn đề doanh thu iPhone đang chậm lại. Thực tế, tổng doanh thu của Apple tăng 16% so với quý trước nhờ doanh thu mảng dịch vụ tăng.

Doanh thu từ mảng dịch vụ tăng 31% lên mức kỷ lục 9,2 tỷ USD trong quý trước. Ứng dụng App Store, Apple Music, lưu trữ iCloud và Apple Pay đều đang tạo ra doanh thu kỷ lục. Hiện nay, Apple có thể bán cho người dùng của họ một loạt danh sách dịch vụ không dây tương thích với tất cả các sản phẩm Apple.

Đây không phải là một con số đáng kể. Trong năm tài chính 2017, Apple đã bán 217 triệu sản phẩm, nhiều hơn 40 triệu iPad và gần 20 triệu máy Mac. Kết quả là, công ty hiện có 270 triệu thuê bao trả tiền cho các ứng dụng và dịch vụ của công ty, tăng 100 triệu người so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhờ đó, Apple dự báo doanh thu công ty sẽ vượt dự báo của chuyên gia phân tích trong Q2/2018, tăng khoảng 18%.

Lời kết

Đối với nhà đầu tư muốn mua và nắm giữ cổ phiếu của Apple trong vài năm tới, bạn không nên bỏ lỡ con tàu này. Chúng tôi tin rằng mảng dịch vụ của Apple sẽ tạo ra tăng trưởng hai chữ số mỗi năm trong vòng 5 năm tới, bù đắp cho việc doanh số iPhone đang chậm lại. Miễn là công ty tiếp tục bán sản phẩm mỗi năm ở tốc độ hợp lý, và có thể đa dạng hoá doanh số bán ngoài iPhone, sức khoẻ của ngành điện thoại thông minh sẽ tiếp tục không liên quan đối với Apple.

Nếu điều đó vẫn không đủ thuyết phục bạn và việc doanh số bán iPhone chậm lại đối với bạn vẫn là tín hiệu xấu, hãy nhớ rằng Apple là một công ty giàu tiền mặt với hơn 250 tỷ USD. Và Apple không do dự về việc sử dụng nó. Công ty đã công bố kế hoạch mua lại cổ phần trị giá 100 tỷ USD. Đó là kế hoạch sau khi đã chi 23,5 tỷ USD cho việc mua lại cổ phần trong Q1, hoạt động mua lại có giá trị nhất trong lịch sử doanh nghiệp ở Mỹ.

Chúng tôi tin rằng đó là một vũ khí tuyệt vời mà Apple có thể hỗ trợ giá cổ phiếu ngay cả trong những nhịp giảm. Điều này tất nhiên sẽ khiến cổ phiếu trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn hơn nữa.